12月8日消息滬指低開震蕩上行，午后在券商、軍工、自貿區、銀行、保險、煤炭、鋼鐵等板塊帶動下，時隔近44月再度站上3000點關口，最高上探3041.66點，全日振幅近6%，深成指低開高走大漲近500點，最高上探1.587.62點，創業板低開后沖高回落。兩市成交近萬億。
從盤面上看，證券、自貿區、軍工改制、航空航天、保險、鋼鐵、銀行等板塊漲幅居前，國產軟件、計算機應用、在線旅游、移動支付等板塊跌幅居前。
板塊個股
券商板塊再度拉升，中信證券、招商證券。西南證券、宏源證券、海通證券、廣發證券西部證券七股漲停。分析人士認為，2014年券商行業收入和利潤增長較快，預計2015年較2014年凈利潤增速在60%以上。而如果明年市場維持今年9000億元的交易量，僅經紀業務一項收入，就可使券商2015年收入較2014年增長120%以上。具體投資標的上，未來一年的投資熱點可能集中于國企改革、資本及杠桿率提升、互聯網及參股金融這四大方面。國企改革相關標的。多數的地方性券商實際控制人或者其母公司的控股股東都為地方國資委，在明年地方性國企改革方案逐步推出的背景下，這些券商有可能會受益。
中航飛機、中航動控、洪都航空、哈飛股份、中航機電、四創電子、中航重機、華東電腦、高德紅外等九軍工股漲停。分析認為，中國軍工產業長期在計劃體制下發展，ROE水平較低，然而在新一屆領導層極其重視國家安全背景下，中國軍工行業正迎來歷史性變革。在增加武器裝備投入、軍工科研院所改制后資產注入上市公司的持續推進、部隊體制編制、軍品定價機制、軍民結合、管理層持股等領域的變革均值得期待。另外，大國崛起，分化世界秩序重建，中美博弈下的軍費持續增加，帶來軍工行業長期需求擴張。隨著我國國防工業改革加速推進，軍民深度融合趨勢明顯，我們預計2025年我國國防工業整體利潤將突破2000億元，屆時軍工總市值有望達到6萬億，相當于目前的十倍！
銀行板塊大漲，建設銀行漲近8%，平安銀行、華夏銀行、農業銀行、興業銀行、北京銀行等漲幅居前。對于銀行板塊投資機會，招商證券表示，銀行股作為大市值品種，其近期大漲一定可以吸引大量的人氣，帶動更多增量資金入場。對于大資金而言，大市值股票是配置的首選。銀行股的估值目前還遠沒有到“瘋狂”階段，當前行業整體市盈率約6.23倍，行業有18%的凈資產收益率，6%的股息收益率，這樣的價格在牛市的大背景下銀行股投資價值依然明顯，向上仍將有40%空間，推薦業績高彈性的浦發銀行、平安銀行、民生銀行、興業銀行；有強烈補漲需求的招商銀行、建設銀行。
核電核能板塊活躍，中國西電、自儀股份等兩股漲停，中國一重漲逾9%；上海電氣、杭鍋股份、湘電股份漲逾7%；特變電工、南風股份、哈空調等多股漲幅居前。消息面上，發改委表示，國家鼓勵核電項目投資主體多元化，支持民間資本參股投資核電項目。由于核電的特殊性，其控股股東或者實際控制人必須有承擔核安全責任的能力，應當是國務院資產監督管理機構履行出資人職責的企業，且在核安全文化、參股比例、建設及運行經驗、人才隊伍、資金保障等方面具備一定的條件。目前，民間資本還不能控股核電項目，但鼓勵民間資本參股投資核電項目。
房地產板塊走強，，華發股份漲停，漲幅10.00，%，金豐投資、保利地產、北京城建、招商地產、格力地產、泰禾集團、泛?？毓蓾q幅居前；興業證券認為，短期內，由于市場對于地產行業基本面回暖仍存有分歧，還需進一步數據確認，所以地產股在前期近期上漲幅度較大的情況下難免出現一些調整，不過中期而言，地產板塊在貨幣放松周期中會有較好的絕對收益和相對收益，因此每一次調整都是較好的買入時點。
