日本最大媒體公司日本經(jīng)濟(jì)新聞社(Nikkei)將斥資8.44億英鎊，從培生集團(tuán)(Pearson)手中買入英國《金融時報》集團(tuán)(FT Group)。日本經(jīng)濟(jì)新聞社憑借在最后一刻向這家總部位于倫敦的全球新聞機(jī)構(gòu)發(fā)出的收購要約，擊敗了競購對手德國斯普林格集團(tuán)(Axel Springer).
該交易標(biāo)志著一個時代的結(jié)束，在這個媒體產(chǎn)業(yè)劇變的時代為培生集團(tuán)對英國《金融時報》長達(dá)58年的所有權(quán)畫上了句號。
對英國《金融時報》的競購，最后演變成了日本經(jīng)濟(jì)新聞社和德國斯普林格集團(tuán)之間的一場決斗。兩家集團(tuán)都急于通過進(jìn)入英語市場，擴(kuò)大其在國際市場的地盤。
斯普林格已經(jīng)和培生集團(tuán)開展了近一年的磋商，而日本經(jīng)濟(jì)新聞社參加競購則是在僅僅五周前。不過，兩位知情人士表示，直到這家現(xiàn)金充裕的日本集團(tuán)達(dá)成協(xié)議的消息公布前15分鐘，斯普林格才知道自己的交易落空了。
培生集團(tuán)前任首席執(zhí)行官瑪喬麗?斯卡爾迪諾(Dame Marjorie Scardino)曾表示，“只有踩著我的尸體”才可能賣出英國《金融時報》。
而2013年繼任的范岳涵(John Fallon)從未如此公開響亮地維護(hù)培生集團(tuán)對該報的所有權(quán)。
最近幾年，隨著培生集團(tuán)專注于鞏固其全球最大教育企業(yè)的地位，該集團(tuán)出售了旗下許多媒體資產(chǎn)，比如法國媒體集團(tuán)《回聲報》(Les Echos).
這一并購交易適逢全球媒體產(chǎn)業(yè)急劇變化。傳統(tǒng)報紙的印刷發(fā)行量和廣告營收日漸減少。與此同時，數(shù)字新秀和谷歌(Google)等大型高科技企業(yè)紛紛進(jìn)軍新聞制作和投遞產(chǎn)業(yè)。
范岳涵在英國《金融時報》總部發(fā)表講話時表示：“我們已經(jīng)到達(dá)媒體業(yè)的一個拐點……在這個新環(huán)境下，確保英國《金融時報》新聞和商業(yè)成功的最佳辦法，就是讓其成為一家全球化數(shù)字新聞企業(yè)的一部分。”
該協(xié)議將使英國《金融時報》與日本最暢銷的財經(jīng)報紙《日本經(jīng)濟(jì)新聞》同屬一家公司，后者擁有312萬訂戶。
私人持股的日經(jīng)新聞社董事長和集團(tuán)首席執(zhí)行官喜多恒雄(Tsuneo Kita)表示：“我們的信條是提供高質(zhì)量財經(jīng)報道和其他新聞報道，同時保持公平和公正，這與英國《金融時報》的信條非常接近。”
英國《金融時報》總編輯萊昂內(nèi)爾?巴貝爾(lionel Barber)表示：“編輯獨立是我們的文化中固有的一部分，它代表著英國《金融時報》的真正價值。”
這筆交易包括1888年創(chuàng)辦的英國《金融時報》報紙、英國《金融時報》網(wǎng)絡(luò)版(FT.com)，以及《銀行家》(The Banker)和《投資者紀(jì)事》(Investors Chronicle)等子刊，但不包括《金融時報》集團(tuán)位于倫敦南華克橋1號(One Southwark Bridge)的總部大樓和其所持有的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》集團(tuán)(Economist Group)50%的股權(quán)，后者出版《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊。
英國《金融時報》的業(yè)績比許多競爭對手更好，其印刷版和數(shù)字版發(fā)行量在過去5年增長逾30%，至73.7萬。培生集團(tuán)昨日表示，英國《金融時報》集團(tuán)去年為培生貢獻(xiàn)了3.34億英鎊的銷售額和2400萬英鎊的調(diào)整后營運利潤。
昨日，培生集團(tuán)股票上漲2.1%，收于12.34英鎊。“該公司整體業(yè)績不佳，因此處置一項資產(chǎn)顯然是個好消息，”一位銀行家表示。
收購談判過程中，培生集團(tuán)方面的顧問是摩根大通(JPMorgan Chase)、Evercore Partners、高盛(Goldman Sachs)和富爾德(Freshfields)律師事務(wù)所。日經(jīng)新聞社方面的顧問是羅斯柴爾德(Rothschild)和世達(dá)律師事務(wù)所(Skadden Arps).
