國銀金融租賃股份有限公司——2014年12月中國金融租賃公司首次以自身信用發(fā)行6.5億美元境外債券

機構名稱：國銀金融租賃股份有限公司

產(chǎn)品/服務名稱：2014年12月中國金融租賃公司首次以自身信用發(fā)行6.5億美元境外債券

服務類型：產(chǎn)品：固定收益類

?【創(chuàng)新能力】：

國銀租賃通過境外特殊目的公司，成功發(fā)行6.5億美元固息債券，其中5年期債券2.5億美元，利率為3.366%（5年美國國債利率+175基點），10年期債券4億美元，利率為4.363%（10年美國國債利率+205基點）。債券為為無抵押高級債券，由國銀租賃提供維好和資產(chǎn)購買協(xié)議支持，獲得惠譽A+評級。

本次債券發(fā)行在市場已較成熟的維好協(xié)議結構基礎上，根據(jù)公司自身的特點進行了優(yōu)化和創(chuàng)新，增加了資產(chǎn)購買協(xié)議的結構設計以提供信用支持，實現(xiàn)了兩大突破：第一，突破了當時金融租賃公司無法直接對境外項目公司提供擔保的政策障礙；第二，從惠譽獲得與公司主體相同的A+債券評級，避免了一般維好協(xié)議結構的評級下調(diào)。

關于資產(chǎn)購買協(xié)議的結構設計，具體是指在發(fā)行人出現(xiàn)償付困難時，國銀租賃可通過購買境外子公司租賃資產(chǎn)的方式給予發(fā)行人流動性支持，保障投資人權益。

本次發(fā)行是我國金融租賃公司首次以自身信用在國際市場發(fā)行無抵押債券，是在全球市場對公司和我國金融租賃行業(yè)的一次成功的推介，對我公司和我國金融租賃行業(yè)都具有里程碑意義。

?【收益能力】：

5年期債券2.5億美元，票息3.25%，發(fā)行利率為3.366%（5年美國國債利率+175基點），10年期債券4億美元，票息4.25%，發(fā)行利率為4.363%（10年美國國債利率+205基點）。

2016年2月29日，5年期品種和10年期品種的二級市場到期收益率水平分別為3.23%,3.96%。

?【風控能力】：

首先，國銀租賃提供維好協(xié)議作為信用支持，其次，根據(jù)資產(chǎn)購買協(xié)議，在發(fā)行人出現(xiàn)償付困難時，國銀租賃可通過購買境外子公司租賃資產(chǎn)的方式給予發(fā)行人流動性支持，保障投資人權益。

?【資產(chǎn)管理規(guī)模】：

截至2015年12月31日，債券的規(guī)模為6.5億美元。