煤炭板塊拉升，四川圣達漲停，平煤股份、國際實業、西山煤電、中國神華、陜西煤業、山煤國際等漲幅居前。消息面上，在國家相關部門為煤炭行業脫困的背景下，煤炭行業近期的主要利好因素有這么幾個：首先，12月1日起實施煤炭資源稅從價計征改革，同時清理相關收費基金。其次，2015年全國煤炭交易會的召開。再次，2015年長協煤談判啟動。最后，從12月1日起，神華12月各卡數動力煤價格較11月普漲15元/噸。此外，市場還傳言，為了給過剩的煤炭產能尋找出路，我國或于2015年年初將目前10%的煤炭出口關稅下調至3%。
鋼鐵行業板塊活躍，包鋼股份沖擊漲停，寶鋼股份、鞍鋼股份、撫順特鋼、武鋼股份。河北鋼鐵等漲幅居前。穆迪日前發表報告指，鋼鐵生產企業的盈利能力已見底反彈，明年亞洲鋼鐵業的盈利能力將小幅提高，支援該行業的穩定展望。評級機構穆迪日前發表報告指，鋼鐵生產企業的盈利能力已見底反彈，隨著產能增長放緩和利用率上升，明年亞洲鋼鐵業的盈利能力將小幅提高，從而支援該行業的穩定展望。(東方財富網)
A股到底有多瘋 還會瘋多久
“英大證券首席經濟學家李大霄指出，這輪牛市是在全流通、滬港通推出、退市制度啟動、注冊制度即將推出等成熟市場機制下運行的，持續時間將更長，非2005年的”偽牛市“可比。”
這是資金的一次瘋狂旅行。雖然經濟基本面并不支持，卻不妨礙雪崩般的資金積極入市：短短一周內成交額超過4萬億元，單日成交突破萬億元，創下歷史“之最”。剛剛過去的一周，中國股市演繹了令人瞠目的瘋狂一幕。A股已瘋還是牛市初現？“瘋狂A股”的背后，龐大的資金從哪里來？被濃重投機氣氛包圍的A股，是否會將“豪氣”演變為“豪賭”？近乎一天一紀錄的上漲還能持續多久？針對這些社會各界關注的股市熱點問題，近日北京青年報記者進行了深入調查。
復盤
A股到底有多瘋
11月28日，滬深兩市打響了瘋牛狂奔的第一槍。數據顯示，16家上市銀行當天成交額合計為770.23億元，為今年前十個月上市銀行日均合計成交額62.63億元的12.3倍。從這天起，銀行股因“有錢、任性”走紅網絡。
先說大盤指數之瘋。上周大盤上漲254點，漲幅9.5%；稍加解釋的是，這是在前一周大漲196點、漲幅為7.88%的前提下相當輕松實現的。有人將這輪飆漲與1999年的“5·19”行情比較，北青報記者經統計發現，與那一輪比較，上周指數遠遠超過其周上漲128點的峰值，與1664點之后的小牛市比較也完全勝出。2008年11月14日那周最多上漲238點，漲幅13.66%。
上周上漲的點位與漲幅雖然也是蠻拼的，但尚不能將2007年那輪大牛市的周漲幅挑于馬下，當年其周漲幅超過上周漲幅的達到5次之多。未來大盤還有很長的路要走。
再看滬綜指、深成指、中小板指數和創業板指數，也在上周首次共創新高。還有中石油和中石化雙雄走強，券商股梅開三度，近百只個股爆屏，它們均因漲停而被眾多的機構和投資者圍觀。
從資金級別看，搶購銀行股的仍比不上搶購券商股的兇悍。上周券商股漲幅高達34.46%，周成交額達4726億，日均成交額達945.2億，遠遠高于銀行股的日成交額。
上周成交額排名前十的個股，券商股獨占一半，另一半被保險和銀行所瓜分，中信證券則以831.4億的周成交額高居兩市之首。在上周，券商股完全進入黃金時代。
