中信證券：農(nóng)藥景氣度持續(xù)上行，企業(yè)估值待修復(fù)

　　中信證券研報(bào)指出，全球糧食作物價(jià)格高位，提升農(nóng)民種植意愿，帶動(dòng)農(nóng)資品需求上行。前期受農(nóng)藥社會(huì)庫(kù)存過(guò)高，且產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，除部分滅生性除草劑外，農(nóng)藥行業(yè)普遍呈現(xiàn)價(jià)格傳導(dǎo)不通暢，企業(yè)營(yíng)利性減弱等情況。9月中旬以來(lái)，受“能耗”雙控等因素影響，行業(yè)開工率減弱，疊加下游旺盛需求帶來(lái)的社會(huì)庫(kù)存減少及上游原材料價(jià)格高位所形成支撐，農(nóng)藥價(jià)格開始普漲，預(yù)期農(nóng)資企業(yè)盈利能力有望持續(xù)改善。建議順勢(shì)而為，布局各細(xì)分農(nóng)資賽道龍頭企業(yè)。