中信證券：下半年財(cái)政存在加速擴(kuò)張的可能

　　中信證券研報(bào)指出，上半年財(cái)政政策偏緊，在很大程度上源于地方政府債務(wù)嚴(yán)監(jiān)管的影響。歷史上看，財(cái)政支出一般不會(huì)偏離預(yù)算太多，由于今年上半年財(cái)政支出節(jié)奏較慢，預(yù)算完成度偏低，下半年財(cái)政存在加速擴(kuò)張的可能。財(cái)政發(fā)力，貨幣配合，經(jīng)濟(jì)本身的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)也在改善，下半年實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡的可能性更大。