備戰2022 基金經理調倉換股布新局

新華社北京11月17日電 《中國證券報》17日刊發文章《備戰2022 基金經理調倉換股布新局》。文章稱，距離2021年結束僅剩一個多月，基金業績分化明顯。部分排名靠前的基金繼續深耕熱門賽道，且持股集中度進一步提升。也有不少基金經理對持倉進行調整，布局新一年行情。展望2022年，新能源、TMT和創新藥等賽道仍被部分基金經理看好，低估值的價值品種和中小市值股票也受到關注。

資料圖，新華社發

“翻倍基”僅存1只

今年以來結構化的市場行情讓公募基金產品業績分化加劇，尤其是“翻倍基”受到板塊輪動加速影響而“時隱時現”。

Wind數據顯示，截至11月15日，今年以來的“翻倍基”僅剩1只，為崔宸龍管理的前海開源新經濟A。而在11月12日，“翻倍基”還有2只，分別是前海開源新經濟A和前海開源公用事業，收益率分別為111.42%和105.19%，均由崔宸龍管理。

今年的“翻倍基”于8月30日首次出現。當日，由韓廣哲管理的金鷹民族新興和由楊宇管理的長城行業輪動凈值增長率分別達到106.42%和103.20%。9月15日，由王睿、孫浩中管理的信誠新興產業、長城行業輪動，由施成管理的國投瑞銀新能源、國投瑞銀先進制造和國投瑞銀進寶，由崔宸龍管理的前海開源公用事業均成為“翻倍基”。

不過，9月16日市場出現調整，“翻倍基”隨之消失。到了10月25日，“翻倍基”又回來了，信誠新興產業收益率再度突破100%，達到103.64%。截至10月末，共有4只“翻倍基”，分別是金鷹民族新興、信誠新興產業、前海開源公用事業和前海開源新經濟A，收益率分別達到104.59%、103.65%、103.49%、103.25%。

此前短暫成為“翻倍基”，目前排名分別滑落至第67位和第86位的國投瑞銀新能源和國投瑞銀先進制造，三季度持股集中度均大幅下降。目前僅存的“翻倍基”前海開源新經濟A，前十大重倉股集中在今年熱門的新能源賽道，持股集中度有一定程度提升。由此可見，持倉配置主要集中在相對單一的熱門賽道且持股集中度較高是許多今年以來業績靠前基金的“秘訣”。

主動偏股型基金業績不俗

整體來看，今年以來3361只（A\C份額合并計算）主動偏股型基金平均上漲8.69%，2463只基金獲正收益，占73%。其中，表現最好的基金收益率為106.38%，最差的跌幅為29.48%，首尾差接近140個百分點。

今年以來，上證指數一直在3500點附近窄幅波動。中國證券報記者梳理數據發現，自2018年1月22日上證指數站上3500點以來，3年多來上證指數“波瀾不驚”，但多只主動偏股型基金業績不俗。

Wind數據顯示，截至11月15日，2018年1月22日以來，2108只（A\C份額合并計算）具備完整業績的主動偏股型基金，平均收益率達82.47%。其中，表現最好的是由樊勇管理的金鷹信息產業A，三年多的收益率超過375.63%；其次是張仲維、侯嘉敏管理的寶盈先進制造A，收益率達312.66%；收益率超過300%的有王鵬管理的泰達宏利轉型機遇A、施成管理的國投瑞銀進寶、任琳娜管理的招商安潤和陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒A。

此外，華商智能生活、華商萬眾創新、金鷹民族新興、農銀匯理新能源主題、信達澳銀新能源產業、易方達環保主題、大成新銳產業等91只主動偏股型基金收益率超200%，銀河智慧主題、上投摩根科技前沿、中銀智能制造A等593只主動偏股型基金收益率位于100%至200%之間。

布局新一年行情

除了應對年末排名，不少基金經理會在年末對持倉進行調整，布局新一年行情。“我們不會為了應對年底排名去刻意調整持倉，而是基于四季度和明年的基本面研判進行配置。年底大的方向并不會調整，仍會集中在看好的新能源、TMT和創新藥賽道。”北京某中型基金公司基金經理表示。此外，低估值價值股和中小市值股票也是部分基金經理聚焦的領域。

金鷹基金權益投資部執行總經理韓廣哲表示，短期市場可能會維持區間波動態勢。前期漲幅較大、估值較高的股票或有調整壓力。調整較多的品種可能會出現估值回歸，階段性表現可能較好。

百億私募相聚資本總經理梁輝表示，2022年看好三大方向，分別是新興消費、創新科技和部分核心技術領域。

他認為，需要在消費板塊里找具備抗周期屬性以及有內生爆發力的板塊，包括消費醫療、醫美、智能家居等；對于創新科技領域，成長板塊依然是值得關注的方向，尤其是“專精特新”企業。