一年一度的ChinaJoy(中國國際數碼互動娛樂產品及技術應用展覽會，簡稱CJ)近期開展，作為游戲界的饕餮盛宴，ChinaJoy一直是游戲業的風向標，為市場指明游戲的發展方向。
在2012年的ChinaJoy,手機游戲嶄露頭角，僅隔數月，手游概念成為A股市場中最耀眼的明星；在2013年的ChinaJoy,展會主題直接定調“游戲演繹夢想，移動暢想未來”，手機游戲徹底成為展會主角。
在2014年的ChinaJoy展上，集中電視游戲的客廳娛樂開始搶奪人們的眼球，這會成為下一個像手游一樣火爆的概念板塊嗎？
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市場篇
ChinaJoy開幕：電視游戲成新亮點
今年7月，游戲廠商一年一度的 “大戲”ChinaJoy在上海拉開帷幕。隨著游戲主機的解禁，國內電視游戲正走向新的發展高潮，這也體現在了本屆ChinaJoy上，今年的ChinaJoy是中國長達13年的游戲禁令解除后的首次重大展會。
《每日經濟新聞》記者注意到，此次ChinaJoy中，不少廠商均展示了客廳家庭數字娛樂領域。微軟(42.86, -0.30, -0.70%)攜帶Xbox首次參展，而完美世界(19.74, 0.31, 1.60%)也在本屆ChinaJoy上首發基于XboxOne平臺的主機網游《無冬OL》，電視游戲開始搶奪視野。
電視游戲熱初現端倪
隨著游戲主機的解禁，國內電視游戲市場終于開始發力，這點在本屆ChinaJoy上有明顯的表現。之前的展會主要是對電腦和手機類相關衍生品的展示，產品也以端游、頁游以及手游為主。
但是今年的ChinaJoy風向突變，游戲展出門類更加豐富，電視游戲殺入市場。兩大娛樂巨頭索尼(18.02, -0.41, -2.22%)和微軟攜PS和Xbox參展，除此之外，不少公司也推出了家用游戲盒子，搶占客廳娛樂市場。同洲電子展出了以4K游戲盒子“飛看2”為主打的一系列盒子產品。完美世界也在本屆展會上首發基于XboxOne平臺的主機網游《無冬OL》。
而國內巨頭TCL聯合聯通寬帶、ATET，在展會現場隆重舉行“Enjoy！——TCL攜手聯通寬帶、ATET雙屏融合游戲平臺、游戲資源生態圈發布會”，宣布啟動中國最大電視游戲平臺生態圈，同時首發新品七V機頂盒，ATET作為生態圈重要的游戲平臺及游戲內容提供商，今后將繼續在游戲內容方面加大投入力度，并宣布Gameloft等知名游戲廠商也將加入TCL游戲電視生態圈聯盟。
不難看出，此次展會中，家電巨頭以及游戲公司紛紛搶灘展會，而家用游戲機及游戲盒子的出現，意味著電視也將成為游戲的主戰場，而客廳娛樂早已在歐美盛行。
2012年開始手游爆發
集中展示的電視游戲讓人印象深刻。時間回溯至兩年前，2012年ChinaJoy上，手機游戲嶄露頭角，當年首次出現收入過千萬的手游。91無線、掌上明珠、樂逗游戲等許多優秀的手游公司成為了當屆大會的新主角，ChinaJoy也將連續舉辦了8年的中國移動娛樂發展論壇正式更名為全球無線互聯網娛樂應用大會及展覽會(WWECON)。
手游的盛會在第二年得以延續，2013年的ChinaJoy直接以“游戲演繹夢想，移動暢想未來”為展會主題，手游已成為最活躍的游戲市場，不僅催生了許多新興游戲企業，也促使傳統的端游企業加入手游市場爭奪戰中，甚至吸引了眾多非游戲企業深度參與。
中信建投證券在研報中提及，2012年中國游戲用戶已經達到了0.89億，同比增長了73.7%；手游市場實際銷售額也達到了32.4億，同比增長了90.6%。又據艾瑞統計，2012年手游市場規模達到58.7億元，較2011年增長79.0%。其中，2012年中國手機網絡游戲市場規模達到21.77億元。
對于A股市場而言，誰也不曾想到，在2012年ChinaJoy舉辦僅半年多后，手游概念便在A股市場刮起了旋風，一舉成為2013年A股市場中的明星行業。其中龍頭公司中青寶(300052,SZ)自2012年底股價啟動起算，2013年間最大漲幅超過1000%。而另一手游公司掌趣科技(300315,SZ)2013年漲幅也超過600%。
