新華社北京2月25日電（中國(guó)證券報(bào)記者李惠敏 張舒琳）近兩日，白酒股等機(jī)構(gòu)核心資產(chǎn)接連巨震。2月24日，核心資產(chǎn)+周期+港股大跌，三重壓力下，基金又遭重挫。
部分明星基金實(shí)際凈值下跌程度，竟然比估算凈值還大……
凈值跌得比估值還兇
2月24日，白酒等核心資產(chǎn)股再度大跌，瀘州老窖跌停，酒鬼酒、五糧液、山西汾酒跌幅不小。與此同時(shí)，包括化工等在內(nèi)的周期股也在24日大跌，石油化工指數(shù)跌6.02%，化纖指數(shù)跌5.41%，貴金屬指數(shù)也下跌4.48%。此外，受提高印花稅消息影響，港股市場(chǎng)也大幅下跌。
核心資產(chǎn)+周期股+港股齊跌，基金遭重挫。從24日已公布的基金凈值來(lái)看，多只明星基金的估算凈值（根據(jù)基金歷史定期報(bào)告公布的持倉(cāng)和指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)的當(dāng)天凈值，不代表真實(shí)凈值）大跌，而實(shí)際凈值下跌幅度甚至大于估值。
例如，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)中小盤(pán)，24日估算凈值分別下跌3.78%和3.73%，但實(shí)際凈值分別下跌5.13%和4.50%，兩者偏差較大，易方達(dá)藍(lán)籌精選的偏差接近1.5個(gè)百分點(diǎn)。
從易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股（截至2020年四季度末）來(lái)看，持股集中度較高，7只個(gè)股持倉(cāng)占比超9%，持有美團(tuán)、騰訊控股、港交所、頤海國(guó)際四只港股標(biāo)的，除騰訊跌幅不足3%，其他三只跌幅約7%、8%，而瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)等白酒股跌幅也較大。
（圖片來(lái)源：支付寶）
還有明星基金景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)混合，24日估值下跌4.17%，實(shí)際凈值下跌5.13%，相差近1個(gè)百分點(diǎn)。從該基金前十大重倉(cāng)股（截至2020年四季度末）來(lái)看，頤海國(guó)際、美團(tuán)、騰訊控股、信義光能和藥明生物5只港股標(biāo)的，跌幅較大。
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類似的還有睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合A，24日估算凈值下跌1.58%，實(shí)際凈值跌幅達(dá)到2.93%。該基金前十大重倉(cāng)股（截至2020年四季度末）持倉(cāng)占比合計(jì)46.20%，僅三只個(gè)股持倉(cāng)占比超5%，其余在3%-4%左右，第十大重倉(cāng)股占比僅1.84%，持倉(cāng)較為分散。其中，萬(wàn)科A、瀚藍(lán)環(huán)境、中遠(yuǎn)海控24日跌幅不足1%，萬(wàn)華化學(xué)、東方雨虹、三諾生物跌幅也不足2%，華潤(rùn)啤酒、小米集團(tuán)、威高股份和生物股份跌幅稍大。
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謝治宇、曹名長(zhǎng)調(diào)倉(cāng)成功？
不過(guò)，還有一些明星基金的實(shí)際凈值跌幅小于估值。
謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合，實(shí)際跌幅與估算凈值之間有較大差距。2月24日，這只基金凈值估算跌2%，實(shí)際凈值跌幅1.77%。
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其上市披露的截至今年1月21日的重倉(cāng)股數(shù)據(jù)顯示，不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，其前十大重倉(cāng)股已經(jīng)發(fā)生了較大調(diào)整。相較于2020年四季報(bào)披露的重倉(cāng)股而言，熱門龍頭股隆基股份、晶晨股份已掉出前十大重倉(cāng)股之列，前期漲幅較多的美的集團(tuán)由第四大重倉(cāng)股變?yōu)榈诰糯笾貍}(cāng)股。
中歐基金曹名長(zhǎng)管理的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合，根據(jù)基金歷史定期報(bào)告公布的持倉(cāng)和指數(shù)走勢(shì)預(yù)測(cè)，當(dāng)天凈值估算跌幅為0.86%，實(shí)際僅微跌0.33%。從前十大重倉(cāng)股（截至2020年四季度末）來(lái)看，24日有五只個(gè)股上漲，另五只小幅下跌。
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這只基金的評(píng)論區(qū)有網(wǎng)友感嘆：“老曹，好樣的，這是我跌得最少的基金。”
在基金四季報(bào)中，曹名長(zhǎng)就已提示消費(fèi)、科技行業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn)：“展望股票市場(chǎng)，目前整體估值并不是非常高，但分化極為嚴(yán)重。考慮到未來(lái)1-2年經(jīng)濟(jì)上行，企業(yè)盈利將上行，我們認(rèn)為市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，但波動(dòng)會(huì)加劇。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們認(rèn)為過(guò)去兩年消費(fèi)、科技行業(yè)的股票估值已經(jīng)較高，預(yù)期投資回報(bào)不佳。”
此外，由朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合估算凈值跌幅為3.09%，但昨日基金凈值實(shí)際下跌2.90%。從富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合去年四季度末的前十大重倉(cāng)股來(lái)看，智飛生物大跌7.09%，五糧液跌幅為6.96%，貴州茅臺(tái)、順豐控股等跌幅也超5%。
（圖片來(lái)源：支付寶）（完）
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