58年來首次易主
英國《金融時報》自1888年創(chuàng)辦以來，報道了無數(shù)的收購，也描述了自己所在行業(yè)一波又一波的整合、資產(chǎn)交換和貪婪大亨。
然而，盡管外界猜測不斷，但英國《金融時報》自1957年以來沒有更換過東家；那年，已經(jīng)收購了從地方報紙到Lazard商業(yè)銀行等多項資產(chǎn)的英國建筑公司S. Pearson Industries，收購了英國《金融時報》的控股股份，稱其為“一筆穩(wěn)健、保守的投資”。
當(dāng)時的英國《金融時報》是一份三文魚色調(diào)的倫敦報紙，其口號是“工業(yè)，商業(yè)，公共事務(wù)”。該報用僅兩個段落的篇幅報道了自身所有權(quán)變更的新聞，并以權(quán)威的語氣聲明“管理和政策將嚴(yán)格保持不變”。
到了昨日培生集團(tuán)(Pearson)宣布以8.44億英鎊將英國《金融時報》出售給日經(jīng)新聞(Nikkei)時，兩家公司的面貌都已經(jīng)與58年前大為不同——唯一堅守的是辦報之初就確立的編輯獨立的政策。
1957年，新的東家明白，如果英國《金融時報》被視為受到Lazard銀行議程的影響，集團(tuán)在該行的投資將招致批評，于是它誓言除了任命該報主編外，不參與編輯部的任何決策。時至今日，英國《金融時報》社評欄頂部仍然印著1888年的莊嚴(yán)宣告：“不懼怕，不偏袒”。
培生集團(tuán)早已出售了其在Lazard銀行所持股份和其它多項資產(chǎn)，包括蠟像館、葡萄園和電視制作公司，以便專注于全球教育市場，如今它對自己的定位是“世界領(lǐng)先的學(xué)習(xí)公司”。
多年來，培生集團(tuán)一直用這樣的說法為持有英國《金融時報》做辯護(hù)，即這家新聞機(jī)構(gòu)屬于“學(xué)習(xí)”的范疇內(nèi)。培生集團(tuán)將英國《金融時報》的內(nèi)容用于專業(yè)教育課程，并獲益于英國《金融時報》品牌的威望。然而，近年英國《金融時報》很少是一個投資重點，投資者也往往質(zhì)疑新聞業(yè)分析師肯多克托(Ken Doctor)昨日所稱的這種“奇特搭配”。
這些質(zhì)疑聲在10多年前英國《金融時報》虧損時比較響亮，近年隨著英國《金融時報》數(shù)字營收和利潤率增長而有所消退。就在本周，伯恩斯坦(Bernstein)分析師克勞迪奧阿斯佩西(Claudio Aspesi)曾表示，現(xiàn)在不是出售的時候：“英國《金融時報》表現(xiàn)良好，該報的前景如果說有任何明確方向的話，那就是在好轉(zhuǎn)”。
但是，每當(dāng)搶眼的東家，如新聞集團(tuán)(News Corp)的魯珀特默多克(Rupert Murdoch)和亞馬遜(Amazon)的杰夫貝索斯(Jeff Bezos)買下《華爾街日報》 (Wall Street Journal)和《華盛頓郵報》(Washington Post)等知名報紙時，分析師們就會重新翻出他們的“整體與部分之和”模型。他們提出，英國《金融時報》是一項炫耀性資產(chǎn)，對另一個東家也許更有價值。
上世紀(jì)80年代末，默多克曾買入培生集團(tuán)的股份，但不久就脫手了。后來，當(dāng)潛在買家，如金融數(shù)據(jù)集團(tuán)彭博(Bloomberg)以及湯森路透(Thomson Reuters)，接洽培生集團(tuán)的代表時，董事們權(quán)衡著自己的職責(zé)：一方面是為股東創(chuàng)造價值，另一方面惦記著履行前輩對英國《金融時報》的編輯自由所作出的承諾。其結(jié)果是，英國《金融時報》的未來是范岳涵(John Fallon) 2013年出任培生集團(tuán)首席執(zhí)行官以來面對的最敏感事項之一。他主持了一輪全面的重組，同時艱難應(yīng)對各項挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)教科書市場被數(shù)字化顛覆、美國教育預(yù)算收緊，以及圍繞培生評估業(yè)務(wù)的爭議與日俱增。
