國泰君安：快遞業(yè)有量無價，利潤率普降

　　國泰君安指出，電商快遞是典型的規(guī)模經(jīng)濟，市場普遍認同，行業(yè)終將走向高度集中。未來一年，預(yù)計行業(yè)利潤率仍將承壓，且業(yè)績預(yù)測難度較大。目前市場對電商快遞競爭壓力已預(yù)期較為充分。若未來份額落后快遞企業(yè)發(fā)生重大經(jīng)營調(diào)整，或新競爭者調(diào)整激進策略，將可能催化資本市場預(yù)期先行。維持中通快遞、韻達股份、圓通速遞“增持”評級。