溯源
兩市成交額每天以千億級別攀升
兩市的瘋狂之源來自資金的天量堆積，上周入市資金每天以千億級別向上攀升。以滬綜指為例，從周二至周五，成交額分別為3972億、5298億、5092億和6392億。
上周三，兩市成交額為9149億，創全球股市單日最高額，平均每分鐘成交38億。到了周五，兩市成交額便突破萬億大關，平均每秒鐘成交1億元。換算單位變化的背后，則是雪崩般的資金滾滾而來。
此前，私募基金星石投資董事長江暉認為，此輪行情的驅動力是增量資金的入市。11月28日，A股成交額首破7000億元大關。他預測，7000億只是開始，未來可能有更大的日成交量出現。
中金公司財富管理分析師王韌也對北青報記者表示，現在資金是從房地產等硬資產向股票、債券等軟資產轉移的趨勢，公募、保險等還未滿倉操作，7000億元成交量并非是頂。果然本周連續突破，直到周五力克萬億大關。
北青報記者注意到，萬億資金分流的第一站——滬深300，當天流入5544億，瓜分了一半。第二站——上證50，又瓜分了滬深300的四成還多，達2423億。第三站——A、B股總市值排名前十的大土豪，又搶走了其中的820億。截至上周五，其排名分別為：中國石油、工商銀行、農業銀行、中國銀行、中國石化、中國人壽、中國神華、招商銀行、平安銀行和興業銀行。
市場尋找“股市新常態”
從盤面觀察，大盤自11月20日起，已經連漲500多點，卻拒絕傳統意義的調整。資金從天量到天量，天量的標準是不是發生了變化？券商股一周大漲34.46%，排名第一的華泰證券居然暴漲47.18%，券商板塊到底要強到什么程度？上周五農業銀行和工商銀行大漲8%和7%，投資者困惑，如果以天量見天價來看，后市也要漲停嗎？
業內人士分析，炒股要放棄傳統的思維。其一，現在的A股遠非過去的規模，尤其是流通規模完全兩樣，上波牛市最高點6124點時流通市值不過7萬億至8萬億，而現在2000點上下流通市值已經在20多萬億?，F在的3000點可能相當于過去的4500點或者5000點；其二，成交量也并非過去可比擬，現在6000億已經是一個常態，過去4000億不到就是歷史天量，因為有新的增量資金會不斷進場。其三，牛熊期間的板塊表現完全不一樣，大牛市必然是大資金、大資金必然炒藍籌這是基本規律，藍籌估值低，再加上這是波對外開放的行情，以為銀行一漲就是拉指數掩護個股撤退的思路是種過時的思想。
投資者滿腹狐疑：中石化漲停后便調整的模式還有效嗎？基金持倉88魔咒還算數嗎？上周五近兩百點的寬幅震蕩是洗盤嗎？上周A股市場砸進25000億的天量資金，以254點的長陽拉升，反復尋找“股市新常態”的模式。有投資者表示，也許不久新的股市神曲即將出現？
向好政策對沖向下經濟
經濟面確實成了拖后腿的大包袱：國家統計局1日公布的數據顯示，11月制造業PMI降至50.3%，創今年3月以來最低；同一天出爐的11月匯豐制造業PMI也創下六個月以來新低，終值持平于初值，但較上月終值回落0.4。面對經濟下行壓力，國家有望繼續出臺穩增長政策，貨幣政策也有進一步寬松的可能。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇建議，由于現在利率還是偏高、資金面偏緊張，央行應果斷通過大力度降息和降準來降低融資成本，“降息降準的空間已經打開”。國泰君安首席經濟學家林采宜也預計，為化解流動性偏緊的情況，本月內降準的可能性很大，降幅至少有0.5個百分點。
