A股開門紅，但絕大多數個股卻跌跌不休，機構抱團現象究竟怎么看？未來A股投資機會在哪里？在昨晚的“2021牛年投資大趨勢”直播中，“證券天團”第六波來襲，平安證券首席經濟學家、研究所所長鐘正生，攜平安證券通信行業首席分析師朱琨、平安證券醫藥行業首席分析師葉寅深度解讀！
分析師：持續高增長的行業龍頭值得關注
平安證券醫藥行業首席分析師葉寅表示A股中300多個醫藥行業個股，但對基金而言，真正關注的不超過50只，真正重點配置的個股也就是十幾只。
公募基金資金驅動的行為，導致估值一路往上。比如愛爾眼科的150倍和250倍，很難說是否有區別，是不是基本面變化驅動它一路往上漲。所以抱團在這些票上能夠持續產生賺錢效應，對它發行新基金、募資很有好處。從公募基金角度來說，發新基金擴大規模是最終目的，因為他們要做管理規模，收取管理費。嘗到甜頭之后，他們不會輕易改變策略，只會進一步強化。
平安證券通信行業首席分析師朱琨則認為機構為什么抱團龍頭，首先，機構投資者在持有股票的時候，一定會考慮標的流動性，最主要的因素是市值，市值足夠大流動性就會好，即使出現“黑天鵝”，可以及時去賣空標的；其次，這些標的都是龍頭，不管現金流還是行業地位都不錯。國外機構投資者非常愿意用現金流評估企業價值，因為現金能真正反映企業的經營能力。
同時，他還表示目前A股在向國際接軌，不管估值體系還是標的選擇，近年來這些抱團標的，其實都是各個行業里的龍頭。因為龍頭第一有業績確定性，第二是未來還有增長空間，他愿意給它估值溢價。
長期來看，A股市場結構性分化將會長期存在，不是說所有低市值成長性標的都沒有機會，只要有業績，不斷地能突破市場認為的天花板瓶頸，市場一定會給較好的關注。長期來看，目前市場是結構性行情。
未來投資怎么選？
在直播中平安證券醫藥行業首席分析師葉寅認為醫藥創新是建議未來投資者重點關注的一個主線，第二個主線是消費級的醫療需求。
平安證券通信行業首席分析師朱琨表示科技、醫藥、消費，未來三個行業一定是市場追逐熱點，科技是一個大行業。
現在對于國內來說，非常重要的科技，第一是5G，第二是半導體，第三是云計算。半導體一定是需要重點投資的方向。科創板開了以后，不斷地有半導體標的上來，當然也是良莠不齊，需要我們自己去關注甄別，但是整體方向不錯。中游設備制造、設備材料方面要重點關注。這一塊在整個產業利潤占比特別厲害，如果有這樣的標的而且業績不錯，可以選投。云計算領域這一塊投資不斷地增長，業績持續性和確定性一定是很強的，云計算領域好標的，比如運營，像數據中心云計算用到服務器、模塊、交換機都是非常好的賽道。
平安證券研究所所長鐘正生則表示高端制造、傳統制造也得找龍頭。中國供應鏈韌性很強，行業集中度進一步提升，做到行業佼佼者，未來業績可預期，未來業績爆發也是可以期待的。
2021年A股機會如何?全方位解讀別錯過
平安證券研究所所長鐘正生在直播中表示，整體上今年相對去年，或者相對過去兩年，大家其實對預期收益的回報對于整個機構來說都調低了，想重演過去兩年非常之高的公募基金平均或者中位收益，難度越來越高。
平安證券醫藥行業首席分析師葉寅則認為短期看不到轉向，但是可能斜率會下降，哪一天這個趨勢會終結，誰也說不清，個人判斷應該是公募性質增量資金不再入場的時候。只要公募性質增量資金入場速度比較快，這個方向還會延續。
來源：央視財經（ID：cctvyscj）
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