【收盤播報】A股三大指數今日集體大漲，其中滬指收盤上漲1.86%，收報3373.73點；深成指上漲2.19%，收報14141.15點，盤中創5年多新高，創業板指上漲2.96%，收報2814.00點。市場成交量放大，兩市合計成交超過一萬億元，今日達到1.08萬億元。行業板塊幾乎全線上揚，科技股與券商股強勢領漲。北向資金今日大幅凈買入196.99億元。
A股三大指數今日集體大漲，其中滬指收盤上漲1.86%，收報3373.73點；深成指上漲2.19%，收報14141.15點，盤中創5年多新高，創業板指上漲2.96%，收報2814.00點。市場成交量放大，兩市合計成交超過一萬億元，今日達到1.08萬億元。行業板塊幾乎全線上揚，科技股與券商股強勢領漲。北向資金今日大幅凈買入196.99億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。
中信證券認為，前期市場兩大壓制因素如期消除，基本面持續恢復進一步提高市場支撐力，同時未來三個月重大政策和外部擾動進入空窗期，預計觀望資金將依照行業景氣輪動路徑逐步入場，繼續推動基本面驅動的中期慢漲。配置上，繼續聚焦順周期和低估值板塊，關注“十四五”規劃相關新經濟主題。
海通證券分析，宏觀上，牛熊周期是客觀規律、避免不了。微觀上，即便是牛股，收益率高低也與牛熊高度相關。借鑒歷史，牛市見頂一般有兩大信號：基本面和情緒面見頂。本輪牛市仍在處于雙輪驅動的3浪上漲中。市場結構階段性再平衡中，中短期后周期的金融更優，中長期主線仍是代表轉型升級的科技。
國泰君安預計市場在3100-3500震蕩，重盈利，乘勢而上。10月末在市場悲觀之際明確提出臨近下沿，積極布局。往后看，應重盈利，乘勢而上。具體而言：第一，國內經濟修復向縱深推進，微觀層面上市公司盈利改善，全球經濟盡管短期波折也有望于2021年迎來修復，因此盈利上行是A股市場下行有底的基礎。第二，外部的風險已基本落地，中美關系預期將迎來邊際改善，市場風險偏好將從底部向上抬升。第三，寬松政策與流動性預期轉向后，無風險利率和流動性已不再是驅動當前股票市場的核心因素。下一階段，盈利改善的超預期與盈利景氣的持續性將成為投資策略的重心，震蕩之下重在結構。
中信建投證券認為，在經濟轉型升級的條件下，市場整體向上的機會并不大，震蕩過程仍將持續。在當前市場格局不夠明朗的條件下，建議投資者著眼長遠，選擇消費和科技持續布局。從細分行業來看：第一，科技自立自強行業中，半導體行業中的芯片制造環節、生物醫藥中的CRO環節等都是長期突破的瓶頸。第二，隨著收入水平的提升和以人為核心的城鎮化深入推進，家電、汽車、建材等可選消費品，白酒、乳制品等高端消費品是消費升級的方向。科技和消費，建議投資者長期堅持。
安信證券指出，隨著美國大選結果塵埃落地，全球市場風險偏好有望進一步提升，美國新一輪財政刺激政策、“綠色新政”的推出、外交貿易政策轉變、美聯儲新的貨幣寬松政策將成為市場的焦點。在風險因素消除后，A股有望迎來新一輪上漲行情，配置方向繼續以順周期景氣、制造業回流為主線，同時重點關注清潔能源、“十四五”、弱美元、中美關系修復四大方向，行業上重點關注：電子、白酒、白電、汽車(包括新能源汽車)、保險、銀行、有色等。
招商證券判斷，政治不確定性消除后，歐美有望推出新一輪刺激計劃，全球經濟復蘇預期將會明顯升溫。A股有望繼續沖擊前期高點，布局思路沿著出口鏈&地產后周期，大宗類，金融地產等順周期低估值進行布局。A股有望突破前期高點向上，迎來一輪明顯的跨年行情。
興業證券表示，美國大選基本塵埃落定，短期擾動因素消除，A股外部不確定性降低，提振市場風險偏好，把握交易布局期，沿著經濟復蘇主線，尋找2021年的投資主邏輯鏈條。主線1:全球經濟復蘇，美國有望出臺刺激計劃，關注出口鏈條機會：如化工、電氣機械設備、家電、輕工、汽車、紡織服裝等。主線2:經濟正在逐步轉向全面補庫存，關注“疫情受損”方向。擁抱以醫藥等為代表的“疫情”受益的景氣方向。中長期看，“雙循環”、“十四五”與中長期規劃，科技與消費是主線。
粵開證券認為，滬深300指數距離今年新高僅一步之遙，上證指數運行至近期箱體上沿附近，繼續上行需要成交量的配合。另一方面，外圍不確定性仍然形成擾動，靴子落地前市場情緒可能更偏謹慎，短期市場走勢或將以震蕩為主。配置方面重點關注以下三條主線：主線一：把握經濟復蘇主線：把握補庫存、經濟復蘇主線，握緊順周期方向投資機會，如化工、汽車、有色、光伏、機械、家電等細分景氣度向上行業。主線二：圍繞“十四五”規劃主線：圍繞“十四五”規劃可能帶來的超預期投資機會，包括新能源行業、數字經濟、半導體、高端裝備等板塊。主線三：估值切換主線：臨近年底，部分板塊可能會率先出現估值切換行情，大消費和科技股仍是“聰明錢”北上資金配置方向，在基本面持續向好、外資持續流入的背景下，有望迎來跨年度估值切換行情。
國盛證券研判，跨年行情已在開啟。10月底在行情震蕩調整、市場一片分歧迷茫中，國盛證券月報明確強調跨年行情即將開啟。上周市場全線上漲，月報重點推薦的新能源、家電、汽車、有色等行業板塊也均取得顯著的超額收益。跨年行情級別或大超預期，建議積極參與。首先，美國大選這一海外最大不確定性落地，若至少短期對資本市場情緒偏正面。其次，美歐疫情反彈、封城即將重啟，全球寬松將維持甚至強化，對國內流動性環境也有支撐。此外，隨著海外不確定性消化，市場風險偏好修復，帶動外資加速回流。國內方面，至少到明年一季度，經濟延續弱復蘇但不會過熱，貨幣政策中性但非系統性收緊。與此同時，“十四五”規劃將出，到明年3月正式稿發布前，政策預期升溫疊加業績空窗期，均將提振市場風險偏好。因此，在外部不確定性消化，內部政策預期升溫之下，繼續看好當前至明年一季度的跨年行情，且級別或大超預期，建議積極參與。
來源：東方財富研究中心
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