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回顧篇
手游行情借鑒：資本并購催生股價飛奔
對于游戲股而言，A股市場并不陌生，2013年市場刮起的游戲股旋風至今令投資者津津樂道。以掌趣科技 (300315,SZ)、中青寶(300052,SZ)、浙報傳媒(600633,SH)為代表的手游概念股在2013年股價勢不可擋，只要上市公司跟手游沾上邊，則個股漲幅翻倍甚至數倍。
《每日經濟新聞》記者注意到，催生手游行情爆發的根本因素正是緣于行業并購以及巨頭進入，如今隨著阿里巴巴(滾動資訊)、中國電信等巨頭搶灘電視游戲市場，電視游戲是否能“復制”手游的成功路徑？
股市演繹手游行情
2013年的手游股絕對是不得不說的故事。日本移動游戲公司Gung-Ho首先引起業界關注，其股價在一年中暴漲超過60倍，公司市值在一年中由2億多美元漲至約144億美元，這給國內手游股打上一劑外部催化劑。隨著國內熱門手游單日流水收入記錄不斷被刷新，在上證指數同期漲幅僅為3.53%的前提下，各手游股紛紛大漲。據《每日經濟新聞》記者統計，按后復權處理，2013年A股市場中漲幅最高的10只股票中，有4只涉及手游概念，分別是掌趣科技、中青寶、華誼嘉信 (300071,SZ)和華誼兄弟(300027，SZ)。其中“手游雙雄“掌趣科技和中青寶分別名列榜單第二名和第四名，同期漲幅分別為397%和355%。
光大證券分析師在研報中提到，2013年手游股的暴漲和智能手機的廣泛應用有著密切聯系。據艾瑞咨詢調查數據，2013年中國智能手機保有量已經突破了5億部大關，移動終端的火爆推動了手游市場。
據游戲工委、CNG中新游戲研究聯合發布的 《2013年中國游戲產業報告》顯示，2013年，中國游戲市場用戶數量約達4.95億人，其中移動游戲用戶數量同比2012年增248.5%，未來移動游戲增長預期強勁。
資本瘋狂并購手游
手游股的爆發，也與產業并購巨頭進入密不可分。據記者不完全統計，2013年A股共有18家上市公司發起20次有關游戲類的并購，其中12次為手游收購，涉及并購金額高達188.39億元。但各公司并購的目的并不相同。其中不僅有類似中青寶、掌趣收購等“主業并購”，意在補強移動游戲業務能力的不足；也有華誼兄弟收購銀漢科技，寄望于電影與手游產品的融合，從而完善公司全產業鏈的情況。
智能手機滲透率增速放緩，市場競爭激烈已成為目前手游公司面臨的困境。賽諾數據顯示，2013年國內智能手機出貨占比已連續5個月穩定在82%~86%之間，上升幅度已十分有限；目前一線品牌價格重心下移，中小品牌生存環境惡化，行業虧損面擴大。而拓璞產業研究所的數據顯示，2009年中國智能手機出貨量為4400萬臺，預計今年智能手機出貨量較2012年同比增長60.6%，達到3.02億臺，但2014年智能手機同比增速可能只有17.5%。
《每日經濟新聞》記者注意到，除了智能手機滲透率見頂的因素，競爭激烈等問題也在困擾市場。一位廣東行業分析師如此感慨，“手游行業競爭異常殘酷，有可能一天就新出多款游戲，但是活下來的可能連5%都沒有，最終真正能賺錢的又有多少？”
巨頭搶灘客廳娛樂
去年各路資本的介入，引爆了手游行業和個股的火熱行情，如今這一幕在電視游戲市場上再度上演。目前，隨著ChinaJoy召開，中國電信、百視通-微軟、阿里等巨頭近期紛紛披露家庭數字娛樂戰略。其中中國電信發布“悅me”品牌，包括視頻、游戲服務、智慧家庭和智能家居；百視通-微軟宣布參展2014ChinaJoy,并由完美世界發布首款主機網游《無冬OL》；阿里在7月16日發布其家庭數字娛樂戰略，云游戲是游戲環節的重中之重。
除了游戲主機，盒子游戲也與玩家漸行漸近。尤其是樂視盒子遭禁后，盒子市場在監管重壓之下，最需要尋找新的突破口。《每日經濟新聞》記者注意到，剛剛過去的阿里生態發布會上，阿里已經悄然將其生態系統最大的亮點改成了云游戲，包括EA公司出品的《極品飛車》、KONAMI出品的 《實況足球》、Capcom出品的 《街頭霸王》等。百度、小米、樂視、愛奇藝也都傳出將在下半年發布游戲盒子的消息，360的電視游戲盒子也已進入了內測階段。
