機構論市：決勝當下 布局來年

　　中信證券：建議在11月強化低位價值配置，布局中期藍籌回歸

　　中信證券表示，11月起A股將開啟中期藍籌回歸行情，相對成長的高預期和周期的高基數，低位價值板塊行情趨勢更明確。建議在11月強化低位價值配置，布局中期藍籌回歸。

　　國泰君安證券：結構至上，風格切換

　　國泰君安證券表示悲觀預期集中宣泄，市場無系統性調整風險。從三季報挖掘結構亮點，消費盈利預期正在上修。周期大跌不止是因為政策沖擊，需求預期亦受壓制。結構配置上，國泰君安證券維持10月以來“站在風格切換的起點”與“低估值收獲季”的判斷，配置邏輯從周期轉向消費，從前期高景氣進攻轉向低估值防御。

　　中信建投證券：決勝當下，布局來年

　　中信建投證券表示，結構上，四季度考核在即，今年市場極致分化，沖刺階段“決勝當下”將繼續聚焦能源轉型，放眼長期“布局來年”則不妨關注價值股修復機會。6月以后新興市場優質權益遠遠跑輸發達市場，相對性價比已經進入“好球區”，可以期待下一輪美元資產震蕩、資金回流新興市場。

　　中金公司：配置逐步向中下游傾斜

　　三季度業績披露完畢，市場對于中下游行業的利潤擔憂可能有望得到一些釋放，本周也出現了一些業績披露帶來的預期修正行情。往未來看，在更加明確的貨幣、財政、產業政策和工具落地前，我們認為市場整體可能仍然處于區間震蕩格局。但上游價格調整有利于中下游板塊；中期來看，偏成長的風格中期可能仍是重要的方向，前期預期較為悲觀且跌幅較大的消費可能在逐步進入調整尾聲，我們建議自下而上擇股逐步布局。