與長航集團合并后整合工作一直陷入僵持的中外運集團，開始在外運集團內部悄然啟動了一場涉及物流業務的大規模重組計劃。
《第一財經（)日報》昨天從知情人士處獨家獲悉，醞釀已久的中外運集團物流業務整合工作已經正式啟動，物流整合的方案主要是以中國外運（00598.HK）為平臺，將原存續在上市公司之外的外運集團中從事綜合物流業務的公司，注入上市公司或由上市公司托管。
不過，這一資產重組計劃，仍不包含長航集團旗下的相關物流資產，合并三年來，曾經的兩大央企集團依然“整而不合”。
物流整體上市
據記者了解，早在2003年中國外運在香港上市時，主要從事綜合物流和航運業務的外運集團，就確定了物流業務通過中國外運整體上市的戰略。
2006年，外運集團完成了對山東、廣東、沿江地區包括安徽、四川、重慶、江西地區的物流資源注入中國外運的整合，一些優質倉儲物流資產，率先進入上市公司。目前，中國外運已在北京、廣州、成都、上海、沈陽及南京設有貨物分撥中心，并擁有規模龐大的碼頭、倉庫及車輛資產。截至2010年底，公司總資產達251億元人民幣，凈資產120億元。
而此次新的整合方案，則是要將集團公司內從事物流業務的存續公司、未上市公司、專業子公司、海外公司及合資合營企業，進一步注入上市公司或者由上市公司托管。
記者多方了解到，目前，尚未進入中國外運的外運集團旗下相關物流資產并不少，包括中國外運北京公司、山西公司、貴州公司，廣東外運公司，山東外運公司等公司的倉儲物流等資產，要整合的資源涉及近30個地區、共200多家企業、資產規模近50億元。
中外運多位內部人士對記者透露，目前外運集團已經成立了物流資源整合領導小組及總部工作小組，并聘請了投行和中介機構，節后將正式開展盡職調查，希望整合和注入工作能夠在2012年年底完成。
“注入的資產目前大多都是盈利的，不過盈利能力還與已經進入上市公司的資產有一定的差距。”上述內部人士告訴記者，而在資產整合和注入工作完成后，將有利于外運的物流倉儲業務的統一管理和市場網絡的完整性，也有利于消除同業競爭。
整合挑戰仍存
外運集團一位管理層人士對記者透露，目前外運集團的定位主要是綜合物流商，因此未來也會逐步減少在航空、航運領域的運力資產投入，將更多的資金和精力轉向國內外的倉儲、碼頭等物流網絡的建設，這也正是加快推進物流資產整合的重要原因之一。
不過，上述管理層也指出，由于未進入上市公司的資產主要集中在中西部地區，這些公司在文化理念、經營管理和業績考核標準上的不同，將是重組整合進上市公司過程中可能面臨的挑戰。“比如存續公司和非上市公司此前更多是承擔著脫困和維穩的任務，對它們的經營管理和考核利潤的要求都不如上市公司嚴格。”
事實上，文化和利益的強烈沖突，也是阻礙外運集團與長航集團在更大層面上推進整合的主要阻力。從2008年12月19日國資委下發通知，批準中外運與長航實施重組至今，這場曾轟動一時的重組仍陷于拉鋸式的方案細節爭論階段，兩家公司的航運板塊一直未能實現真正的整合。
值得注意的是，此次外運集團啟動的物流業務的整合，也僅限于外運集團內部的物流資產，長航集團方面的碼頭倉儲等相關物流資產也不在整合的范疇之內。
另據記者了解，除了在進行內部的物流業務整合，外運集團方面還在研究解決中國外運與其控股的A股上市公司外運發展（600270.SH）所面臨的同業競爭問題。本月中旬，外運發展曾公告稱，中國外運擬將佛山中外運快件管理服務有限公司100%股權以及中國外運長江有限公司下屬蘇州、無錫、常州、張家港四家分公司的空運業務注入外運發展，業內預計，為了完成兩年前的股改承諾，中國外運和外運發展之間此后仍會有更多資產整合行動。
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