新華社北京6月2日電（中國(guó)證券報(bào)記者昝秀麗）注冊(cè)制改革成效持續(xù)顯現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，首次公開發(fā)行（IPO）審核公司共有183家，其中164家獲通過(guò)，通過(guò)率達(dá)89.62%。與去年同期相比，IPO審核公司數(shù)量和過(guò)會(huì)數(shù)量均明顯增加，整體通過(guò)率則有所下降。數(shù)據(jù)還顯示，前5個(gè)月，IPO募資金額1512億元（按發(fā)行日計(jì)），為2011年以來(lái)同期最高水平。
專家指出，今年以來(lái)，IPO繼續(xù)保持常態(tài)化，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度加大，IPO呈量質(zhì)齊升態(tài)勢(shì)。隨著注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年IPO數(shù)量及募資金額將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
（圖片說(shuō)明）2020年8月24日在深圳證券交易所舉行的創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式上拍攝的康泰醫(yī)學(xué)敲鐘儀式。新華社發(fā)
彰顯注冊(cè)制改革成效
專家表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革以來(lái)，總體成效明顯，企業(yè)踴躍申請(qǐng)上市。
“今年以來(lái)IPO保持常態(tài)化，對(duì)上市企業(yè)質(zhì)量依然從嚴(yán)要求，企業(yè)應(yīng)避免帶病闖關(guān)。”興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示。
在平安證券研究所所長(zhǎng)助理、首席策略分析師魏偉看來(lái)，注冊(cè)制試點(diǎn)推進(jìn)過(guò)程中，IPO的“量”和“質(zhì)”均明顯提升，對(duì)拓寬新興產(chǎn)業(yè)融資渠道起到促進(jìn)作用。同時(shí)，隨著上市公司隊(duì)伍擴(kuò)容，發(fā)行市盈率溢價(jià)逐漸回歸常態(tài)。
“今年前5個(gè)月IPO募資金額創(chuàng)十多年來(lái)新高，有效服務(wù)企業(yè)融資和轉(zhuǎn)型升級(jí)，彰顯了注冊(cè)制改革的成效。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。
從嚴(yán)把好質(zhì)量關(guān)
在科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化的同時(shí)，監(jiān)管部門始終嚴(yán)把“入口關(guān)”。今年以來(lái)，IPO申請(qǐng)企業(yè)打“退堂鼓”的情況明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有上百家擬上市企業(yè)終止審查，多數(shù)情況為撤回IPO申請(qǐng)材料。2021年時(shí)間尚未過(guò)半，IPO申請(qǐng)終止企業(yè)數(shù)量已超過(guò)去年全年。
業(yè)內(nèi)人士表示，IPO申請(qǐng)撤回率上升表明一些擬上市企業(yè)質(zhì)地、工作底稿經(jīng)不起檢驗(yàn)。
魏偉指出，部分企業(yè)IPO申請(qǐng)撤單，說(shuō)明在注冊(cè)制下，有關(guān)部門未放松對(duì)上市公司質(zhì)量的把關(guān)，也反映出中介機(jī)構(gòu)面臨更加嚴(yán)格的執(zhí)業(yè)質(zhì)量要求。“今年以來(lái)，IPO相關(guān)政策基本上都與提高上市公司質(zhì)量有關(guān)。有關(guān)部門明確表示，注冊(cè)制絕不意味著放松審核要求。”
田利輝表示，自1月證監(jiān)會(huì)公布首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定以來(lái)，不少在排隊(duì)的企業(yè)“知難而退”，撤回申報(bào)材料。“在嚴(yán)監(jiān)管框架下，資本市場(chǎng)正在形成‘應(yīng)上則上’的高質(zhì)量發(fā)展格局。我國(guó)IPO生態(tài)出現(xiàn)‘量質(zhì)齊升’的可喜局面。”
此外，針對(duì)近期媒體報(bào)道，在擬上市企業(yè)股東信息披露穿透核查中，一些項(xiàng)目存在核查要求過(guò)嚴(yán)過(guò)細(xì)，增加企業(yè)負(fù)擔(dān)等情況。證監(jiān)會(huì)上周回應(yīng)稱，一方面將在股東穿透核查過(guò)程中堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式，切實(shí)防范利用上市進(jìn)行利益輸送、違法違規(guī)“造富”等情形發(fā)生。另一方面也會(huì)盡量量化重要性原則，對(duì)于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，中介機(jī)構(gòu)實(shí)事求是出具意見(jiàn)后可以正常推進(jìn)審核。同時(shí)，會(huì)糾正中介機(jī)構(gòu)核查工作中存在的免責(zé)式、簡(jiǎn)單化不良傾向。
IPO市場(chǎng)持續(xù)活躍
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著注冊(cè)制試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，2021年IPO市場(chǎng)有望持續(xù)活躍，IPO常態(tài)化將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷注入“源頭活水”。
田利輝認(rèn)為，2021年全年IPO將保持當(dāng)前“量質(zhì)齊升”的態(tài)勢(shì)。“只有確保一二級(jí)市場(chǎng)有序穩(wěn)定，才能更好形成良性的新股發(fā)行生態(tài)。”他說(shuō)，隨著注冊(cè)制改革進(jìn)入“深水區(qū)”，資本市場(chǎng)有望在IPO數(shù)量和金額不斷增長(zhǎng)、質(zhì)量不斷提升預(yù)期下，加速構(gòu)建一二級(jí)市場(chǎng)平衡新生態(tài)。
中信證券預(yù)計(jì)，2021年IPO企業(yè)約為650家，募資規(guī)模約5500億元，較2020年進(jìn)一步增加，但對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響可控。
國(guó)泰君安證券首席策略分析師陳顯順認(rèn)為，2021年IPO有望保持正常節(jié)奏，基準(zhǔn)情形下預(yù)計(jì)融資規(guī)模與2020年相當(dāng)，在5000億元左右。
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