小米電視2搭載更多游戲內容，中興通訊攜手九城發布了游戲盒子FunBox，百度此前推出的百度硬棒3也極力淡化了視頻盒子的身份，重點強調其游戲功能，并搭配了專用的游戲手柄。巨頭、資本紛紛踏入電視游戲，這些不難讓人想起了昔日的手游發展路徑。
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行業篇
電視游戲前景美妙 尚需突破三大瓶頸
2014年ChinaJoy上，電視游戲大出風頭。金亞科技(300028，SZ)副總裁王海龍告訴《每日經濟新聞》記者，“電視游戲現在最大的問題是內容，包括主機、盒子、云游戲，現在電視游戲市場沒有好的盈利模式以及內容，整個行業都在試錯，在尋找正確的道路。”他說，“手游剛開始的時候大家也很困惑，但憤怒的小鳥、切水果等游戲出來以后，整個行業就火起來了，如果電視游戲有了類似的大作，很快就會火。”
電視游戲市場空間廣闊
對于電視游戲前景，不少機構都給予期待，申萬在一份研報中指出，“電視游戲有望成為下一代游戲藍海市場，考慮到中國市場的獨特性，以Xbox為代表的主機游戲或將占據高端市場，智能電視機頂盒有望成為未來電視游戲的主要承載形式，網絡游戲有望成為主要變現形式。”
盛大游戲副總裁劉紅鷹告訴記者，“盛大一直很看好電視游戲的前景，也一直在探索。電視游戲未來的發展方向可能是跟電視臺合作。關鍵問題是需要一些符合電視特點的游戲產品，這也是目前市場上比較缺乏的。目前，盛大也在著手研究一些適合新平臺的產品。”
除了市場前景，政策也對電視游戲市場給予了支持。今年初，國務院正式發布《國務院關于在中國(上海)自由貿易試驗區內暫時調整有關行政法規和國務院文件規定的行政審批或者準入特別管理措施的決定》，終結了長達13年的游戲主機禁令。
國泰君安證券的一份研報指出，智能電視/機頂盒的普及以及自貿區內電子游戲運營禁令的解除，將推動電視游戲市場爆發式增長。2013年我國游戲行業規模達831.7億元，過去5年CAGR(復合年增長率)40.6%，網絡游戲和移動端游戲增長迅速。隨著智能電視/機頂盒的普及以及電子游戲相關政策的放開，符合消費者消費習慣和收入水平的電視游戲終端相繼問世，通過移動游戲發展轉化的大量輕度游戲用戶可能向具有更高游戲質量和娛樂體驗的電視游戲轉換，將加速電視游戲市場從無到有的快速發展。
只是看上去很美？
不過，雖然前景看起來很美，但電視游戲這塊大蛋糕并沒那么容易吃。艾瑞咨詢游戲分析師曹迪告訴《每日經濟新聞》記者，整個電視游戲行業產業鏈主要分為兩個部分，第一部分基于傳統主機游戲，主要是Xbox等海外產品，國家今年初出臺了相關政策，解禁了部分廠家正版的銷售渠道，對于這一點市場信心很足。不過，對于盒子游戲市場，并沒有明確的利好政策，盡管大家都能看到市場空間，但盒子游戲未來的走向誰也說不清。
對于盒子游戲無論是畫質、體驗等多方面質量都還不足的現象，曹迪說：“從用戶的角度來看，目前市場上展示給用戶的作品還是比較薄弱的。整個行業還處在非常初級的階段。雖然各家公司都有很多投入，但多是基于業務拓展或小規模嘗試。盒子專屬游戲還沒出現，目前大家還是把Android游戲拿到游戲盒子里，只是為其做一個定制化而已。”
對于曹迪的說法，金亞科技副總裁王海龍表示認同，他說，手游是渠道為王，但電視游戲一定是內容為王，電視游戲最大的問題是內容，目前基本上還是把Android游戲直接拿到電視上來，然后加以改造，把原來手游那種滑屛的玩法改成適合電視游戲的玩法。
除此之外，電視游戲還面臨著盜版、付費等多方面的問題。在今年7月10日舉辦的2014上海游戲精英峰會暨上海游戲出版產業報告發布會上，談到國內電視游戲如何通過定價和服務策略吸引盜版用戶回歸時，國內兩大電視游戲生產和銷售商——微軟的授權方百視通、索尼的授權方東方明珠都認為，打擊盜版才是最根本的解決方法。
杭州眾玩科技有限公司總經理黃驍虎接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，電視游戲未來的前景非常美妙，但現在電視游戲還面臨三大問題：第一就是軟硬件的匹配，第二是電視支付系統的發展，第三是政策風險。
