中銀國際：不宜將這次降準(zhǔn)解讀為貨幣全面寬松的開始

　　人民銀行宣布全面下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向商業(yè)銀行釋放長期資金約1萬億元。中銀國際徐高表示，在增長動能減弱，通脹又不低的情況下，最恰當(dāng)?shù)恼邞?yīng)對是放松供給約束。此外，加大財政投放力度也能更有效地穩(wěn)定內(nèi)需。在這兩方面政策實質(zhì)性調(diào)整之前，單靠貨幣寬松未必能精準(zhǔn)支持實體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，反倒有推升通脹和資產(chǎn)價格泡沫的風(fēng)險。因此，不宜將這次降準(zhǔn)解讀為貨幣全面寬松的開始，而更應(yīng)該把它看成國內(nèi)多項宏觀政策系統(tǒng)調(diào)整的先導(dǎo)。