央行突然降息之后，市場預計向好的政策正式“出牌”。機構認為，上周市場指數與成交量的雙雙上行，主要是降準預期的催化作用，消化了11月21日降息對銀行股的不利影響。資金價格下行，利于股市的估值提升，減少了經濟失速風險，從而提振了市場。融資融券為股市帶來了大量資金，資產配置效應發揮余威。在地產投資需求疲軟的背景下，越來越多的有閑階層將資金從地產、礦產等領域轉出并投向股市，資產配置效應開始顯現。增量資金加速入場，當前周開戶數已連續7周超過20萬，雖與上輪牛市相比還有些差距，但也顯示不少新增資金正跑步入場。
從更大的格局進行觀察，才有可能看清A股上周大漲的邏輯。中國政府正在推動新一輪“四萬億”。有別于2008年以政府投資為主導大興基礎建設的“舊四萬億”，“新四萬億”將充分發揮資本市場的作用。自新一屆政府執政以來，就有不少政府智囊團隊提出類似“以股市上漲為手段，搞活資本市場的投資功能、融資功能，帶動居民財產性收入，增強中小民營企業的投融資能力，進而實現經濟結構轉型、拉動消費的目的”的建議。萬博經濟研究院測算過，如果上證綜指從2000點上漲到4000點，A股的流動市值將增加20萬億元，由此帶來的新增民營企業投資能力和居民消費潛力在4萬億元以上。
種種跡象顯示，資本市場得到了最高層的重視，作為“中國夢”的重要抓手之一，前所未有地受到眾多部門“一盤棋”式地呵護。
牛熊模式已切換
北青報記者注意到，上周A股市場出現的最大變化，大體是暴漲的行情消滅了做空的動作和唱空的聲音。
有一個例外，著名經濟學家謝國忠沒有加入唱多的陣營。他在上周表示，“中國股市的大漲是杠桿使用增加造成的又一個泡沫。A股每次大漲都成為泡沫，這次沒什么不同。”
銀河證券首席經濟學家左小蕾的意見相對中性，她認為股市的上漲有些非理性，是脫離經濟基本面支持的虛假繁榮。包括降息利好，對股市的影響并沒有想象中那樣巨大。左小蕾隨后指出，有人說漲到3000點，有人說漲到5000點。A股是個講故事的地方，故事能講到哪里，誰也說不好。
經濟學家水皮特別提及了“大象起舞”——大象起舞是熊市看不到的景象。大牛市一旦確立，那么券商無論是自營或是經紀便是最大的贏家；大牛市只要確定，那么保險投資的收益便有保證，業績也就會增長；大牛市如果持久，那么銀行作為中介代理的渠道，公募基金的銷售就會成為利潤的奶牛。
英大證券首席經濟學家李大霄一直是堅定的唱多派，現在更有了唱多的理由。他表示，2123點以來的“鉆石底”打磨周期基本完成，市場向上基礎牢固。而現在只是本輪牛市的初期，A股將永別鉆石底并長期擁抱繁榮。李大霄指出，滬指重上2700點并不意外，A股已經進入一波真正的牛市，而不是像2005-2007年那樣的“偽牛市”。這輪牛市是在全流通、滬港通推出、退市制度啟動、注冊制度即將推出等成熟市場機制下運行的，持續時間將更長，非2005年的“偽牛市”可比。
財經名家葉檀指出了這輪反彈的真實意圖：股市大幅上漲，投資者有兩種態度，或者小幅兌現，在財富效應的麻醉下擴大消費，平時不敢買的高端品也買了，平時不敢喝的酒也喝了；或者攢著每一分錢作為追加投資，繼續投入熱情不減的股市。無論哪一種，都比把錢存在銀行或者藏在家里強，都受到歡迎。 文/本報記者劉慎良
投資提示
散戶要注意踩踏風險
