中信建投：白酒板塊旺季景氣可期

　　中信建投發(fā)布研報(bào)指出：臨近中秋旺季，9月初開(kāi)始白酒終端備貨信心恢復(fù)較好。目前來(lái)看，高端需求無(wú)虞，茅臺(tái)完成Q3回款，預(yù)計(jì)量同比去年中秋有10%左右增長(zhǎng)，五糧液回款進(jìn)度90%以上，預(yù)計(jì)量個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；疊加小五糧和經(jīng)典五糧液的增量；國(guó)窖回款進(jìn)度亦超過(guò)80%。次高端和地產(chǎn)酒目前整體回款進(jìn)度亦較好。中信建投認(rèn)為，板塊估值由77X高位回落至46X，整體估值風(fēng)險(xiǎn)釋放充分，結(jié)合基本面來(lái)看，板塊已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間。