第一次：1999年“519行情”
【背景概述】
1999年的5月19日，深滬兩市展開了一輪波瀾壯闊的大行情，史稱“5·19”行情。“5·19”行情的導火索就是當年中國證監會向國務院提交的“改革股票發行體制、保險資金入市、逐步解決證券公司合法融資渠道、允許部分具備條件的證券公司發行融資債券、擴大證券投資基金試點規模、搞活B股市場、允許部分B股、H股公司進行回購股票的試點”等六項政策建議獲得批準。
“5·19”行情正式發動的當天，上午還相當平靜，變化起自下午。大量涌入的場外資金不斷推高指數，成交量大幅放出，此后連續3天，市場量能梯次推進，從75億元到102億元，再到145億元。市場的做多信心迅速膨脹，場外資金蜂擁入場，直到放出滬市單日445億元的成交天量，在不到兩個月的時間里，上證綜指從1100點之下開始，最高見到1700點之上，漲幅超過50%，而其中的龍頭億安科技、海虹控股、四川湖山等股價更是被炒到了一個非理性的高度。
次年春節，滬深股市在充分消化5.19行情的獲利籌碼之后重拾升勢，上證綜指不斷創出歷史新高，并于2001年6月14日達到最高點2245.44點，持續長達兩年的大牛市，隨后便展開了長達四年的熊市之旅。
【后續走勢】開啟兩年大牛市
第二次：2004年初 “五朵金花”和“機構絞肉機”行情
【背景概述】
2003年～2004年的跨年度行情，“五朵金花”的故事是人人皆知。2003年的“五朵金花”是指鋼鐵、汽車、石化、能源電力、金融這五大板塊，其中鋼鐵股是以寶鋼股份為首，汽車股是長安汽車和上海汽車為代表，石化股則以揚子石化（被中國石化吸收合并）與中國石化為頭羊，能源電力則是以華能國際和長江電力為先鋒，金融由招商銀行帶頭。
當時，隨著國民經濟結構性調整的進一步深化，中國經濟開始保持較快的增長速度，并進入了新一輪的景氣周期。這一點尤其表現在鋼鐵、汽車、石化、能源電力及金融等行業上，而這些行業景氣度的提升，自然提升了相關的大盤藍籌上市公司的價值。2003年～2004年的跨年行情中，鋼鐵、汽車、石化、能源電力、金融五大板塊的累計漲幅分別為32%、29%、32%、44%、25%（這是在全年的漲幅榜中統計，包含了下半年的大幅回調，如果計算最高漲幅，百分比要遠遠大于這組數字）。
【后續走勢】本次行情在2004年國家嚴格的宏觀調控下結束，年中眾多機構空翻多之后，大局進軍股市做多，認為大牛市行情來臨，可是這是一個夭折的牛市，最終演變成了“機構絞肉機”行情，以眾多的機構套牢而收場。
第三次：2006年底“股權分置”改革行情
【背景概述】
2005年開始的“股權分置”改革行情，不用多說，可謂驚世駭俗。可是在當時，如果身臨其境，這個過程也是一路伴隨著各種質疑和恐懼交織，興奮與悲觀夾雜，當時大多數人都是猝不及防的。牛市來得如此之快，超出了不少投資者的預期。從2006年5月份開始，市場人士就一直在探討為何能強勢上漲。時值年底，人們對這個問題可以看得更為清楚：國民經濟持續健康增長，股權分置改革平穩推進，上市公司業績不斷增長、清欠全面攻堅，券商風險處置與綜合治理基本結束。這些都為指數的上漲奠定了堅實的基礎。讓人欣慰的是，與上一次牛市相比，現在的市場多了幾分理性和成熟。以前的市場投機和坐莊盛行，現在則以基本面分析和價值投資為主；漠視甚至隨意侵占中小股東利益的現象曾經相當普遍，現在上市公司回報股東的意識明顯增強。此外，市場法治環境、監管水平等等，與以前相比也有了很大改善。
當時市場最大的特點是藍籌與機構主導市場。在2006年，隨著“新老劃斷”順利啟動，工商銀行、中國銀行等一批大型藍籌公司平穩著陸A股市場。統計顯示，目前兩市1400只A股中，工商銀行、中國銀行、中國石化、招商銀行、上港集團、寶鋼股份6只股票總市值均在1000億元以上，其中，工行總市值已超過1萬億元。目前這6只股票總市值已達3．3萬億多元，幾乎占A股總市值的一半，組成上市公司中的“航母艦隊”。也許出乎很多人的意料，這些超大盤股的上市，不僅沒有對市場形成沖擊，反而成為帶領指數不斷上漲的“先鋒”。第一大盤股工商銀行上市后的最大漲幅已經超過50%。指數的連連上漲，輕松創出歷史新高，與這些藍籌股的表現密不可分。
看看當時以為私募基金經理的操盤日志中的一段話就足以見當時市場的狀態：“繼2月27日幸運的看到十年才得一見的單日最大跌幅之后，昨日又見到一個領先指數和綜合指數分道揚鑣的罕見景象，最高峰時期兩個指數竟然相差達到6%（一個是上漲3%，一個是下跌3%）。為什么有如此景象發生呢？從表面來看無疑可以總結為：都是銀行惹的禍。
