昨日晚間刷屏的大消息，資本市場沸騰了，上海、深圳之后，北京證券交易所來了！
國家主席習近平9月2日晚在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上發(fā)表視頻致辭。
習近平指出，服務(wù)貿(mào)易是國際貿(mào)易的重要組成部分和國際經(jīng)貿(mào)合作的重要領(lǐng)域，在構(gòu)建新發(fā)展格局中具有重要作用。中方愿同各方一道，堅持開放合作、互利共贏，共享服務(wù)貿(mào)易發(fā)展機遇，共促世界經(jīng)濟復蘇和增長。
習近平強調(diào)，中國將提高開放水平，在全國推進實施跨境服務(wù)貿(mào)易負面清單，探索建設(shè)國家服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)；擴大合作空間，加大對共建“一帶一路”國家服務(wù)業(yè)發(fā)展的支持，同世界共享中國技術(shù)發(fā)展成果；加強服務(wù)領(lǐng)域規(guī)則建設(shè)，支持北京等地開展國際高水平自由貿(mào)易協(xié)定規(guī)則對接先行先試，打造數(shù)字貿(mào)易示范區(qū)；繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
習近平指出，讓我們攜手抗疫、共克時艱，堅持用和平、發(fā)展、合作、共贏的“金鑰匙”，破解當前世界經(jīng)濟、國際貿(mào)易和投資面臨的問題，共創(chuàng)更加美好的未來！
2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會9月2日至7日在北京舉行，主題為“數(shù)字開啟未來，服務(wù)促進發(fā)展”。
關(guān)于北京證券交易所的八大要點
以精選層為基礎(chǔ)組建北交所
記者整理了八大要點，供大家參考。
1、深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。
2、堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。
3、北京證券交易所牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準性。
處理好“兩個關(guān)系”
4、處理好北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能。
5、處理好北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，維護市場結(jié)構(gòu)平衡。
實現(xiàn)“三個目標”
6、構(gòu)建一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度安排，補足多層次資本市場發(fā)展普惠金融的短板。
7、暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業(yè)直接融資成長路徑。
8、培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責的良性市場生態(tài)。
證監(jiān)會負責人就深化新三板改革設(shè)立北京證券交易所答記者問
問：今天晚上，習近平總書記在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會上的致辭中宣布，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。對于貫徹落實習近平總書記重要講話要求，請問證監(jiān)會有何具體考慮？
答：黨中央、國務(wù)院高度重視中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和新三板改革，中央經(jīng)濟工作會議、“十四五”規(guī)劃綱要和前不久召開的中央政治局會議都對發(fā)展專精特新中小企業(yè)、深化新三板改革作出重要部署。這次服貿(mào)會上習近平總書記明確提出，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，這是對資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展作出的新的重大戰(zhàn)略部署，為進一步深化新三板改革、完善資本市場對中小企業(yè)的金融支持體系指明了方向、提供了遵循。證監(jiān)會黨委倍感振奮，將深入學習領(lǐng)會，堅決貫徹落實。
中小企業(yè)能辦大事。中小企業(yè)在推動經(jīng)濟增長、促進科技創(chuàng)新、增加就業(yè)等方面具有重要作用。資本市場始終將服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作為重要使命，近年來，通過不斷深化改革，完善政策制度，持續(xù)提升服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的質(zhì)效。證監(jiān)會黨委深刻認識到，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是實施國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、持續(xù)培育發(fā)展新動能的重要舉措，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、完善多層次資本市場體系的重要內(nèi)容，對于更好發(fā)揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。