3月17日晚，樂視網發(fā)布2015年度業(yè)績報告。報告期實現營業(yè)收入130.17億元，較去年同期增長90.89%；歸屬上市公司普通股股東凈利潤5.73億元，同比增長57.41%。
從收入數據上看，以樂視超級電視為代表和主導的樂視終端業(yè)務，2015年的營收接近全部營收的一半，收入達到60.89億元，是當仁不讓的增長驅動力。但是從成本數據上看，樂視終端業(yè)務的成本，高達81.86億元。如此說來，樂視的終端業(yè)務，雖然有很大程度的增長，但是仍然有著近21個億的赤字存在。
也許有人會覺得納悶，同比增長了122.22%的業(yè)務，怎么反倒賠錢了呢？
錢賠在了哪些地方？
首先就是樂視的低于成本定價。對于傳統(tǒng)電視行業(yè)的銷售，低價出售、讓利銷售甚至零利潤酬賓等等促銷手段，消費者并不陌生，甚至多數人專門等待這樣的促銷時機，更換家里的電視。
然而對于樂視的低于量產成本定價來說，一款配置大體相同的電視，售價卻比市場均價便宜幾百甚至幾千塊錢，而且越高端的產品，相對省得越多。這就創(chuàng)造了一個全新的終端品類，與限時限量限品種的降價促銷，本質上并非同一回事。
其次，從財報數據上看2014年樂視終端業(yè)務的成本大概41個億，到2015年增加了大概41個億，即使刨除生產量增加帶來的成本增加，平均到每一臺電視上的成本也有所上升。這是為什么？
眾所周知，商家若想盈利，想辦法控制或是降低成本是必須手段之一。可是在樂視的生產線上區(qū)出現了相反的情況：隨著產能增加，產品單位成本應該下降，但是與2014年相比，2015年樂視終端銷售量翻倍，成本也相應翻倍，這顯示樂視并沒有因為產能加大而降低產品品質，內里顯示出來的是樂視對消費者的負責態(tài)度。
再次，去年9月24日，樂視推出第三代超級電視系列產品的時候，就宣布放棄了的“捆綁銷售模式”，實行硬件和內容會員費不再捆綁的模式。用樂視自己的話說：“樂視正式進入生態(tài)時代”?？梢哉f，放棄會員捆綁，是樂視對付費內容吸引力的自信，通過捆綁用戶培養(yǎng)使用習慣的階段已經過去。放棄捆綁反而帶來了大量的主動付費會員，相應收入可以印證。
這錢，樂視敢不敢賠？
還是回歸數據來看。
年報顯示，去年樂視超級電視完成產能爬坡，實現了2015年300萬臺的銷售目標。另外，在2016年度的經營目標里，樂視網將超級電視的銷售量目標定為600萬臺，保有量實現突破1000萬臺，以期銷售量翻番。
為什么樂視敢于把目標一下子翻一倍，這其中固然有著2015年完成銷售目標的激勵；也離不開樂視超級電視品牌影響力的提升。
更重要的是，在樂視年報中體現的幾個數字增長點：
第一：會員及發(fā)行業(yè)務增長。有數據顯示，截止到去年12月，樂視會員人數突破1220萬，2015年全年會員費收入27.1億。這是一塊巨大的蛋糕，而且有著滾雪球的極大發(fā)展。可以說只要樂視不出昏招導致“掉粉兒”，這一數字的增長潛力將是巨大的，而且未來會成為樂視收入的重中之重。
第二：廣告收入。廣告商們不傻，沒有人愿意白花錢。同比67.53%的增長，說明廣告主顧們認定了樂視的用戶增長空間和多平臺廣而告之的能力。
第三：版權和電視劇發(fā)行。眾所周知，樂視以版權起家，在更加注重版權的今天，這是樂視沒有理由放棄的陣地。另外就是電視劇的發(fā)行，2015年《羋月傳》、《太子妃》等熱播大劇網劇，雖然目前收入絕對值不算高，但增長的空間和潛力都是巨大的。
當然，還有些是數據財報中沒有體現出來的，比如樂視已經孵化出來的第四個獨角獸樂視云，憋著大招的樂視金融，即將亮相的樂視超級汽車，聲明大造的樂視體育等等等等，都讓人看到了樂視收入的可能增長點……
有了這些，樂視超級電視賠錢又如何？
有了以上的種種，即使樂視的超級電視賣賠了又如何？有句老話叫“東方不亮西方亮”，電視賠的錢，可以通過會員、電視劇、版權、金融等等多種手段找回來，恰恰就是樂視2015年財報反映出來的——雖然終端業(yè)務賠了21個億，但總體還賺了5個多億。
為什么？用樂視的話說，這叫“生態(tài)補貼”，既“生態(tài)補貼硬件模式”。說白了就是賣電視雖然沒賺到錢，讓用戶獲得了實惠，但虧的錢，可以從其他方面找回來。
而且，重要的是，樂視整體的“扭虧為盈”和各種用戶數據的增長，也說明了一個問題，那就是樂視的用戶體驗和粘合度確確實實是在增加的，否則也無法實現營收上的逆襲。
話句話說，這其實就是所謂的“樂視生態(tài)”的本質之一，是一個可以相互補貼，共同發(fā)展的良性綜合體。
在此環(huán)境下，就算樂視超級電視賠錢賣又如何？想想看樂視真的賠了么？其實它是賺了！
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