新華社北京5月21日電（記者王婧）《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)19日公布的公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要顯示，4月份會(huì)議上部分委員表示，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)快速推進(jìn)，在今后某一時(shí)間的會(huì)議上開始討論調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的計(jì)劃是合適的。這是疫情發(fā)生以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)官員首次開始討論收緊貨幣政策立場(chǎng)的可能性。
暗示將討論縮減購(gòu)債
在結(jié)束兩天貨幣政策會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)4月28日宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間，并維持了每月1200億美元的資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，資產(chǎn)購(gòu)買旨在幫助降低長(zhǎng)期利率。
2013年，由于美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)將收緊貨幣政策，金融市場(chǎng)曾出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，即“縮減恐慌”。美聯(lián)儲(chǔ)此后在談及縮減寬松貨幣政策時(shí)格外謹(jǐn)慎。
美聯(lián)儲(chǔ)19日公布的4月27日至28日的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，部分官員認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的通脹和就業(yè)兩大目標(biāo)快速前進(jìn)，那么在未來(lái)某次會(huì)議中開始討論調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購(gòu)買步伐的計(jì)劃“可能是合適的”。
美聯(lián)儲(chǔ)近期一直維持鴿派表態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在上次貨幣政策會(huì)議后召開的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，現(xiàn)在還不是開始討論美聯(lián)儲(chǔ)縮減債券購(gòu)買計(jì)劃的時(shí)候。鮑威爾表示，近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于普遍預(yù)期，但復(fù)蘇仍不均衡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)距離實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)仍有很長(zhǎng)的路要走。
此次會(huì)議紀(jì)要并未明確何時(shí)將會(huì)展開縮減購(gòu)債規(guī)模的討論，但這卻是目前有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期可能引發(fā)貨幣政策收緊討論的最明確表態(tài)。
密切關(guān)注通脹走勢(shì)
隨著越來(lái)越多美國(guó)人接種疫苗、美國(guó)國(guó)會(huì)陸續(xù)通過(guò)高額經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃以及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)維持超寬松貨幣政策，今年以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)以快于預(yù)期的速度復(fù)蘇，尤其是近月來(lái)美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)均環(huán)比持續(xù)攀升。上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份消費(fèi)者價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，為十年來(lái)最大月度漲幅，一系列商品的價(jià)格均出現(xiàn)上漲。
會(huì)議紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)開始關(guān)注今年以來(lái)通脹的上升趨勢(shì)。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員將通脹增加的原因歸結(jié)于經(jīng)濟(jì)重新開放、需求上升以及供應(yīng)鏈緊張等問(wèn)題。隨著上述因素的暫時(shí)影響消退后，通脹壓力將“有所緩解”。多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，衡量長(zhǎng)期通脹預(yù)期的各項(xiàng)指標(biāo)仍大致維持在合理區(qū)間。
但也有一些與會(huì)官員認(rèn)為，供應(yīng)短缺問(wèn)題“可能不會(huì)很快解決”，而即便得到解決，這些因素也可能會(huì)在未來(lái)給價(jià)格帶來(lái)上行壓力，這種影響甚至?xí)掷m(xù)到明年。還有一些官員表示，一些行業(yè)的供應(yīng)鏈問(wèn)題看起來(lái)要比原先預(yù)期持續(xù)更久。
鮑威爾和其他多名美聯(lián)儲(chǔ)官員近期均多次表示，目前的物價(jià)上漲趨勢(shì)是暫時(shí)性的，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟和供應(yīng)鏈瓶頸的產(chǎn)物，他們認(rèn)為未來(lái)數(shù)月通脹上升趨勢(shì)會(huì)回歸至可持續(xù)軌道。鮑威爾一再表示，即使通脹確實(shí)加速增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)也具有足夠政策工具進(jìn)行應(yīng)對(duì)。
19日公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，多位與會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)距離充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定兩大目標(biāo)取得進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性進(jìn)展仍有距離。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)詹姆斯·布拉德19日表示，開始討論縮小量化寬松措施還太早，只有疫情得到更全面的控制，美聯(lián)儲(chǔ)才應(yīng)該考慮限制其對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，這可能在今后數(shù)周變得更加清晰。
市場(chǎng)通脹擔(dān)憂難消
美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)打壓了市場(chǎng)人氣，令紐約三大股指20日進(jìn)一步走低，收盤全線下跌。19日美元兌一籃子貨幣全面走高，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.55%，在匯市尾市收于90.2418。
有分析人士表示，由于巨大的流動(dòng)性，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)擔(dān)憂通脹上升將令美聯(lián)儲(chǔ)提前退出寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)暗示某一時(shí)候?qū)?huì)討論收緊貨幣政策，盡管尚需時(shí)日，但市場(chǎng)對(duì)此非常敏感。
有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)提前收緊銀根，以避免經(jīng)濟(jì)過(guò)熱增長(zhǎng)。如果美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持維持當(dāng)下的低利率和資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，將可能導(dǎo)致通脹上升至難以控制的水平。
美聯(lián)儲(chǔ)下次貨幣政策會(huì)議將在6月15日至16日舉行。目前不少分析普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將到今年下半年開始討論縮減購(gòu)債規(guī)模，明年開始實(shí)施，之后才會(huì)開始加息。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡蒂·博斯特?fù)P奇克表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在今年8月宣布縮減債券購(gòu)買規(guī)模的計(jì)劃，并于2022年年初開始執(zhí)行。
高頻經(jīng)濟(jì)信息社的分析師魯比拉·法魯基表示，去年12月沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)委員認(rèn)為2022年將開始加息，但今年3月有4位委員預(yù)計(jì)2022年將可能開始加息；據(jù)此看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)晚于明年開始縮減購(gòu)債規(guī)模，并將像承諾的那樣事先與市場(chǎng)進(jìn)行充分溝通。
還有分析認(rèn)為，6月份公布的5月通脹數(shù)據(jù)將會(huì)是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，如果通脹數(shù)據(jù)在今年年中漲幅仍然過(guò)大，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年年中就會(huì)釋放出收緊貨幣政策的明確信號(hào)。
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