32家公司掛牌 新三板精選層開市交易

新華社北京7月27日電（記者吳科任）《中國證券報(bào)》27日刊發(fā)題為《精選層揚(yáng)帆起航 新三板煥發(fā)生機(jī)》的報(bào)道。文章稱，歷經(jīng)270多天籌備，7月27日，32家公司作為首批新三板精選層公司掛牌交易。本次改革各項(xiàng)措施穩(wěn)步落地，市場積極效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。

市場人士認(rèn)為，市場分層、差異化制度設(shè)計(jì)和監(jiān)管要求，將進(jìn)一步提升新三板服務(wù)中小企業(yè)的能力。優(yōu)質(zhì)公司不愿留、留不住，市場流動(dòng)性不足等一系列問題有望得到紓解，新三板將發(fā)揮樞紐功能，展現(xiàn)更具市場活力的新生態(tài)。

堅(jiān)持服務(wù)中小企業(yè)定位

精選層首批32家公司地域分布廣泛，分屬17個(gè)省、自治區(qū)及直轄市。本次公開發(fā)行，32家公司合計(jì)募集資金94.52億元，平均每家企業(yè)募集2.95億元；合計(jì)發(fā)行8.37億股，平均每家企業(yè)發(fā)行2614.53萬股；發(fā)行價(jià)格區(qū)間為4.70-48.47元/股，發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。首批公司均在新三板掛牌三年以上，掛牌期間合計(jì)融資69.70億元，其中有2家處于虧損階段即獲得融資。

這32家公司是在新三板成長壯大起來的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和與民生就業(yè)緊密相關(guān)的實(shí)體企業(yè)，具有多個(gè)顯著特征。其中，中小企業(yè)占27家，體現(xiàn)了新三板堅(jiān)持服務(wù)中小企業(yè)的定位。

盈利能力較強(qiáng)，成長性較為突出。32家公司2019年凈利潤平均為5047.32萬元，凈資產(chǎn)收益率平均為13.59%；2019年?duì)I業(yè)收入增長率平均為5.12%，凈利潤增長率平均達(dá)18.68%。

聚焦主業(yè)，深耕細(xì)分領(lǐng)域。32家公司絕大部分收入由主業(yè)貢獻(xiàn)；很多企業(yè)致力于深耕細(xì)分領(lǐng)域，并擁有某一拳頭產(chǎn)品或業(yè)務(wù)；大部分企業(yè)在多元化經(jīng)營上相對克制。

值得注意的是，首批公司詮釋了精選層的包容性和特色性發(fā)展方向。32家公司營業(yè)收入和凈利潤中值分別為3.43億元和5115.25萬元，為首批科創(chuàng)板的68.17%和57.65%；涉及19個(gè)行業(yè)大類，較科創(chuàng)板首批企業(yè)多12個(gè)大類，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比53.13%，集中在軟件信息、醫(yī)藥制造、計(jì)算機(jī)設(shè)備制造，以及污染治理、農(nóng)藥研發(fā)等科技創(chuàng)新與民生結(jié)合的細(xì)分領(lǐng)域；企業(yè)發(fā)展模式多元，兼具“大而優(yōu)”和“小而美”，其中4家營收體量達(dá)到20億元以上，5家凈利潤過億元，另有5家凈利潤小于3000萬元。

據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司介紹，精選層的引領(lǐng)效應(yīng)已逐步發(fā)揮，激發(fā)了中小企業(yè)資本市場發(fā)展意愿。一是企業(yè)積極申報(bào)精選層。截至7月17日，累計(jì)有210家公司公告擬進(jìn)入精選層，其中已受理70家，頭部企業(yè)參與市場積極性激活。二是創(chuàng)新層吸引力明顯增強(qiáng)，超95%符合創(chuàng)新層條件的公司提交入層申請，調(diào)整后創(chuàng)新層公司數(shù)量是調(diào)層前的1.74倍。三是市場逐步形成進(jìn)退有序生態(tài)，企業(yè)獲得感增強(qiáng)。2020年上半年，主動(dòng)摘牌公司數(shù)量環(huán)比下降37.91%。

提升一二級(jí)市場功能

全國股轉(zhuǎn)公司日前披露的數(shù)據(jù)顯示，本輪改革以來，推出的規(guī)則機(jī)制正得到有效發(fā)揮，一二級(jí)市場回暖明顯，市場功能有望持續(xù)獲得改善。

一是市場流動(dòng)性整體回升。一方面，盤中成交明顯提升。上半年全市場日均盤中成交金額環(huán)比提升102.94%，盤中、盤后成交金額比由2019年的1:1.78上升為1:0.53，形成以盤中交易為主的格局。隨著精選層開市臨近，7月以來日均盤中金額進(jìn)一步提升，較上半年均值提升34.53%。另一方面，微觀交易質(zhì)量改善。提高集合競價(jià)撮合頻次提升了交易連續(xù)性，上半年集合競價(jià)股票盤中撮合2.92次，環(huán)比提升逾1.25倍。市場成交效率相應(yīng)改善，投資者筆數(shù)申報(bào)成交率、股數(shù)申報(bào)成交率分別為44.11%、26.41%，分別環(huán)比提高3.18個(gè)、4.52個(gè)百分點(diǎn)。

