中信證券：10年期國(guó)債收益率2.8%將是本輪利率底部

　　中信證券最新研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前較強(qiáng)的穩(wěn)增長(zhǎng)訴求表明LPR下調(diào)存在一定必要性，今年兩次降準(zhǔn)與今年6月開(kāi)始推進(jìn)的存款利率報(bào)價(jià)改革為L(zhǎng)PR提供下行空間。若12月MLF利率不變而下調(diào)LPR，則后續(xù)貨幣寬松必要性降低，LPR下調(diào)的寬信用沖擊會(huì)對(duì)債市形成利空影響；若12月MLF利率與LPR均保持不變，則對(duì)債市影響較為有限。我們維持10年期國(guó)債收益率2.8%將是本輪利率底部的判斷，后續(xù)需警惕寬信用預(yù)期逐步升溫可能導(dǎo)致利率出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。