專家：二三季度仍各有一次降息將是大概率事件

從今年初開始，一系列經濟穩增長政策接連出臺。即使如此，一季度經濟數據仍不盡如人意，全年經濟增長仍面臨較大壓力。分析人士認為，新一輪降息窗口正在臨近。

國泰君安分析人士指出，降息窗口正在打開。從各個市場觀察可看到，市場對短期利率、調控效果存在信心，對中長期轉型信心仍不足。可以預見，美國可能在三季度中后期進入加息周期。中國最為有利的降息時間窗口有望在二季度打開，二三季度仍各有一次降息將是大概率事件。

中信證券最新發布的二季度宏觀經濟展望報告顯示，在總需求面臨下行壓力等情況下，二季度將可能降準降息各一次。報告稱，在我國進入金融周期下半場后，需通過寬財政匹配松貨幣。央行對政策性金融機構再貸款，或者對大型國有商業銀行政策性再貸款，以支持具有公共品性質的基礎設施投資，可以部分彌補地方財政壓力對基建投資的影響。

包括野村、渣打在內的多家外資投行預計降息窗口正漸近。渣打銀行稱，央行可能在6月底前再度調低基準利率0.25個百分點，以降低資金成本。央行準備出售外匯，以阻止人民幣出現大幅貶值，必要時可能再度采取降準措施，以補充因外匯干預措施而流失的國內流動性。

民生銀行首席研究員溫彬認為，二季度，貨幣政策進一步放松空間還會存在，但相對于降息而言，未來進一步降準的必要性和空間更大。不過，短期內是否降息還是要根據經濟數據變化去采取相應的調整舉措，因為利率政策調整需考慮的因素會更多元，包括資本市場、就業狀況、通貨膨脹等。他說：“在經濟下行周期，降準和降息通常會交替進行。現在經濟下行壓力比較大，確實還有進一步降息的必要，但是否馬上降息，還需進一步觀察二季度數據。”

央行貨幣政策委員會委員陳雨露此前對媒體表示，從目前的高達18.5%的存款準備金率，以及CPI和經濟走勢看，還有進一步降準空間和可能。一是PPI和CPI都處于低位，為進一步降準提供足夠空間。二是根據目前高達18.5%的存款準備金率，還有進一步降準的足夠空間。三是根據經濟增長情況看，如果經濟下行壓力依然較大，有進一步降準壓力，從經濟發展看后續可能進一步降準。