證監(jiān)會將按照習近平總書記的重要指示要求，深入貫徹新發(fā)展理念，堅持穩(wěn)中求進，堅持市場化、法治化方向，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多層次資本市場發(fā)展布局，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務(wù)專精特新中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化發(fā)展平臺，努力建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
證監(jiān)會：堅持錯位發(fā)展、突出特色建設(shè)北京證券交易所
更好服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，是資本市場更好支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的內(nèi)在需要，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的必然要求，是新形勢下全面深化資本市場改革的重要舉措。證監(jiān)會將進一步深化新三板改革，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所，進一步提升服務(wù)中小企業(yè)的能力，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
新三板自2013年正式運營以來，通過不斷的改革探索，已發(fā)展成為資本市場服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺。2019年以來，證監(jiān)會推出了設(shè)立精選層、建立公開發(fā)行制度、引入連續(xù)競價和轉(zhuǎn)板機制等一系列改革舉措，激發(fā)了市場活力，取得了積極成效。精選層設(shè)立一年多來，總體運行平穩(wěn)，各項制度創(chuàng)新初步經(jīng)受住了市場考驗，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易，為進一步深化改革、設(shè)立證券交易所打下了堅實的企業(yè)基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)。
建設(shè)北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。在實施過程中，將重點把握好以下原則：
堅守“一個定位”。北京證券交易所牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準性。
處理好“兩個關(guān)系”。一是北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，維護市場結(jié)構(gòu)平衡。
實現(xiàn)“三個目標”。一是構(gòu)建一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度安排，補足多層次資本市場發(fā)展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業(yè)直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責的良性市場生態(tài)。
證監(jiān)會將指導全國股轉(zhuǎn)公司，加強與有關(guān)方面的協(xié)同配合，扎實細致做好北京證券交易所設(shè)立的制度規(guī)則制訂發(fā)布、技術(shù)準備等工作，推動完善配套政策，確保這項改革平穩(wěn)啟動、順利實施，把大事辦穩(wěn)、好事辦好。
新華社：北京證券交易所仍是新三板一部分
與創(chuàng)新層基礎(chǔ)層組成升級版新三板
設(shè)立北京證券交易所，這意味著以服務(wù)中小企業(yè)為己任的新三板將站上改革新起點，中國資本市場改革發(fā)展又邁出關(guān)鍵一步。
理解設(shè)立北京證券交易所的部署，要放在深化新三板改革的大邏輯之下。近年來，新三板的改革發(fā)展為進一步深化改革打下了堅實的基礎(chǔ)。證監(jiān)會介紹，北京證券交易所將“以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建”，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，并同步試點證券發(fā)行注冊制。北京證券交易所仍是新三板的一部分，與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一起組成“升級版”新三板。
作為深化新三板改革的重要舉措，設(shè)立北京證券交易所必然會全面提升新三板服務(wù)中小企業(yè)的能力。據(jù)介紹，北京證券交易所將牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準性。這不僅意味著新三板精選層法律地位的提升，更將有效提升市場效率、激活市場活力，引導資源更多關(guān)注優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，提高品牌效應(yīng)和吸引力，引領(lǐng)中小企業(yè)群體更好發(fā)展。