由超級資金推動的這輪反彈，經過連續兩周大漲將面臨回調的風險。大盤經過上周五150多點的寬幅震蕩后已經有了明確指向。
證監會發布的一組數字耐人尋味，新手多、融資多和市值低，成為相當突出的特征。
對外經貿大學公共政策研究所首席研究員蘇培科撰文指出，利用融資杠桿買入股票是本輪行情的最大特征。這也意味著，大盤在行情上漲時會加速上漲，在行情下跌時也會加速下跌。他提醒投資者要小心券商股被過度炒作，如此快速、大幅的上漲很有可能透支未來的投資價值。
據市場傳聞，受證監會窗口指導，部分券商宣布自12月5日起向上調整融資保證金。有市場分析人士認為，當前A股的大漲與基本面幾乎無關。當潮水退去，回撤可能會非常劇烈。
證監會提醒投資者特別是新入市的中小投資者要尊重市場、敬畏市場，不要賣房炒股、借錢炒股。更有資深股民善意提醒，警惕股神忽悠股民。牛市既然來了，大家要學會獨立思考，把別人的屁股當自己的腦袋的人是無法在資本市場長久生存的。(北京青年報)
葉檀：未來萬億社保將加大股市投資 大時代到來
A股市場成交萬億元天量，創出歷史新高。12月5日，上證綜指報收于2937.65點，從3月12日1974.38點開始，已經上漲近50%。
什么樣的資金在進入A股市場？
首先是民間高息資金。除了傳統的配資公司，目前不少網貸公司也涉足股票配資業務，與投資人的資金一起投入了來勢兇猛的A股。
配資公司是高杠桿、高利息。據報道，一般股票配資比例不超過1∶5。假如客戶拿出10萬元，配資公司最多配置50萬元，客戶炒股資金就變成了60萬元，杠桿高達80%；配資公司大多收取利息和管理費，月息集中在1.5%~3%，年化收益18%~36%。合同一般1~3月，到期后可以續簽。
A股實在瘋狂，有的配資公司就玩起免息與利潤分享的招數。如深圳某配資公司免息，如果虧損分文不收，如果盈利收取盈利部分的20%。這家配資公司已經不是配資公司，而是門檻最高的私募基金。這說明現在大多數人已經閉著眼睛都能賺錢了。這家公司表示，“我們70多個大戶里，僅有10來位是虧損的，其余全是盈利。”
A股市場融資融券數據也說明，資金大量進入市場。
12月3日，滬市融資余額4885.5億元，創出新高，這一數據如此可怕。12月5日，A股成交量過萬億元，為控制風險，中信和國聯兩家券商已經將保證金比例提高至65%。從9月4日到12月4日，平均融券余額增量比率為近1.28%，可見隨著散戶大量入市，有投資機構恐懼感上升。假設融資余額每天保持在4885.5億元的高位，均為隔夜拆借，以融資年化8.26%的利息計，光是這部分錢支付的利息就是每天1.1億元。
銀行的資金很有可能也在進入A股市場。
據同城票據網12月4日報道，近日票據市場操作著實很糾結，一方面是庫存票據以及10月、11月份錯配回來的票據，滿眼都是低利率，這說明此前銀行在不斷發放票據充指標；另一方面，短期滾動代持利率奇高，說明市場上的投資者不愿意代持票據，既然現在資金那么值錢，股市那么好，為什么還要代持票據賺那么一點辛苦錢呢？
11月底，銀行對發票據較為謹慎，而代持的第三方機構也有些錢，找不到更好的投資方向，對于代持票據的利率要求并不那么高，低風險有些收益，就可以了。進入12月股市瘋漲，市場發生了天翻地覆的變化，代持票據收益再也滿足不了投資者的貪婪胃口了。