二是定向發(fā)行機(jī)制效率優(yōu)化。改革后的定向發(fā)行機(jī)制更好地滿足掛牌公司日常小額快速融資需求。自辦發(fā)行節(jié)省主辦券商等中介機(jī)構(gòu)出具意見的時(shí)間與費(fèi)用，從股東大會(huì)召開至提交申請材料平均用時(shí)4天，較普通發(fā)行節(jié)省約10天，每筆平均節(jié)省約20萬元。超35人發(fā)行提高了單次融資人數(shù)，上半年擬超35人發(fā)行平均每次新增股東約54人，有效促進(jìn)掛牌公司分散股權(quán)。發(fā)行效率提升激活掛牌公司融資需求，上半年426家公司披露定向發(fā)行預(yù)案，環(huán)比提高41.06%；期間披露發(fā)行預(yù)案的掛牌公司平均營收規(guī)模是2019年定向發(fā)行公司的74.45%，向下拓展了中小企業(yè)融資覆蓋面。

三是按需公開發(fā)行特點(diǎn)逐步形成。首批精選層公司規(guī)模大小不一，公開發(fā)行規(guī)模也呈現(xiàn)較大差異，發(fā)行數(shù)量中值為1630.25萬股，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板今年以來發(fā)行數(shù)量中值的4000.50萬股、2500.00萬股呈規(guī)模梯次。7家公司發(fā)行數(shù)量不超過1000萬股，發(fā)行數(shù)量最少的為120萬股；4家公司發(fā)行數(shù)量高于5000萬股，最多的1家發(fā)行1億股。首批公司有29家采用詢價(jià)方式，3家采用直接定價(jià)方式；15家引入戰(zhàn)略配售，戰(zhàn)略配售數(shù)量占發(fā)行股份的9.77%；投資者認(rèn)購積極，平均網(wǎng)下申購倍數(shù)23倍，平均網(wǎng)上申購倍數(shù)434倍，平均單只股票申購?fù)顿Y者36萬戶。

業(yè)內(nèi)人士指出，本輪新三板改革重點(diǎn)面向改善市場流動(dòng)性，吸引多元化投資者，增加市場的源頭活水，可極大提振市場的融資功能。

完善市場生態(tài)

新三板市場經(jīng)歷了大起大落。之前，市場單邊下行，投資者信心受挫，有人選擇離開了這個(gè)市場。隨著本次改革舉措穩(wěn)步實(shí)施，正面效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。多位新三板投資人對中國證券報(bào)記者表示，一些早前離場的新三板投資人在回流。“有了賺錢效應(yīng)，信心自然逐步恢復(fù)。”

不僅投資者“愿意來、愿意投”，而且投資者類型更加多元化。數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，新三板市場合格投資者賬戶數(shù)160萬，較2019年末新增130萬。20余家公募基金公司啟動(dòng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)工作，已獲批7只，其中5只正式成立，合計(jì)募集金額88.45億元，合計(jì)有效認(rèn)購戶數(shù)達(dá)17.08萬戶。投資者積極參與公開發(fā)行申購，開通詢價(jià)權(quán)限的網(wǎng)下投資者達(dá)9633戶，占符合開通條件的64%；共有80.26萬戶投資者參與公開發(fā)行申購，占全部合格投資者的49.38%，新開戶投資者中參與申購比例達(dá)60%。

全國股轉(zhuǎn)公司介紹，市場回暖使得中小企業(yè)估值定價(jià)生態(tài)得到了改善。一是市場估值回升。改革以來全市場10只指數(shù)全部上漲，上半年末，全市場市盈率20.14倍，60日市盈率20.36倍，分別較2019年末上升0.40倍、2.15倍。二是形成一二級(jí)市場掛鉤的公開發(fā)行定價(jià)特色。掛牌公司公開發(fā)行是在存量股份上發(fā)行新股，二級(jí)市場定價(jià)效率提升后，為公開發(fā)行定價(jià)提供了參考。三是聚焦中小企業(yè)價(jià)值的投研環(huán)境有所改善。上半年券商及研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的新三板研究報(bào)告數(shù)量環(huán)比增長35.61%，研究內(nèi)容包括中小企業(yè)估值、新興行業(yè)分析等。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，市場投融兩端的財(cái)富效應(yīng)初步顯現(xiàn)。此次改革后，投資端投資者數(shù)量增加，參與積極性提升；融資端優(yōu)質(zhì)企業(yè)在資本市場向上發(fā)展空間打開，估值提升，初步形成“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增加——投資者分享企業(yè)成長收益——投資財(cái)富效應(yīng)提升”的良性循環(huán)。上半年末，個(gè)人投資者持股市值合計(jì)6214.66億元，較2019年末增長53.49%；凈買入31.60億元，結(jié)束了2019年凈賣出的趨勢；以私募基金為主的機(jī)構(gòu)投資者持股市值較2019年末增長9.38%，市場投資者財(cái)富效應(yīng)初步顯現(xiàn)。（完）