在上午11時漲幅榜排名前18名中有8名皆是銀行保險股，興業銀行被群情激奮斗志高昂的人推上了漲停，可是此時其它一千多只股票卻在進行跳水表演。似乎他們正在努力的與銀行股劃清界限。銀行股漲他們就跌，銀行股加速上漲他們就加速下跌。是什么原因導致這樣的現象出現呢？銀行股上漲不值得奇怪，有人喜歡之極，愿意出更高的價格購買，于是價格不斷上漲，這種行為本身無可厚非，可是這樣涇渭分明就耐人尋味值得深思。”
當時的情況和本輪行情最為相似，典型的二八行情，拉升的主角也是銀行、保險和券商。
【后續走勢】開啟了歷史上最為壯觀的大牛市，2007年10月最高漲到6124點，轟轟烈烈大牛市讓很多人一生難忘，之后進入全球金融危機。
第四次：2009年“四萬億行情”
【背景概述】
2009年A股市場涅槃重生，隨著我國政府出臺了高達4萬億元的經濟刺激計劃，A股市場提前見底。上證指數從1820.81點起步，到8月創下年內最高點3478.01點，年度漲幅超過100%的個股達到1153只，約占A股總數的64%，其中順發恒業以1311.84%的年度漲幅奪得2009年度的A股個股漲幅冠軍。
2009年，在保增長、擴內需、調結構的宏觀背景下，為應對國際金融危機，我國相繼出臺了十大產業振興規劃。汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶工業、電子信息、輕工、石化、有色金屬和物流等十大支柱性產業獲得政策重點支持。在利好刺激下，相關行業個股走出了大幅飆升的行情。一季度，基本上就是圍繞著這十大產業所涉及上市公司展開。
此后，國家又陸續出臺的區域振興規劃。珠三角、上海、海西、 關中-天水、東北老工業基地、橫琴、圖們江、黃三角和鄱陽湖等競相成為市場關注的熱點，隨著產業振興、區域振興政策不斷出臺，資本市場也啟動了相關改革、創新舉措，并在新股發行制度改革、創業板推出、IPO重啟、機構監管等方面取得了重大進展。
6月，A股市場暫停9個月的IPO重啟，桂林三金成為第一家獲準新股發行的公司。10月，十年磨一劍的創業板正式推出，為資本市場帶來了一批成長性好的創新型企業，為投資者提供了更多的投資品種。由于創業板中的絕大部分公司受益于國家的政策支持與資金支持，創業板成為2009年末投資者關注的焦點。
縱觀09年，在刺激政策的帶動下，滬深兩市有1300只個股股價實現翻番，資金開始向資本市場集中。而資本市場相關制度的不斷完善，在創新、改革主基調下，將吸引了大批投資者進入，有力的保障了我國證券市場平穩運行。
【后續走勢】以券商、鋼鐵、航運、機械等強周期股引領的本次行情，在迅速拉升之后迅速夭折，本次行情特別之處在于，中小盤和創業板股票在主板調整之時接過領漲大旗，再創新高。
后記：歷史行情給了我們什么啟示？
通過定性對比歷史上四次暴漲行情，我們能感覺到什么樣的信息？從歷史背景、經濟狀態和國外股市的背景比較來看，本輪行情和這四次行情的相似度從強到弱依次為：第一次：1999年“519行情”，第三次：2006年底“股權分置”改革行情，第四次：2009年“四萬億行情”，第二次：2004年初 “五朵金花”和“機構絞肉機”行情。
這四次行情的外圍股市情況都是極為相似的，美股和港股都是處于大的上升周期之中，1999年美國網絡股大潮，國內也是以四川長虹、海虹控股為龍頭的科技股行情，結束與全球互聯網泡沫破裂之時。2006年是全球“量化寬松”下的全球性的大牛市行情，在全球金融風暴之下迎來了大幅下跌。2004年中國股市還在相對底部震蕩的時候，外圍股市已經走出明顯的上升通道，本次A股在國家的強勢宏觀調控下夭折，2009年的股市則是在全球金融風暴屠殺下哀鴻遍野的背景下，展開的大幅度反彈行情，之后在經濟轉型、地產調控等一系列因素影響下，主板震蕩下跌，中小板、創業板迎來大行情。
本輪行情則是在大力發展新興產業的背景下2013開始的創業板為代表的成長股大牛市引領下，到2014年10月“滬港通”和改革等主題引領下的主板低估值周期性股票的行情，這和1999年、2006年、2009年和2004年都是有著極大的相似的。
以史為鑒，可以知興替，雖然每一次的行情都有各自的特點和內因，但是表現出來的運動過程則是有著諸多的相似性，這樣的規律是可以為我所用的。那么參考這四段行情，我認為未來行情的重點在于：是以中期回調的形勢來發展，如2009，1999年那樣，還是以高位盤整以時間換空間的方式來發展，如2006？抑或是如2004年那樣，預期的因素突然朝反方向走而導致行情夭折？我是傾向于前面兩種意見，正是在這樣的看法下，才做出暫時退出，觀察確認行情的發展方向之后再行定奪的原因。
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