2021年一開(kāi)年，港股市場(chǎng)就先“熱”為敬……一方面，南向資金撒歡兒似地南下“掃貨”。另一方面，恒生指數(shù)也“水漲船高”，領(lǐng)漲全球主要股票市場(chǎng)。截至1月22日，南向資金今年以來(lái)的凈流入已達(dá)2312.11億元，大概等于2020年上半年流入量的總和。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月22日，恒生指數(shù)今年以來(lái)大漲8.14%，而同期上證指數(shù)、日經(jīng)225和納斯達(dá)克指數(shù)僅上漲了6.88%、4.33%、5.08%。此外，在開(kāi)年以來(lái)發(fā)行的“日光基”中，大多數(shù)都將港股納入投資范圍，其中有很大一部分新基金的港股投資比例更是上調(diào)至50%。
港股為啥突然吃香？
首先，買(mǎi)港股就是買(mǎi)“中國(guó)核心資產(chǎn)”。在中國(guó)抗疫取得階段性成果的背景下，2020年后半程中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“V型”逆轉(zhuǎn)，最終實(shí)現(xiàn)GDP首超100萬(wàn)億的“硬核”成就，而與此同時(shí)，自去年4季度以來(lái)，全球疫情與中國(guó)疫情、世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的分化則進(jìn)一步擴(kuò)大。
正所謂“物以稀為貴”，在海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯以及中概股回歸的背景下，A股和港股所代表的“中國(guó)核心資產(chǎn)”，成為海內(nèi)外投資者眼中的“香餑餑”。
其次，港股與A股相關(guān)性較低。上證綜指與幾個(gè)主要港股指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)均低于0.5，且港股中的優(yōu)質(zhì)、稀缺標(biāo)的是對(duì)A股投資的有效補(bǔ)充，在資產(chǎn)池中加入港股，可以有效降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。
最后，買(mǎi)港股就是買(mǎi)“低估值”。從國(guó)際視角來(lái)看，港股當(dāng)前都處于全球主股票指數(shù)的估值洼地之中，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月15日，恒生指數(shù)以16.96的市盈率PE（TTM），位居全球主要股指倒數(shù)第二的估值水平，遠(yuǎn)低于美國(guó)標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)三四十倍的估值。
“三步走”挑選靠譜產(chǎn)品
隨著港股投資性價(jià)比日益凸顯，資金加速南下掘金，港股基金也火了起來(lái)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可采取“三步走”，從產(chǎn)品類別、港股投資比重，以及超額收益獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面篩選優(yōu)質(zhì)港股基金。
港股基金主要分為可投資于港股市場(chǎng)的普通股票型、偏股混合型或靈活配置型基金，以及投資于港股市場(chǎng)的QDII基金。從業(yè)績(jī)上來(lái)看，近兩年來(lái)，主動(dòng)權(quán)益類基金為投資者獲得了豐厚的回報(bào)，港股基金也不例外。
Wind數(shù)據(jù)顯示，名稱中含有滬港深字樣的基金，去年的平均漲幅超過(guò)37.5%。拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，截至1月15日，上述基金近3年、近5年的平均回報(bào)率分別達(dá)到59.6%、118.2%。其中，截至去年三季度，港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值的比重超過(guò)50%的產(chǎn)品有45只（不同份額分開(kāi)計(jì)算），這些產(chǎn)品在重倉(cāng)港股的情況下獲得了不錯(cuò)的回報(bào)。比如廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票、富國(guó)民裕進(jìn)取滬港深精選混合、前海開(kāi)源滬港深龍頭精選混合等，去年的凈值漲幅均超過(guò)60%。
不僅如此，還有許多基金雖然名稱中不含有滬港深字樣，實(shí)則合同中約定可以以一定比例投資港股標(biāo)的。今年以來(lái)，還有不少可投資港股的主動(dòng)管理型權(quán)益類基金進(jìn)入市場(chǎng)發(fā)售，南下掘金的隊(duì)伍在不斷擴(kuò)大。
具體基金選擇方面，基煜基金研究團(tuán)隊(duì)表示，首先，要了解不同港股基金的區(qū)別：投資于港股市場(chǎng)的QDII基金優(yōu)勢(shì)在于可投資港股的范圍更廣，但劣勢(shì)在于申購(gòu)確認(rèn)、贖回資金的到賬時(shí)間會(huì)晚于其他類型的基金。相對(duì)而言，滬港深基金通過(guò)港股通投資港股市場(chǎng)，其投資范圍受限，但由于既可投資港股又可投資A股，因此資產(chǎn)配置上較為靈活。
其次，了解基金的風(fēng)格特征。在滬港深基金中，根據(jù)投資于港股市場(chǎng)的比例不同，可細(xì)分為偏港股、偏A股及均衡型的風(fēng)格。若投資者希望聚焦港股市場(chǎng)，建議選擇主要投資港股市場(chǎng)的QDII基金或者偏港股風(fēng)格的產(chǎn)品；若投資者希望在獲取A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，也能適當(dāng)兼顧港股投資機(jī)會(huì)，則可以考慮偏A股風(fēng)格或者均衡風(fēng)格的產(chǎn)品。
最后，選擇純A股基金時(shí)所需考慮的因素，在選擇港股基金時(shí)同樣需要考量，比如基金經(jīng)理的超額收益獲取能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等指標(biāo)。
據(jù)基煜基金研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，截至1月7日，現(xiàn)任基金經(jīng)理任職年限超過(guò)4年，且其年化回報(bào)率超過(guò)10%的港股基金共有14只，部分產(chǎn)品基金經(jīng)理年化回報(bào)率甚至超過(guò)20%，如徐成管理的國(guó)富大中華精選混合（QDII）人民幣、周寒穎管理的景順長(zhǎng)城大中華混合（QDII）等。
青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)記者 高揚(yáng)
請(qǐng)輸入驗(yàn)證碼