中民投千億資金撬動過剩產業 看好光伏鋼鐵船舶

　　中民投千億資金撬動過剩產業，光伏鋼鐵船舶被看好

　　理財周報記者 袁盼鋒/北京報道

　　自創立大會曝光之后，中民投即將注冊的消息就在市場上不脛而走。中民投正像一股來勢洶洶的狂風，容顏初露就已讓市場驚心不已。

　　不但中民投500億元的注冊資金規模遠超過之前的預期，而且“國字頭”民營投資公司的標簽也屬國內罕見，其股東均為國內大型民營企業。如此不凡的出身也意味著中民投的帝國夢想注定不小。

　　這家從籌建到高管股東充斥著民生銀行(7.70, -0.04, -0.52%)背景的投資公司，未來將成為一個囊括金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運作平臺，在對鋼鐵、光伏、船舶等三個產能過剩的行業進行兼并重組的同時，也將通過土地開發等資本運作手段，打通各個資產環節。

　　有消息稱，中民投的部分板塊平臺已經搭建完成，其中鋼鐵板塊已選擇了四家民營鋼鐵公司作為鋼鐵行業并購整合的平臺，而光伏、船舶板塊均已有所準備。

　　截至目前，中民投還未在上海工商局完成注冊，上海工商局的官方網站也沒有有關中民投的登記狀態。

　　雖然中民投還未正式對外披露戰略思路，但在業內人士看來，除了金融板塊還不清晰外，中民投對于鋼鐵、光伏、船舶等三個行業意圖已逐漸清晰，未來對于這三個行業的攪動作用必定不小，甚至前所未有。

　　中民投志向

　　4月17日，史玉柱[微博]的一篇微博讓已歷經一年準備的“中民投”終于浮出水面。不過，此時的中民投已明顯超出了此前董文標的預想。

　　早在2013年5月，民生銀行董事長董文標就曾對外透露過其正在準備成立中民投的想法，最初的設想就是由中國100家大型民營企業每家企業出資1個億，共計100億元成立一個強大的民營投資平臺。

　　最終，史玉柱的巨人集團以出資10億元持有中民投2%的股權，最終版的中民投注冊資本將為500億元，遠超過100億元的預期。

　　按照董文標之前的設想，中民投未來的主要業務將包括支持民營企業海外并購、在國內做基礎設施建設兩大塊，也希望能夠享受中央政府的一些政策，比如國開行的授信。

　　而中民投最終由全國工商聯發起，“總理簽字批準成立”也恰恰說明了政府和政策最高規格的待遇。

　　中民投出生不凡已毋庸置疑，但更為重要的是，中民投未來將如何作為，走向哪里。

　　在2013年接受媒體采訪時，董文標就曾表達出對于中民投未來的構想。中民投將成為一個控股集團，對民生銀行、民生租賃、民生電商等公司控股，并會介入個中有前景的實業投資，董文標心中的中民投將被建成一個金融產業帝國。

　　民生銀行方面表示，目前，民生銀行與中民投沒有任何股權關系，董文標兼任中民投董事長。

　　理財周報(微信公眾號：money-week)記者了解到，金融僅僅只是中民投四大板塊之一，另外三大板塊分別是鋼鐵、光伏、船舶，中民投將組建四大板塊的資本運作平臺，尤其將對鋼鐵、光伏、船舶等三個產能過剩的行業進行兼并重組，并且將通過土地開發等資本運作手段，打通各個資產環節。

　　“目前這三個行業均存在產能低效、過剩的情況，光伏在政策支持和保護下已有所回升，鋼鐵、船舶行業的形勢依然嚴峻，大資金介入兼并重組的機會存在，但整合資產、解決產能低效的技術性問題并不容易。”一位大型券商的分析師分析稱。

　　有消息稱，截至目前，中民投的鋼鐵、光伏、船舶三大板塊平臺部分已經搭建完成，其中，在鋼鐵板塊，中民投選擇了方大集團(6.94, 0.30, 4.52%)、德龍鋼鐵集團、建龍集團、川威集團等四家民營鋼鐵公司作為其并購和資產整合的平臺。

　　“僅僅只是500億元的資金，很難在光伏、鋼鐵行業有所作為，接下來中民投必然是要募集相應的資金，這其中除了社會資金外，國開行等信貸資金或國有資金的介入也必不可少。”一位江蘇省光伏產業協會的負責人向理財周報(微信公眾號：money-week)記者分析稱。

　　而按照此前民生銀行的設想，鋼鐵、光伏、船舶三個板塊將各有1000億的資金，并希望中民投通過數千億的資金去撬動上萬億規模的資產。

　　并購黃金期

　　在業內看來，中民投成立或許正好趕上鋼鐵、光伏、船舶的抄底機會。

　　據中鋼協公布的數據報告顯示，2014年一季度重點統計鋼鐵企業實現銷售收入8688.87億元，同比下降0.79%；實現利潤負23.29億元，同比減少56.04億元，由贏變虧，累計虧損面45.45%。2014年一季度也被稱為“進入新世紀(20.00, -0.57, -2.77%)以來鋼鐵行業最困難的一季度”。

　　鋼鐵板塊也被認為將是中民投四大產業板塊中最先發力的板塊。早在今年3月，山西海鑫鋼鐵出現債務危機時，德龍鋼鐵就曾與海鑫接觸，試圖接盤海鑫，后因復產成本過高而至今擱淺。

　　民生銀行行長洪崎曾提及鋼鐵行業的并購模式，根據國家政策和地方實際情況，進行鋼廠產能整合，然后進行產能置換、土地盤活和商業開發等，甚至不排除，在舊的廠區或土地上與地方政府共同規劃各種功能區。

　　5月6日晚，熔盛重工發布公告稱，發行了可變換股債券10億港元，而其認購人正是史玉柱家族的一家離岸公司。

　　今年3月，董文標和史玉柱曾對熔盛重工進行過深入考察，曾對熔盛重工船舶建造能力大加贊許。而史玉柱家族的這次被認為“抄底”的出手，更像是中民投介入熔盛重工的前奏。

　　不過截至目前，除了熔盛重工若隱若現外，還沒有其他大型船舶民企進入中民投船舶整合平臺名單的消息。

　　而在光伏行業，光伏基礎設備產業正存在著巨大的并購機會。

　　“目前，國內光伏產業有所回升，但電池片設備依然是國內光伏產業的軟肋，電池片設備基本依賴進口，如果成立后的中民投能夠并購國際上光伏生產設備的公司，引進電池片設備生產技術至國內，想象的空間倒是很大。”上述江蘇省光伏產業協會的負責人介紹稱。

　　但在該負責人看來，國內光伏產業最主要問題依然還是技術效率，即使行業性的并購也繞不開產能效率的問題，如果只是簡單的吃小做大還是不能解決行業性產能低效的問題。

　　青云創投合伙人張立輝也分析稱，“更多戰略并購的機會將在光伏設施這塊，但這塊資產量往往比較大，需要更大的并購資金參與。中民投未來介入光伏行業，除了帶來大資金，也必將對并購項目產生重大影響，參與實體運營。”