【收盤播報】A股三大指數(shù)今日集體大漲，其中滬指收盤上漲1.86%，收報3373.73點；深成指上漲2.19%，收報14141.15點，盤中創(chuàng)5年多新高，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.96%，收報2814.00點。市場成交量放大，兩市合計成交超過一萬億元，今日達(dá)到1.08萬億元。行業(yè)板塊幾乎全線上揚(yáng)，科技股與券商股強(qiáng)勢領(lǐng)漲。北向資金今日大幅凈買入196.99億元。
A股三大指數(shù)今日集體大漲，其中滬指收盤上漲1.86%，收報3373.73點；深成指上漲2.19%，收報14141.15點，盤中創(chuàng)5年多新高，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.96%，收報2814.00點。市場成交量放大，兩市合計成交超過一萬億元，今日達(dá)到1.08萬億元。行業(yè)板塊幾乎全線上揚(yáng)，科技股與券商股強(qiáng)勢領(lǐng)漲。北向資金今日大幅凈買入196.99億元。
對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，前期市場兩大壓制因素如期消除，基本面持續(xù)恢復(fù)進(jìn)一步提高市場支撐力，同時未來三個月重大政策和外部擾動進(jìn)入空窗期，預(yù)計觀望資金將依照行業(yè)景氣輪動路徑逐步入場，繼續(xù)推動基本面驅(qū)動的中期慢漲。配置上，繼續(xù)聚焦順周期和低估值板塊，關(guān)注“十四五”規(guī)劃相關(guān)新經(jīng)濟(jì)主題。
海通證券分析，宏觀上，牛熊周期是客觀規(guī)律、避免不了。微觀上，即便是牛股，收益率高低也與牛熊高度相關(guān)。借鑒歷史，牛市見頂一般有兩大信號：基本面和情緒面見頂。本輪牛市仍在處于雙輪驅(qū)動的3浪上漲中。市場結(jié)構(gòu)階段性再平衡中，中短期后周期的金融更優(yōu)，中長期主線仍是代表轉(zhuǎn)型升級的科技。
國泰君安預(yù)計市場在3100-3500震蕩，重盈利，乘勢而上。10月末在市場悲觀之際明確提出臨近下沿，積極布局。往后看，應(yīng)重盈利，乘勢而上。具體而言：第一，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)向縱深推進(jìn)，微觀層面上市公司盈利改善，全球經(jīng)濟(jì)盡管短期波折也有望于2021年迎來修復(fù)，因此盈利上行是A股市場下行有底的基礎(chǔ)。第二，外部的風(fēng)險已基本落地，中美關(guān)系預(yù)期將迎來邊際改善，市場風(fēng)險偏好將從底部向上抬升。第三，寬松政策與流動性預(yù)期轉(zhuǎn)向后，無風(fēng)險利率和流動性已不再是驅(qū)動當(dāng)前股票市場的核心因素。下一階段，盈利改善的超預(yù)期與盈利景氣的持續(xù)性將成為投資策略的重心，震蕩之下重在結(jié)構(gòu)。
中信建投證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的條件下，市場整體向上的機(jī)會并不大，震蕩過程仍將持續(xù)。在當(dāng)前市場格局不夠明朗的條件下，建議投資者著眼長遠(yuǎn)，選擇消費(fèi)和科技持續(xù)布局。從細(xì)分行業(yè)來看：第一，科技自立自強(qiáng)行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)中的芯片制造環(huán)節(jié)、生物醫(yī)藥中的CRO環(huán)節(jié)等都是長期突破的瓶頸。第二，隨著收入水平的提升和以人為核心的城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)，家電、汽車、建材等可選消費(fèi)品，白酒、乳制品等高端消費(fèi)品是消費(fèi)升級的方向。科技和消費(fèi)，建議投資者長期堅持。
