全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，需求不足，國(guó)內(nèi)人民幣對(duì)美元持續(xù)多年的升值，使得中國(guó)出口型外貿(mào)企業(yè)這些年的日子并不好過(guò)。海關(guān)總署近期發(fā)布的2014年中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月下滑。特別是2014年12月，該指標(biāo)跌至2013年12月份以來(lái)的最低點(diǎn)。這預(yù)示著，2015年第一季度出口仍然面臨很大壓力。
而來(lái)自全球和本國(guó)人民幣的匯率波動(dòng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)尤其是出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。2015年，來(lái)自全球匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)仍然是橫亙?cè)诔隹谄髽I(yè)面前的一道坎。
鎖定匯率效果有限
李先生是長(zhǎng)三角一家出口企業(yè)的老板，他的公司主要出口輕工業(yè)產(chǎn)品，一年的交易額在幾千萬(wàn)美元，出口地區(qū)比較分散，美國(guó)、日本、歐洲、非洲等多地區(qū)均有他的貿(mào)易伙伴。
他告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，在過(guò)去的若干年中，人民幣匯率持續(xù)單邊升值，出口型外貿(mào)企業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越薄，生意越來(lái)越難做。為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，他選擇遠(yuǎn)期結(jié)售匯來(lái)鎖定遠(yuǎn)期匯率，固定成本。
但實(shí)際上，鎖定匯率對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的作用比較有限。一方面，鎖定匯率是在全球匯率都相對(duì)穩(wěn)定的情況下，相對(duì)有效的方式。“匯率鎖定是建立在你也好，我也好，大家都有錢(qián)賺的基礎(chǔ)之上。匯率波動(dòng)大，雙方都沒(méi)有把握，這種單子很難簽。”李先生對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。
另一方面，鎖定匯率只是固定了企業(yè)自己的成本，卻鎖定不了客戶(hù)的成本。隨著全球各國(guó)貨幣爭(zhēng)相貶值，通過(guò)這種方式鎖定成本所占的權(quán)重非常小。“鎖來(lái)鎖去，1美元就少了幾毛錢(qián)，甚至幾分錢(qián)，跟國(guó)外貨幣對(duì)美元的瘋狂貶值相比，簡(jiǎn)直微不足道。”
李先生對(duì)記者表示，買(mǎi)賣(mài)一條龍，匯率風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不是單邊的，僅考慮人民幣對(duì)美元貶值意義不大，現(xiàn)在國(guó)外貨幣對(duì)美元的大幅貶值造成的風(fēng)險(xiǎn)，才是中國(guó)外貿(mào)企業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。
最近兩年多的時(shí)間，日元對(duì)人民幣貶值約60%。2014年，盧布對(duì)美元匯率累計(jì)下跌近50%，成為全球跌幅最大的貨幣之一。全球市場(chǎng)再掀貨幣貶值的風(fēng)暴。進(jìn)入2015年，緊隨歐洲央行激進(jìn)的貨幣寬松之后，加拿大、瑞士、丹麥、印度、新加坡等經(jīng)濟(jì)體，先后跟風(fēng)降息。僅1月份，至少有9家央行放松貨幣政策。
盡管2014年以來(lái)，人民幣結(jié)束了2005年匯改以來(lái)單邊升值的趨勢(shì)，開(kāi)始貶值，全年即期匯率累計(jì)下跌2.42%。但如果跟其他貿(mào)易伙伴國(guó)家動(dòng)輒20%、30%的貶值幅度相比，實(shí)際反而升值。
目前各界人士達(dá)成的共識(shí)是，2015年人民幣大幅貶值的可能性不大，但隨著央行逐步退出對(duì)人民幣匯率的常態(tài)化干預(yù)，大幅度波動(dòng)將是常態(tài)。
“我們盼著要么大幅貶值，要么穩(wěn)定，匯率波動(dòng)將讓外貿(mào)企業(yè)承受的壓力越來(lái)越大。”李先生說(shuō)。
不接訂單就是最大的避險(xiǎn)
李先生對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，去年年底一批發(fā)往俄羅斯的貨物，抵達(dá)目的地之后，被客戶(hù)拒收。三個(gè)月前簽訂合同訂單時(shí)，對(duì)方僅僅是支付了少量的定金。“其實(shí)這也可以理解，對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)，貨一到手，成本就虧了30%。”他說(shuō)，想要解決，要么漲價(jià)，要么虧損，要么賴(lài)賬，可是大部分客戶(hù)都選擇了“賴(lài)賬”。
“賴(lài)賬分兩種，一種是貨到了碼頭就不提了。貿(mào)易一般是先付一部分定金，等貨到了再支付剩下的。第二種情況是，跟你談，或是要求降價(jià)，或是要求把貨給他，他賣(mài)了再給你結(jié)賬。”李先生表示，不論哪一種方式，對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，都是非常被動(dòng)的。
他說(shuō)，類(lèi)似的事情2014年以來(lái)在他的圈子里屢見(jiàn)不鮮，他覺(jué)得2015年會(huì)有更多的壞賬出現(xiàn)。在這樣情況之下，最大的避險(xiǎn)措施就是索性少接，甚至不接訂單。
“很多出口生產(chǎn)型企業(yè)上半年都不開(kāi)工了，開(kāi)工就要給工人開(kāi)保底工資，不開(kāi)工就是節(jié)約成本了。”李先生說(shuō)。
“接下來(lái)，我們重點(diǎn)開(kāi)發(fā)美國(guó)的客人，目前只有對(duì)中美貿(mào)易來(lái)說(shuō)，出口是利好的。但同理，美國(guó)市場(chǎng)重點(diǎn)采購(gòu)的中心不僅僅是中國(guó)，而是廣泛的東南亞地區(qū)，比如越南、馬來(lái)西亞、柬埔寨等國(guó)。這些國(guó)家一方面和美國(guó)有好的政治關(guān)系；另一方面，當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力和原材料成本更加低廉。”李先生向記者表示，出口越來(lái)越難做，他也在苦苦尋找各種避險(xiǎn)的辦法，甚至打算出口改進(jìn)口。
“變相來(lái)看人民幣是貶值最少的，那干脆用進(jìn)口的方式對(duì)沖。”他打算從非洲進(jìn)口一些木材、礦產(chǎn)等原材料，可問(wèn)題是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，原材料進(jìn)來(lái)之后，銷(xiāo)路又成了問(wèn)題。
他還想過(guò)，直接去國(guó)外設(shè)立銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。“很多生產(chǎn)企業(yè)都已經(jīng)外遷，采取直銷(xiāo)的方式，這種方式能夠把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，可是如果我純做貿(mào)易，沒(méi)有自己的生產(chǎn)廠子，也很難做。”李先生說(shuō)。
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