國泰君安：“超收”格局已定 財(cái)政跨周期“余糧”充足

　　國泰君安點(diǎn)評(píng)9月財(cái)政數(shù)據(jù)指出，9月一般公共預(yù)算收入端略有放緩，但受益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，全年“超收”格局已定；支出端有所回落，但基建類支出增速大幅提升。專項(xiàng)債發(fā)行提速對(duì)支出端的提振開始顯現(xiàn)，政府性基金支出加速。我們認(rèn)為，一般公共預(yù)算連續(xù)兩年“超收”以及支出端相對(duì)保守，為財(cái)政跨周期調(diào)節(jié)儲(chǔ)備了充足“余糧”。