“就拿電視游戲的支付來說，是個很大的問題，你愿不愿意把你的信用卡綁定在電視上？阿里巴巴搞的天貓魔盒，里面裝了很多游戲，但據我所知，付費用戶并不很多，阿里有這么強大的支付寶都打不開局面，其他商家可想而知。”黃驍虎說。但該說法記者未能獲得阿里巴巴方面的證實。
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公司篇
掘金電視游戲產業鏈相關公司
電視游戲產業鏈很長，涉及內容、平臺、終端、發行等很多部分，目前A股市場涉及電視游戲的上市公司也有不少，《每日經濟新聞》記
者為投資者梳理出了切入產業鏈不同環節的上市公司，包括硬件制造商、Android游戲機A股唯一標的金亞科技、主機游戲概念股百視通(600637，SH)、云游戲A股唯一標的朗瑪信息(300288，SZ)等。
金亞科技：Android游戲機唯一標的
金亞科技是Android游戲機A股唯一標的，公司以前主營產品是機頂盒，上市時客戶主要為廣電中小運營商，后來隨著“一省一網”的新政策實施，公司的客戶變為大的省網公司，由此帶來的市場變化是：有線用戶越來越少。在上述背景下，金亞科技決定轉型。“電視游戲一定是未來的趨勢，行業內大家有很多交流，一致看好電視游戲的未來，現在很多大公司都紛紛推出盒子游戲。”金亞科技副總裁王海龍表示。
目前對電視游戲的探索大致分為主機游戲、盒子游戲和云游戲三個方向。對于金亞科技為何選擇做盒子游戲，王海龍說，目前市場上主機游戲被壟斷，云游戲取決于帶寬，而OTT(互聯網電視機頂盒)的數量在增加、質量也在提高，帶寬方面的要求也沒那么高。另外，金亞科技以前是做機頂盒的，具備一定的軟件開發實力。總而言之，盒子游戲可操作性最強。
記者了解到，金亞科技將打造一個“內容+平臺+終端”的家庭互聯網生態圈。王海龍表示，金亞科技做硬件和終端本來就是順手而為，硬件方面已經推出兩代游戲盒子，在軟件方面，金亞科技成立了一家公司專門做平臺和內容，旗下自主研發的電視游戲平臺“家魔方”已于5月底上線，專注于電視游戲定制、發行、推廣。
朗瑪信息：云游戲A股唯一標的
云游戲平臺是云計算技術在游戲領域創新型應用，以游戲按需點播技術為前導，依托網絡寬帶、用戶優勢和運營優勢，整合游戲接入、游戲輔導、游戲安全、游戲營銷、游戲支付這五個支撐系統，為游戲用戶和游戲廠商提供統一的服務平臺。
目前，國內進行電視游戲云計算平臺建設的公司并不多，A股上市公司中只有朗瑪信息一家，朗瑪信息是一家從事計算機技術及軟件開發、網絡游戲開發及運營等業務的公司。
為了進入“新客廳經濟”領域，朗瑪信息通過收購國內頂尖的技術團隊“動視云”(團隊成員曾供職于微軟亞洲工程院、搜狐(55.82, -0.90, -1.59%)等企業)切入基于云計算的電視游戲行業。目前正在搭建基于互聯網電視游戲的云計算平臺，有望在近期推出基于云計算的電視游戲APP,在國內搶占先機。該款APP背后將有強大的云計算來支持其游戲的運行，這將大大加快游戲運算速度。
值得一提的是，雖然前景向好，但目前云游戲還只是個方向，國外這方面比較頂尖的Playcast公司2013年開始商業化，Sony公司此方向的產品還在進行測試。
百視通：XboxOne9月正式發售
百視通公司是國內領先的IPTV新媒體視聽業務運營商、服務商。2013年9月，百視通與微軟成立了合資公司上海百家合信息技術發展有限公司，該公司的重點項目之一是將XboxOne打造成中國“新一代家庭娛樂中心”。
今年7月30日，微軟XboxOne發布會在上海電影博物館舉行。在發布會上，XboxOne宣布正式獲得批文，準確發售日定在9月23日。完美世界將為中國版XboxOne制作游戲，目前公布的三款游戲為《無冬OL》、《逆刃》和《最終兵器》。首發游戲中，在國外大熱的《泰坦天降》也將以簡體中文版發售，此外還有 《極限競速5》、《NBA2K15》、《明星高爾夫》和《運動大會：競技對手》等。
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