之前執(zhí)掌培生集團(tuán)16年、當(dāng)過記者的瑪喬麗斯卡爾迪諾(Marjorie Scardino)曾經(jīng)誓言：“只要我活著就不會同意”出售英國《金融時報》。但范岳涵作出了更為謹(jǐn)慎的表述，他形容FT品牌是培生集團(tuán)“極為珍視和極有價值的一部分”，但并沒有承諾保留它。
2012年末，首席財務(wù)官羅賓弗里斯通(Robin Freestone)在一個投資者會議上表示：“我們研究了對(英國《金融時報》)的所有權(quán)，然后自問，我們是該報最好的東家嗎？迄今的答案是肯定的。這個答案以后可能會改變。”過去10年里，培生集團(tuán)逐步處置英國《金融時報》的外圍資產(chǎn)——從其所持的歐洲報紙權(quán)益，到其在富時(FTSE)指數(shù)業(yè)務(wù)和金融數(shù)據(jù)提供商IDC所持股份——使得最終出售英國《金融時報》在操作上比較簡單。
然而，培生集團(tuán)保留了英國《金融時報》在1957年擁有的專業(yè)商業(yè)雜志，如《銀行家》(The Banker)和《投資者紀(jì)事》(Investors Chronicle)，以及英國《金融時報》1928年收購的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》(Economist) 50%非控股股權(quán)(這部分股權(quán)不包括在日經(jīng)新聞交易內(nèi)).
就像培生集團(tuán)改頭換面一樣，英國《金融時報》在日益數(shù)字化的全球新聞市場也自我再造了。當(dāng)年P(guān)earson買下英國《金融時報》時，這是一份每日銷量不到10萬份的英國報紙。如今該報已成為一款全球產(chǎn)品，擁有逾72萬付費讀者，其中三分之二以上是數(shù)字訂戶。
在2005年上任的主編萊昂內(nèi)爾巴貝爾(lionel Barber)和2006年上任的首席執(zhí)行官李爾庭(John Ridding)領(lǐng)導(dǎo)下，這份“粉紅色報紙”發(fā)展了“數(shù)字為先”的經(jīng)營模式。它原則上對內(nèi)容收費，開創(chuàng)了一種“計量”在線訪問模式，近年還推出“每小時成本”廣告衡量標(biāo)準(zhǔn)，測定一則數(shù)字廣告被觀看的時長。
這些舉措，再加上去年總發(fā)行量增長10%以及不斷上升的盈利能力，幫助說服了日經(jīng)新聞：英國《金融時報》已成為一個全球品牌，擁有頗有價值的受眾群體和成長型數(shù)字業(yè)務(wù)，在一群依賴印刷版的對手中脫穎而出。
“英國《金融時報》是屹立于新聞業(yè)的跨界冠軍，”分析師多克托表示。
隨著來自出版業(yè)同行和資金雄厚的新生數(shù)字對手的競爭加劇，這一說法將受到考驗，同樣將受到考驗的還有一個問題，即新的東家會否尊重編輯獨立。
分析：日經(jīng)力求向全球數(shù)字新聞品牌轉(zhuǎn)型
對日本最大媒體公司日經(jīng)新聞(Nikkei)的頂級高管來說，收購英國《金融時報》(Financial Times， FT)是他們多年來追求的一筆交易，這種追求的目的是把一個本土色彩濃厚的品牌轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€全球品牌，在朝向數(shù)字新聞的轉(zhuǎn)型過程中生存下來。
