山東重工7.38億歐元購(gòu)德國(guó)凱傲

這是迄今為止中國(guó)企業(yè)在德國(guó)最大的一筆直接投資。

8月31日，山東重工旗下上市子公司濰柴動(dòng)力股份有限公司（000338.SZ，02338.HK，下稱“濰柴動(dòng)力”）在德國(guó)威斯巴登市與德國(guó)工業(yè)叉車巨頭凱傲集團(tuán)簽署合作協(xié)議，投資7.38億歐元（約合9.23億美元）收購(gòu)凱傲集團(tuán)及其下屬業(yè)務(wù)股份。這也是迄今為止中國(guó)企業(yè)在德國(guó)最大的一筆直接投資。

根據(jù)協(xié)議，濰柴動(dòng)力7.38億歐元的投資總額分配形式為：4.67億歐元用來(lái)收購(gòu)凱傲25%的股份，另外2.71億歐元將用來(lái)收購(gòu)凱傲集團(tuán)下屬液壓業(yè)務(wù)70%的股份。上述所需資金均來(lái)源于公司自籌資金，而凱傲集團(tuán)將利用這筆注資進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。此外，雙方約定，倘若凱傲日后IPO發(fā)行，濰柴動(dòng)力有權(quán)選擇增持凱傲集團(tuán)股份至30%，并有權(quán)進(jìn)一步增持凱傲液壓業(yè)務(wù)股份。

濰柴動(dòng)力董事長(zhǎng)譚旭光表示，這次合作是公司未來(lái)五年實(shí)施全球化戰(zhàn)略和擴(kuò)大新市場(chǎng)、新產(chǎn)品業(yè)務(wù)活動(dòng)戰(zhàn)略計(jì)劃所邁出的重要一步。

德國(guó)凱傲集團(tuán)是世界第二大叉車制造商，年?duì)I收達(dá)44億歐元。

山西證券分析師李爭(zhēng)東對(duì)《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》表示，濰柴動(dòng)力25%的參股，可能無(wú)法取得核心技術(shù)。因?yàn)橹袊?guó)與日本、德國(guó)合作多年，技術(shù)始終很難轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，另外目前市場(chǎng)不景氣，合作進(jìn)程能否有效推進(jìn)也是一大問(wèn)題。

同時(shí)，在雙方合作中，液壓業(yè)務(wù)將作為一家名為林德液壓的獨(dú)立公司投入運(yùn)營(yíng)。與林德液壓相關(guān)的資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、員工、相關(guān)債務(wù)等，以及與林德液壓相關(guān)的位于美國(guó)、英國(guó)和意大利的子公司的股權(quán)和在中國(guó)、西班牙及法國(guó)的銷售業(yè)務(wù)將被剝離并注入林德液壓合伙企業(yè)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑸H柴動(dòng)力將間接持有林德液壓合伙企業(yè) 70%的權(quán)益。

“山東重工對(duì)合資企業(yè)具有絕對(duì)控股權(quán)，將核心技術(shù)引進(jìn)，旗下多家企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)技術(shù)共享，降低成本，企業(yè)整體毛利率也將有一定上漲空間，因此雙方在液壓領(lǐng)域的合作未來(lái)會(huì)有比較好的預(yù)期。”李爭(zhēng)東說(shuō)。

據(jù)了解，中國(guó)目前在液壓方面技術(shù)還不成熟，很多關(guān)鍵配件技術(shù)，如液壓泵、液壓閥、密封件等主要依靠進(jìn)口，自主研發(fā)還需要3~5年時(shí)間。

雙方預(yù)計(jì)此交易將在 2012 年第四季度結(jié)束，并受限于某些條件，包括第三方的同意與放棄以及監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。原有股東KKR和高盛將繼續(xù)保留目前在凱傲的股份。另外，濰柴動(dòng)力和凱傲已同意在幾個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展進(jìn)一步合作，包括零部件的供應(yīng)。在物料搬運(yùn)領(lǐng)域，林德液壓將和凱傲的林德叉車業(yè)務(wù)部門達(dá)成一項(xiàng)獨(dú)家的購(gòu)買和供貨協(xié)議。