設(shè)立北京證券交易所，形成北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場錯位發(fā)展和互聯(lián)互通的格局，中國資本市場的多層次市場結(jié)構(gòu)將進一步完善，中國資本市場將更有活力和韌性。北京證券交易所上市公司將由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)。從制度設(shè)計出發(fā)，北京證券交易所未來的市場運行、投資者結(jié)構(gòu)、主要基礎(chǔ)制度安排等都有著顯著的中小企業(yè)特色，與滬深交易所差異明顯。
可以預(yù)期，隨著改革的穩(wěn)步推進，新三板將形成一個服務(wù)中小企業(yè)更加專業(yè)化的平臺，讓越來越多的中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)得到多層次資本市場的助力，迎來更高質(zhì)量的發(fā)展。
券商最新解讀
海通證券：設(shè)立北京證券交易所，交易系統(tǒng)IT建設(shè)的剛性需求
我們認為，此次北京證券交易所的設(shè)立，是出于對中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的支持，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，設(shè)立目的明確；交易所設(shè)立后，預(yù)期配套的交易方式將更加完善，同時交易活躍度將提升，更為有效幫助中小企業(yè)進行融資。
在時間點上，參考科創(chuàng)板設(shè)立的時間表，交易系統(tǒng)、權(quán)限開通和啟動、券商上線相關(guān)功能是板塊規(guī)則體系設(shè)立后的首項工作。科創(chuàng)板于2018年11月5日宣布，于2019年3月8日啟動對應(yīng)IT系統(tǒng)上線，僅間隔4月時間。
交易IT系統(tǒng)，將是交易所、以及參與市場的買方和賣方最為核心的基礎(chǔ)設(shè)施，預(yù)期將有大規(guī)模的建設(shè)需求。其中將涉及交易所的整體交易IT系統(tǒng)（1000w+），賣方券商的經(jīng)紀類IT系統(tǒng)的對應(yīng)模塊新增（500-1000w），買方資管類IT系統(tǒng)的對應(yīng)模塊新增（300-500w）等，需求剛性。
同時，根據(jù)科創(chuàng)板建設(shè)的相關(guān)經(jīng)驗，出于系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性的考慮，新增交易IT系統(tǒng)的建設(shè)，主要的參與廠商將以現(xiàn)有龍頭廠商為主，所占份額基本和現(xiàn)有市場格局一致。此外，科創(chuàng)板為上交所下新設(shè)板塊，此次為新設(shè)交易所，預(yù)期整體IT建設(shè)需求將更強。
對于北交所的設(shè)立，廣發(fā)證券認為主要影響有：
一是充分彰顯了黨中央國務(wù)院對提升直接融資比重的迫切期望，證券公司將在國民經(jīng)濟發(fā)展中承擔更多更大的功能；
二是釋放出資本市場深化改革的積極信號，2019年以來，圍繞資本市場高質(zhì)量發(fā)展，開啟了融資端和投資端改革，融資端改革包括注冊制試點、科創(chuàng)板設(shè)立、再融資新規(guī)等，此次北交所設(shè)立，是又一里程碑事件，而投資端改革啟動了支持中長期資金入市等政策，但總體上還有很多內(nèi)容可以期待，如基金通、開戶通、T+0、衍生品擴容等；
三是資本市場重大擴容給券商帶來更多的業(yè)務(wù)機會，包括投行業(yè)務(wù)、一級市場投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)等。
國泰君安認為，北交所落地，將利好證券IT。證券IT的業(yè)績主要驅(qū)動力即為證券行業(yè)的變化導致的系統(tǒng)升級改造。此次北交所的落地，將從兩個方面帶來業(yè)績增量，第一是交易規(guī)則的變化，第二是交易量的增長帶來擴容的需求。在短時間內(nèi)券商是難以獨自承擔系統(tǒng)更新的開發(fā)工作，利好現(xiàn)有證券IT廠商。
資深新三板評論人周運南認為對應(yīng)到A股二級市場，則利好下類公司：
1、創(chuàng)投企業(yè)：投資的企業(yè)多了一個上市通道，創(chuàng)投機構(gòu)就多了一個有效退出渠道；
2、券商：券商既多了一塊上市投行業(yè)務(wù)，又因新開交易所增加了經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是最大的受益行業(yè)；
3、精選層母上市公司：就是旗下?lián)碛芯x層或創(chuàng)新層公司的上市公司。
安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱對全景網(wǎng)表示，從定位上理解的話，北交所與滬深交易所的定位是非常清晰的，互相沒有沖突，是互補的。而且我認為特別重要的一點，所謂的增量改革就是滬深交易所因為有4400多家公司了，過去的存量太大，增量改革努力發(fā)揮注冊制試驗田的作用，那么整個優(yōu)化我們中國的金融機構(gòu)的一個結(jié)構(gòu)，只有北交所能夠承擔歷史的使命了。”
青島財經(jīng)日報/青島財經(jīng)網(wǎng)記者 高揚
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