成立于1876年的日經(jīng)新聞?chuàng)碛?12萬訂戶，已成為日本首席執(zhí)行官和上班族讀得最多的財經(jīng)出版物。
就在達(dá)成這筆8.44億英鎊交易的四個月前，日經(jīng)新聞任命岡田直敏(Naotoshi Okada)出任社長。岡田延續(xù)了前任喜多恒雄(Tsuneo Kita)制定的戰(zhàn)略，后者尋求加強日經(jīng)新聞的數(shù)字內(nèi)容，在2010年推出《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)絡(luò)版，并投資于生活方式雜志《Monocle》和總部位于硅谷的數(shù)字筆記服務(wù)印象筆記(Evernote)。喜多恒雄仍是日經(jīng)集團(tuán)的董事長和首席執(zhí)行官。
該公司在海外打造品牌的努力一直舉步維艱，同時艱難應(yīng)對著日本企業(yè)普遍面對的負(fù)擔(dān)：不斷萎縮且老齡化的國內(nèi)市場。只有不到30%的日本人擁有股票，導(dǎo)致日經(jīng)新聞的讀者群較小。根據(jù)日本新聞協(xié)會(Japan Newspaper Publisher & Editors Association)的數(shù)據(jù)，日本各家報紙今年3月的總發(fā)行量為3970萬份，在過去13年里下降了15%。同期日經(jīng)新聞遭遇了11%的下降。今年6月，日經(jīng)新聞的發(fā)行量達(dá)到273萬份，其中43萬為數(shù)字訂戶。
該報在2013年推出英文版的《Nikkei Asian Review》，以求提高海外知名度，但這份刊物一直難以構(gòu)建讀者群。
據(jù)知情人士透露，創(chuàng)辦這份英文刊物時，該公司管理層曾表示，日經(jīng)將成為“一份亞洲報紙，與英國《金融時報》和《華爾街日報》(Wall Street Journal)完全不同”。此人說，“買下英國《金融時報》與我們一向被告知的理念背道而馳。”
自安倍晉三(Shinzo Abe)出任日本首相以來，東京股市出現(xiàn)牛市，吸引創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的外資投入日本股票，這意味著作為有關(guān)日本股票的信息來源，日經(jīng)新聞的吸引力再度上升。
正如分析師們所經(jīng)常指出的，從歷史上看，日本的牛市傾向于從“買什么都行”的戰(zhàn)略漸漸演變到更具選擇性的“炒股高手市場”。長期活躍于日本的基金經(jīng)理們表示，正是在那個時間點上，日經(jīng)新聞及其對策劃中的企業(yè)公告的報道變得非常寶貴。
但在昨日培生集團(tuán)(Pearson)以8.44億英鎊出售英國《金融時報》集團(tuán)(FT Group)的消息傳出之際，日經(jīng)內(nèi)部的一些人士表達(dá)了對收購價格的擔(dān)憂。
1600億日元的交易價格將拖累日經(jīng)的資產(chǎn)負(fù)債表；截至去年12月底，其資產(chǎn)負(fù)債表上有1030億日元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。2014年集團(tuán)銷售額增長4.4%，至3000億日元(合24億美元)，凈利潤同比下降10%，至102.6億日元。
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