盈方亞洲前獨立董事、信中利投資集團董事長汪潮涌對21世紀經濟報道強調，“盈方最大的優勢是人脈”。但長期跟蹤國際足聯的英國調查記者安德魯·詹寧斯卻指出隱憂，他認為：盈方現任總裁菲利普·布拉特的叔叔、國際足聯主席約瑟夫·布拉特一旦在今年的競選中未能連任，那么在未來世界杯轉播制作及分發業務的競爭中，盈方將面臨“異常激烈的爭奪”，這意味著盈方未來的盈利空間可能“將走下坡路”。
萬達收購全球第二大體育營銷公司——瑞士盈方體育傳媒集團（Infront Sports & Media）——很快將達成交易。2月10日上午，萬達將舉行“重大海外項目收購”簽約儀式。
據媒體報道，萬達繼收購西甲冠軍馬德里競技俱樂部20%股份后，計劃全資收購瑞士盈方，價格超過10億歐元。
據21世紀經濟報道了解，此次至少共有兩家中國背景的公司或聯合體參與競購。除萬達外，另一競購方為一家香港上市體育產業公司和數家私募基金組成的聯合體。
盈方方面宣稱，考慮出售是因為未來有一系列的擴張計劃，包括繼續增加其分支機構、提供更廣泛的服務等，這一過程需要新增投資。
汪潮涌：“盈方最大的優勢是人脈”
盈方亞洲前獨立董事、信中利投資集團董事長、中國體育營銷論壇執行主席汪潮涌告訴21世紀經濟報道，作為總部在瑞士的體育營銷公司，“盈方最大的優勢是人脈”。“世界上很多大的國際體育組織，比如IOC、國際足聯、FIA等，總部都在歐洲、瑞士，甚至很多是瑞士人發起的。”
據汪潮涌回憶，2004年時，盈方已代理全球四大賽事——奧運會、世界杯、F1、美洲杯帆船賽——中三項的推廣業務。汪潮涌曾于2004-2007年間擔任盈方亞洲的獨立董事。
此前紐約郵報引述多位消息人士稱，盈方方面初始報價為10億美元，收購市盈率約為12倍。2011年，盈方被英國PE BridgePoint收購時，價格為7.8億美元。可資對比的是，2013年12月，瑞士盈方強勁的競爭對手IMG公司，被William Morris Endeavor和Silver Lake收購時，售價為24億美元，大約為息稅前利潤的13倍。
如果按發稿時的匯率計算，萬達收購盈方的市盈率可能接近14倍。
業界普遍將瑞士盈方與IMG（國際管理集團）、Octagon（八方環球）、Lagardere Sports（拉加德雷體育）、WSG（世界體育集團）并稱全球五大體育營銷公司，但這五家公司業務重心和擅長的運動項目有所不同。
汪潮涌告訴21世紀經濟報道記者，體育產業大致有六種收入模式：轉播權、門票、衍生品、贊助商、球員經紀及競彩。
比如，總部位于美國的IMG公司盡管已成為世界最大的獨立體育節目制作商和發行商，但其最初以代理網球、高爾夫明星經紀起家，目前最出色的業務也仍然是這一領域，代理過阿加西等千余名世界頂級選手。其賽事管理業務起初只是為培養體育娛樂明星而開發的。
瑞士盈方最核心的兩塊業務，主要來自與國際足聯的合作和冬季運動——旗下分支HBS長期擔任世界杯主轉播商，同時盈方享有世界杯在部分國家的轉播權代理業務；此外，盈方獲得了七個奧林匹克冬季運動聯合會中六個的賽事推廣業務。
2002年10月，Robert Louis-Dreyfus與Jacobs Holding AG一起，完成對基爾希公司（KirchSport AG）的管理層收購。基爾希持有2002、2006年世界杯轉播權。當年4月基爾希母公司KirchMedia GmbH & Co KGaA破產。2003年2月，基爾希正式更名為盈方。
公開報道顯示，盈方2013年收入為5.84億歐元，以當時匯率計算，約合8億美元。而根據上述公開信息推算，盈方集團當年盈利約為8000萬美元。由于體育賽事存在極強季節性，盈方2014年收入預計將大幅提升。
2014年7月，瑞士盈方曾借了一筆2.1143億美元的貸款，用于給股東Bridgepoint分紅。
詹寧斯：“這顯然不是一個好的投資”
但在很多歐洲人眼中，目前的盈方并不是一個安全系數較高的投資標的，因為它未來的業務過于不確定。
“這顯然不是一個好的投資。”長期跟蹤國際足聯的英國調查記者安德魯·詹寧斯告訴21世紀經濟報道，“盈方的盈利并不穩定，盈利狀況很大程度上維系在一個‘家庭關系’之上，而這并不合理。”
這個“家庭關系”指的是，盈方現任總裁菲利普·布拉特是國際足聯主席約瑟夫·布拉特的侄子。菲利普·布拉特于2005年12月加入盈方，后擔任盈方總裁至今。
盈方獲得的最重要的國際足聯業務合約包括：從2002年起，旗下HBS成為世界杯的主轉播商，另外還曾經是FIFA獨家電視合作伙伴（exclusive television partner），負責分發世界杯及其他FIFA賽事的比賽轉播權。2006年10月，盈方與Dentsu公司合資成立新公司Football Media Services （FMS），總部設在新加坡，主要負責2007年之后FIFA賽事在亞洲的轉播權分發。
