東亞前海策略：冬季躁動(dòng)行情已啟動(dòng) 但行情跨年難度較大

　　東亞前海策略指出，回顧歷史，基本每年年初A股都有一輪躁動(dòng)行情，復(fù)盤2016年以來的躁動(dòng)行情，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，流動(dòng)性預(yù)期改善以及市場風(fēng)險(xiǎn)情緒升溫是催化躁動(dòng)行情的主要影響因素。隨著信貸與財(cái)政政策加速推進(jìn)，今年宏觀流動(dòng)性季節(jié)性寬松節(jié)奏將明顯早于往年；從企業(yè)盈利來看，三季報(bào)后市場有望對主線板塊中期盈利趨勢形成新的一致預(yù)期。隨著近期“冬季躁動(dòng)”行情的逐步展開，部分較樂觀的投資者也開始憧憬未來的跨年行情，無論是從歷史數(shù)據(jù)還是當(dāng)前宏觀環(huán)境來看，其難度都是較大的。