不僅如此，還有理財產品與社保基金。12月4日，《中國證券報》等媒體報道，銀監會近日下發《商業銀行理財業務監督管理辦法 (征求意見稿)》，擬允許商業銀行以理財產品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶，鼓勵理財產品開展直接投資。
雖然銀監會辦公廳副主任楊東寧稱這是誤讀，并表示直接投資不是直接融資，和股市無關。華泰證券銀行業分析師林博程表示，征求意見稿里提到，理財產品可以投資股權項目和股權基金，而不是直接投二級市場，并且只是針對高凈值客戶開放。股權項目、股權基金可以參與目前推出的各類基建項目，對市場有著間接的推動作用。
未來，萬億元全國社?；鹂梢约哟笸度牍墒斜壤?，地方社?；鹂赡芤?01K計劃的方式進入社保——中國財富重新分配的大時代，到來了。(每日經濟新聞)
股神林園：A股狂牛剛開始 明年滬指可破6000點
據信報報道，A股牛市再現，自11月21日中國人民銀行宣布降息以來，滬指至上周五收市累計上漲18%，收報2937點；上周五滬深兩地總成交額突破萬億，創下歷史紀錄及全球股市單日成交新高。內地星級分析員、投資顧問以至民間“股神”林園都認為A股未升完，林園坦言，目前市況僅算牛市的開始，預計12個月內上證綜指可沖破6000點。
林園豪言明年破6000點
由8000元人民幣本金炒股賺至擁有財富十多億元的林園，認為多年熊市令A股的估值“太便宜了”，低估值積聚到一定程度，就會爆發成為上漲的力量，并指出此輪牛市與降息、“滬港通”均無直接關系，散戶熱烈參與只不過是剛剛開始。
A股價量齊升的現象，有分析評估是孖展旺盛催谷出來，信報記者上周五走訪深圳實地考察市場氣氛，一名不便公開姓名的高級投資顧問透露，市場氣氛熾熱，所屬集團全數超過10億元人民幣的孖展額度已耗盡，認為牛市開始加速，當前較2006年或2009年的火爆程度尚有距離。
對于融資融券(孖展及借貨沽空)風險，這位深圳投資顧問表示，目前大市趨勢向上，風險尚未呈現。若出現變化將按制度主動通知客戶平倉，必要時按制度強制平倉，目前正把全部精力投放在這方面的應對上?，F時孖展融資借貸成數為50%，市場利息水平介乎8.6厘至9厘，融券的利息則較高。
孖展開戶爆棚排長龍
他透露，所屬營業部有超過50%客戶已開設融資融券戶口，在兩個月前開始，行內的融資融券額度已消耗殆盡，導致近月開設融資融券戶口的客戶無法取得融資，只能排隊空等，訪問當天仍有客戶致電投訴不能取得融資額度，情況火熱。
據了解，不少內地證券商已因應市場風險，提高融資融券保證金，尤其非滬深300成分股，保證金由60%上調至65%。
牛市大升浪固然有人從中賺大錢，然而，亦有不少活躍股民滿倉踏空，即手上持貨未有跟隨大市飛升。有調查顯示，在這輪升浪追蹤證券商、金融及「兩桶油」等飛升股的投資者不足30%。
受訪的深圳投資顧問說：“以我了解，這次能夠賺到的以機構類客戶為主，其他的許多是深套的客戶，靠這一波回點本。”
支持升市只因升市
內地星級A股策略師興業證券首席策略分析師張憶東表示，他在該機構2015年度策略會上提出，A股上漲大潮已至，“支持上漲最有力的理由恰恰是上漲本身”。
此次A股牛市，既不是2005至2007年由強勁經濟基本面支撐的繁榮型大牛市，也不是2008年中央“四萬億”計劃之后的“放水式反彈”，而是市場意識到經濟依然面臨困境，卻因改革的推進，大幅緩和投資者悲觀情緒，并愿意按照改革和轉型的方向以配置財富。