國際足聯官網顯示，2011年10月，在國際招標后，國際足聯又將2015年至2022年世界杯在亞洲的轉播權代理業務授予盈方，其代理權覆蓋包括中國在內的26個亞洲國家和地區，并涵蓋2018年俄羅斯世界杯、2022年卡塔爾世界杯以及2015年加拿大女足世界杯三大賽事。
FIFA并未披露盈方獲得亞洲代理權的價格，但披露2015至2022年FIFA全球電視轉播權的總體售價將高達18.5億美元。
詹寧斯告訴21世紀經濟報道，“現在的世界杯轉播權爭奪并非一個完全自由的市場。”他認為，一旦在此次國際足聯主席競選中79歲的布拉特未能連任，那么在未來世界杯轉播制作及分發業務的競爭中，盈方將面臨“異常激烈的爭奪”，這意味著盈方未來的盈利空間可能“將走下坡路”。
“一些美國的體育營銷公司利潤豐厚，但歐洲的并不是。”詹寧斯說，在歐洲，體育營銷市場競爭非常激烈。“如果盈利狀況很好，原股東為什么不繼續持有而選擇在這個時候出售呢？如果失去了布拉特，盈方的盈利又能持續多久呢？”
北京時間2日，國際足聯宣布，臨時選舉委員會已經正式通過了國際足聯主席候選人檔案，分別是現任主席布拉特、葡萄牙傳奇球星菲戈、約旦王子侯賽因，以及荷蘭足協主席范普拉克。按照日程安排，4人將于今年5月29日參與競選。
布拉特一直腐敗丑聞纏身，對布拉特的不滿，已經從英格蘭擴散到了整個歐洲。其昔日盟友、歐足聯主席普拉蒂尼也公開表態：“我不再支持布拉特。”
但輿論普遍認為，此次布拉特勁敵、歐足聯普拉蒂尼缺席競選，“布拉特時代”可能仍將延續。
期待整合效應？
“萬達集團在進行海外并購時注重與集團整體發展策略的整合效應，”一位直接參與海外并購項目的萬達內部人士向本報表示。
以萬達收購美國AMC為例，這一并購成為了萬達全球院線夢的基石。王健林宣布，將在2020年實現掌握全球院線20%票房的長期愿景。
王健林在此前接受本報記者采訪時表示，萬達在國內外布局了包括青島影視中心等制片中心，而通過海外并購將打造全球放映渠道，進而通過合作制片、海外放映來打造中國電影全球產業鏈。
渠道之外，萬達也期待直接進入海外影視行業的制作上游。在接受本報記者專訪時，王健林表示，期待在美國地產投資落腳后，進一步進軍好萊塢影視界。去年12月媒體上再次傳出萬達洽談收購獅門娛樂、希望投資米高梅的消息。
對盈方的收購是否能夠使得萬達在整合全球體育媒體資源上達成上述電影產業的整合效果？
盡管剛剛結束對馬德里競技的投資，上述萬達內部人士表示，海外并購的整合效果需要長期的規劃以及在實際投資過程中的不斷嘗試。
據21世紀經濟報道了解，來自中國的另一競購方，業務類型與盈方多有重合，主營業務包括馬拉松、龍舟等國內賽事服務，同時也從事節目制作和銷售，為國內民營體育營銷行業的先行者。而萬達并無相關業務履歷，其資源整合能力或成為此次競購勝出的重要因素。
萬達收購盈方后，如何利用后者所擁有的世界杯轉播權及賽事營銷經驗，與自身業務進行整合，具有想象空間，有待觀察。
一位體育行業券商分析師認為，萬達選擇投資體育行業很大程度上是想借體育這一平臺獲取更多的政策和政治資源。
2014年10月，國務院以國發〔2014〕46號下發了《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》，大力推廣校園足球和社會足球，并要求豐富體育賽事活動。
汪潮涌告訴21世紀經濟報道，目前中國的體育產業，仍以體育服裝、鞋類、器材為主，上市公司包括李寧、安踏、匹克等，已形成了一個產業群，未來在賽事、體育新媒體、移動互聯網等領域將有比較大的投資機會。
“現在投體育產業，就像10年前投華誼兄弟。”汪潮涌說。
由于受體育行業管理體制限制，賽事推廣領域尚未出現較大的本土民營企業。一些國際巨頭的中國之旅也常遭遇挫折。而盈方中國與CBA的深度合作卻相對可持續。
2005年5月12日，盈方亞洲和中國籃協合資成立一家公司（盈方持股49%、CBA51%）負責CBA聯賽和俱樂部所有商業推廣權限（除俱樂部冠名權和門票銷售收入）。
2006年2月13日，盈方亞洲與中國籃協簽約，成為國家男子、女子、青年籃球隊的獨家全球市場合作伙伴。合作深度極為少有——除了負責球隊市場推廣（包括贊助商、電視、新媒體和肖像權），還負責技術發展（technical development）（包括聘請國外教練、營養師、心理治療師、其他體能訓練專家，及安排友誼賽）。
有分析指，萬達可能將直接受益于盈方在中國賽事推廣方面的經驗。
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