安信證券指出，隨著美國大選結(jié)果塵埃落地，全球市場風(fēng)險偏好有望進(jìn)一步提升，美國新一輪財政刺激政策、“綠色新政”的推出、外交貿(mào)易政策轉(zhuǎn)變、美聯(lián)儲新的貨幣寬松政策將成為市場的焦點。在風(fēng)險因素消除后，A股有望迎來新一輪上漲行情，配置方向繼續(xù)以順周期景氣、制造業(yè)回流為主線，同時重點關(guān)注清潔能源、“十四五”、弱美元、中美關(guān)系修復(fù)四大方向，行業(yè)上重點關(guān)注：電子、白酒、白電、汽車(包括新能源汽車)、保險、銀行、有色等。
招商證券判斷，政治不確定性消除后，歐美有望推出新一輪刺激計劃，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期將會明顯升溫。A股有望繼續(xù)沖擊前期高點，布局思路沿著出口鏈&地產(chǎn)后周期，大宗類，金融地產(chǎn)等順周期低估值進(jìn)行布局。A股有望突破前期高點向上，迎來一輪明顯的跨年行情。
興業(yè)證券表示，美國大選基本塵埃落定，短期擾動因素消除，A股外部不確定性降低，提振市場風(fēng)險偏好，把握交易布局期，沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，尋找2021年的投資主邏輯鏈條。主線1:全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國有望出臺刺激計劃，關(guān)注出口鏈條機(jī)會：如化工、電氣機(jī)械設(shè)備、家電、輕工、汽車、紡織服裝等。主線2:經(jīng)濟(jì)正在逐步轉(zhuǎn)向全面補(bǔ)庫存，關(guān)注“疫情受損”方向。擁抱以醫(yī)藥等為代表的“疫情”受益的景氣方向。中長期看，“雙循環(huán)”、“十四五”與中長期規(guī)劃，科技與消費(fèi)是主線。
粵開證券認(rèn)為，滬深300指數(shù)距離今年新高僅一步之遙，上證指數(shù)運(yùn)行至近期箱體上沿附近，繼續(xù)上行需要成交量的配合。另一方面，外圍不確定性仍然形成擾動，靴子落地前市場情緒可能更偏謹(jǐn)慎，短期市場走勢或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌Ｅ渲梅矫嬷攸c關(guān)注以下三條主線：主線一：把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線：把握補(bǔ)庫存、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線，握緊順周期方向投資機(jī)會，如化工、汽車、有色、光伏、機(jī)械、家電等細(xì)分景氣度向上行業(yè)。主線二：圍繞“十四五”規(guī)劃主線：圍繞“十四五”規(guī)劃可能帶來的超預(yù)期投資機(jī)會，包括新能源行業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、高端裝備等板塊。主線三：估值切換主線：臨近年底，部分板塊可能會率先出現(xiàn)估值切換行情，大消費(fèi)和科技股仍是“聰明錢”北上資金配置方向，在基本面持續(xù)向好、外資持續(xù)流入的背景下，有望迎來跨年度估值切換行情。
國盛證券研判，跨年行情已在開啟。10月底在行情震蕩調(diào)整、市場一片分歧迷茫中，國盛證券月報明確強(qiáng)調(diào)跨年行情即將開啟。上周市場全線上漲，月報重點推薦的新能源、家電、汽車、有色等行業(yè)板塊也均取得顯著的超額收益。跨年行情級別或大超預(yù)期，建議積極參與。首先，美國大選這一海外最大不確定性落地，若至少短期對資本市場情緒偏正面。其次，美歐疫情反彈、封城即將重啟，全球?qū)捤蓪⒕S持甚至強(qiáng)化，對國內(nèi)流動性環(huán)境也有支撐。此外，隨著海外不確定性消化，市場風(fēng)險偏好修復(fù)，帶動外資加速回流。國內(nèi)方面，至少到明年一季度，經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇但不會過熱，貨幣政策中性但非系統(tǒng)性收緊。與此同時，“十四五”規(guī)劃將出，到明年3月正式稿發(fā)布前，政策預(yù)期升溫疊加業(yè)績空窗期，均將提振市場風(fēng)險偏好。因此，在外部不確定性消化，內(nèi)部政策預(yù)期升溫之下，繼續(xù)看好當(dāng)前至明年一季度的跨年行情，且級別或大超預(yù)期，建議積極參與。
來源：東方財富研究中心
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