張憶東認為，本輪A股上漲的真正主力是高凈值客戶，目前各種金融服務、金融創新均吸納富有階層客戶群，幫助他們在股市加杠桿投資。根據興業證券的報告，這批客戶采用的加杠桿投資包括融資融券工具、分級股票基金、股票收益互換及傘形結構化信托等。(鳳凰網)
10年10倍空間 軍工業釀“新中國夢”
今日早盤軍工板塊繼續維持強勢，其中中航飛機、中國重工、中航黑豹、中航重機等多只個股漲停。
消息面上，12月8日，廈工股份公告，其控股股東廈門海翼集團已由中航工業集團“納入門中”。旗下上市公司如云的中航工業集團又添一個上市平臺。另外，前期雙雙停牌的中航重工、中航黑豹重大事項出爐，今日兩家公司雙雙復牌。軍工板塊上市公司資產運作頻頻，標志著軍工行業改革步伐逐漸加快。
另外，12月3日至4日，全軍裝備工作會議在北京召開，習近平在會上發表重要講話，并強調要貫徹總體國家安全觀，牢牢把握黨在新形勢下的強軍目標，堅持信息主導、體系建設，堅持自主創新、持續發展，堅持統籌兼顧、突出重點，加快構建適應履行使命要求的裝備體系，為實現強軍夢提供強大物質技術支撐。
國泰君安軍工分析師原丁表示，與改革有關的軍工股明年依舊是牛市周期，還有4倍到5倍的空間，未來10年有10倍的市值擴張空間。
中航工業再度出現大手筆資本運作。海翼集團被中航工業收入麾下，廈工股份的實際控制人隨之變更成中航工業，與此同時，海翼集團也將成為中航重機與中航黑豹兩公司新的二股東。
其實，在美國等發達國家，軍工股已成為資本市場上很重要的一個板塊，因為它既有靚麗的業績支撐，更因能獲得政府的支持。通過整合，誕生了一大批、影響數十年的新興產業和產品，最典型的就是“阿波羅”計劃。
未來，日益復雜的國際政治環境和如火如荼的軍工企業改革有望繼續為軍工股的牛市添柴加火，而價值低估改革潮起的海工裝備企業有望成為新的耀眼明星。
申萬菱信中證軍工指數基金的基金經理張少華表示，軍工板塊雖然經歷了短線震蕩，但仍將維持長期上漲趨勢；年內航空發動機體制改革、北斗招標和通用航空改革落實較為確定，事業單位改制總體性原則出臺，以及中航工業、船舶工業對事業單位改制試點，都將對軍工板塊形成重大利好。(中國證券網)
如何尋找券商10倍股？
券商作為強周期板塊，與大盤指數漲跌、成交量之間呈現強相關。目前，經濟尚未完全觸底，周期行業復蘇還缺乏堅實支撐，惟有券商是可以實實在在從股市活躍中賺到真金白銀的。最為確鑿的一個案例是2005年到2007年，中信證券 3年時間上漲近20倍，成為上一輪大牛市中最大贏家之一。即便類似2007年的牛市不可再現，但近一周來的天量交易令市場對券商板塊誕生10倍股充滿熱情。
在流動性初步顯現，A股市場熱情空前高漲的邏輯前提下，剔除早期的資金和上漲預期的整體上漲外，在目前19只券商股中，哪些能夠從交易量劇增、融資融券交易以及券商觸網的過程中實現10倍及以上的高增長？
券商整體漲幅：
和牛市空間判斷掛鉤
從10月底算起，申萬券商指數已經翻番，漲幅最高的光大證券上漲150.45%。從行業表現來看，申萬證券二級指數上周五收于9550點，距離2007年11月高點14000點還有一段距離，距頂峰30%的空間，不過，2007年牛市中券商股上漲的幅度卻遠超此輪市場上漲，2006~2007兩年時間，行業平均漲幅高達10倍以上。
深圳一位歷經牛熊經驗的私募人士向記者表示，如果預判未來將出現2007年的超級大牛市，現在的券商股只是開始，但是短期上漲幅度過快，上周融資資金大量回吐，盤中一度跳水翻綠，短期需要提防調整風險。
