國泰君安：市場拉升未完待續(xù)，掘金中盤藍(lán)籌，把握券商與成長機(jī)遇

　　國泰君安指出，近期不確定性逐步落地推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)下行，疊加無風(fēng)險(xiǎn)利率下降的可能，悲觀預(yù)期逐步修正。總量層面，盡管四季度盈利承壓，但無風(fēng)險(xiǎn)利率下行空間的打開，為權(quán)益市場的拉升提供了驅(qū)動(dòng)。結(jié)構(gòu)層面，考慮到增長和盈利的全局性放緩、PPI通脹見頂回落以及信用政策易松難緊，從投資的角度來看，公司成長性將成為下一個(gè)階段投資的核心。以史為鑒，復(fù)盤盈利承壓+無風(fēng)險(xiǎn)利率下行的宏觀組合下，行業(yè)風(fēng)格層面上，券商與成長風(fēng)格占優(yōu)；大小風(fēng)格上，中小盤表現(xiàn)不俗。