機構論市：增量資金接力 藍籌行情延續

　　中信證券：增量資金接力，藍籌行情延續

　　中信證券認為，中央穩增長的政策定調和未來的政策合力將推動經濟恢復超預期，密集的政策落地和數據披露將明顯提振市場信心，寬裕的市場流動性支持增量資金接力，機構資金主導的跨年藍籌行情預計將延續數月。

　　國泰君安證券：經濟不確定性降低，助力跨年行情

　　國泰君安證券認為，展望后市，經濟不確定性降低，由此引導的風險評價下行、風險偏好抬升將成為核心驅動：一方面，2021年經濟工作會議指出，當前經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，穩增長成為經濟工作的首要目標。隨著財政政策支出加強、節奏前置，貨幣政策穩中偏寬，疊加結構性產業政策內生發力，經濟下行悲觀預期有望緩解。另一方面，強調“正確認識”能耗雙控與碳中和、資本積極作用與野蠻生長等一系列重要問題，從政策糾偏的視角有效降低了市場擔憂的不確定性。基于以上，我們認為伴隨核心矛盾逐步清晰，盈利下行預期漸次修復，分母端發力助推跨年行情更上一層樓。

　　中金公司：“穩增長”主線仍將繼續延續

　　中金公司認為仍需繼續關注全球經濟周期“反轉”及疫情新變化，中國資本市場目前相較全球處于較為有利的環境，“穩增長”預期加強下，關注未來政策逆周期調節進展。風格方面，隨著可能的社融信貸投放落地、財政規劃部署，中金公司認為“穩增長”主線仍將繼續延續。年初至今相對強勢的部分制造成長風格可能會暫時相對落后，市場風格可能暫時呈現“大強小弱”的格局。

　　海通證券：預計2022年價值、大盤略占優

　　海通證券認為，風格分為價值、成長，大盤、小盤。美股2007年以來大小市值風格效應弱化，成長風格一直占優。風格變化源于利潤增速對比改變。經濟增長從重速度走向重質量，行業集中度提高，大小市值輪動規律弱化。過去牛市階段通常成長、小盤占優。預計22年價值、大盤略占優，滬深300強于中證500。