他認為，券商股的表現與大盤走勢高度相關，預判大市是推測券商股上行的簡單辦法。如果以券商股的歷史最高位來看，若后續市場不能帶動繼續突破，可能上行空間并不大，若后續市場基本面改善、流動性持續充裕，則后續空間巨大。
短期上行空間：
看低漲幅和低估值
在行業整體以漲停板方式上漲的市場亢奮中，低估值券商股可能成為存量補漲的主力品種。從動態市盈率角度看，行業整體從半年前的30倍PE飆升至50倍，部分個股的漲幅較高，帶動市盈率走高，如光大證券、太平洋動態PE均破百倍，山西、國金、國海和西部證券等均在80倍以上。目前，只有中信、海通、招商、廣發等大券商在50倍以下。
不過，靜態估值并不是長期牛市中的最關鍵因素，畢竟隨著市場上漲，業績增量將改變市盈率中的分子和分母，出現估值和利潤雙升的戴維斯雙擊。市場人士分析認為，牛市背景下，A股日成交金額5000億以上或為常態，直接推動經紀業務利潤增長，并呈現非線性飆升特征，整體利潤升幅將數倍放大，此前的估值將隨之變化。
而銀河證券基金研究中心總經理胡立峰則認為，因為融資融券的開展、社會總財富的增長，日交易量1.3萬億~1.5萬億才是極限。
目前，單看個股已經上漲的幅度，可更加直觀判斷個股的上漲空間。近半年來，上漲幅度超過2倍的包括光大證券、太平洋、興業證券和宏源證券 ，而漲幅較小的包括國海、海通和西南證券 ，漲幅均沒有超過1倍。
綜合來看，大市值的龍頭股目前估值較低，且漲幅整體較低，包括中信、海通、招商、廣發等，但也要考慮到大盤股的流通盤均過千億元，彈性不足；而部分中小券商股的漲幅較小，在行業整體向上的環境中也有補漲空間。
中長期：
看經營模式變化
和2007年相比，券商的經營模式和業務結構都發生了巨大的變化，一是券商數量增多、券商集中度有所下降，二是在互聯網金融的沖擊下，經營模式和利潤來源越來越多元化，這將改變選擇10倍券商股的思路。
互聯網金融對券商股的影響首當其沖，如通過移動端開戶，低交易傭金的傭金寶從今年年初一路抬高國金證券的估值。現階段，券商合作還在導入互聯網新開戶流量等經紀業務階段，但通過低費率和互聯網便捷性帶來的優勢將會將一部分新興互聯網客戶攥取在手，為后續創新業務帶來增長空間，將有利于提升估值。目前，券商觸網有東吳、國金、廣發證券等。
另一個趨勢是券商的融資融券業務迅速發展。此次行情來臨，通過券商進行融資買入增量巨大，類信貸業務成為券商業績增量的新看點。數據顯示，上周僅僅融資的買入額就達到6444億元，融資余額5754億元，以融資利率8.60%計算，帶來的利息收入就近500億元，扣除資金成本后，對券商利潤的增量貢獻不可忽視。
中信證券預計，2015年券商提供的杠桿資金將達到1.8萬億，其中，融資融券就占到1.3萬億，與傳統的經紀業務類似，以此業務開展來看，一些傳統老牌券商仍通過渠道占有融資融券的額度優勢，數據顯示，華泰、廣發、招商、海通、中信等融資融券余額居前，和傳統經紀業務類似，規模優勢仍然相當重要。
綜合來看，如同上一輪牛市中中信證券獨步券商股一樣，在經紀和類信貸業務中占據優勢的龍頭股不會輕易失色，但擁有“觸網”基因，隨著牛市來臨而能迅速發展的新興中小券商也值得高度關注。(中國基金報)
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