伴隨凈值轉型的持續深入推進，銀行不斷探索創新產品模式和運營模式，而投資者也更加注重投資的風險管理，根據自身的風險承受能力選擇合適的產品。因此，FOF型銀行理財產品作為一種風險較低、收益有所保障的投資途徑，應運而生。
“小眾”產品日益崛起，公募FOF突破1000億
與國外相比，國內FOF市場起步較晚，在基金行業規模占比不高，但近來來發展勢頭較好。在3月底公布完畢的2020基金年報中，2020年盈利增長最顯著的基金品類既不是股票型基金，也不是混合型基金，而是以配置見長的FOF產品。據天相投顧統計數據顯示，公募FOF在2020年實現快速發展，170只FOF產品盈利達111.24億元，相比2019年的23.46億元大幅增長。FOF整體盈利的顯著增長得益于其規模和業績的雙提升。隨著FOF新品的陸續推出，截至4月2日，公募FOF的整體規模已經突破1000億元。
目前，多家銀行紛紛加大了FOF型理財產品的發行力度，根據普益標準最新數據，截至2021年2月末，普益標準共錄得159款FOF型銀行理財產品，均為凈值型產品，發行時間集中在2019年和2020年，分別發行了35款和115款，2021年前兩個月共發行了7款。
從發行銀行來看，FOF型理財產品主要由國有行和股份行發行。其中工商銀行發行數量最多，達91款，占總數量的57.23%，隨后是建設銀行和民生銀行，分別發行31款和16款，其余銀行發行數量均不超過5款。值得注意的是，所有159款FOF型理財產品中，有117款由理財子公司發行，占到了73%以上。
從產品類型來看，FOF型理財產品仍以固收類為主，但混合類產品的占比明顯高于銀行理財產品整體情況。具體來看，固收類產品有98款，占比61.64%；混合類產品有60款，占比37.74%；權益類產品僅有1款。整體來看，FOF類產品在發行上仍然以風險更為可控的固收資產作為主要投資方向，但另一方面，銀行也著力通過發行混合類FOF產品等方式加大權益市場的探索。
市場環境跌宕起伏，FOF有望成為長期投資工具的替代
記者從中國民生銀行了解到，FOF產品適合投資風格保守，收益需求穩健的投資者，進而作為長期投資的工具以及理財的替代。因為FOF是投資于不同市場、不同品類的基金產品組合，資產類別豐富、相關性低，可以很好地實現底層資產類別分散化；同時，FOF理財產品通過基金產品和基金公司、基金經理的“雙重分散”與“績優組合”，能夠實現“風險和收益的二次平滑”，抵御不同市場波動，幫助投資者提高收益率。
FOF產品還適合對投資了解較少或沒有時間打理資產的客戶。從投資能力來看，FOF基金具有雙重的投資能力：子基金的投資能力和母基金的投資能力。中國民生銀行的一位理財經理指出：“普通投資者在選擇基金時，常以基金投資評級或者業績排名作為評判標準，并傾向于短期排名。但歷史業績只是判斷基金好壞的標準之一，在基金之間，業績差異在不同時間段都會有不同的變化。如果只看一段時間的業績表現，很難選到下一階段表現優異的基金。所以為了獲得更好的收益，需要關注業績之間的持續性，而影響持續性的關鍵需要看基金的投資能力，也就是基金公司的管理團隊，投資理念投資風格，基金經理個人，特長等因素共同體現的結果。上述復雜的因素必須由更為復雜的研究機構，通過長期的跟蹤，正確做出取舍，這一點，普通投資者很難做到。”
從投資機制來看，相比于普通基金，大部分FOF產品還設置了業績提成條款，當投資業績超過一定的標準時，投資管理人提取部分作為報酬，從另外角度，也是基金的業績激勵，激發基金管理團隊獲得高業績的動力。
展望未來，在股市和債市震蕩加劇的背景下，投資者更加注重投資的風險管理，FOF產品仍大有可為。
青島財經日報/青島財經網記者 栗萱
請輸入驗證碼