有機(jī)構(gòu)指出，鋼價(jià)短時(shí)間內(nèi)如此大漲，已有點(diǎn)脫離供需基本面，資金和情緒“推波助瀾”跡象明顯
鋼價(jià)猛烈上漲，讓黃金也黯然失色。
經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)5年的漫漫熊途，進(jìn)入2016年，大宗商品市場(chǎng)顯示出“否極泰來(lái)”的跡象，近期包括螺紋鋼、鐵礦石及煤炭等“黑色系”大宗商品價(jià)格大幅上漲，其中鋼材價(jià)格過(guò)去三周累計(jì)大漲近20%，年內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)47%，其上游的鐵礦石期貨年內(nèi)漲幅也超過(guò)48%，價(jià)格創(chuàng)下15個(gè)月新高。與此同時(shí)，鋼材與鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格也在上漲。這樣的成績(jī)，遠(yuǎn)超年初黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)。
在鋼材和鐵礦石期、現(xiàn)貨的帶動(dòng)下，同屬“黑色系”的煤炭現(xiàn)貨也出現(xiàn)上行勢(shì)頭。最新一期中國(guó)太原煤炭交易價(jià)格指數(shù)為60.64點(diǎn)，連續(xù)三期上漲。分析認(rèn)為，受供需兩端的積極變化影響，年內(nèi)煤價(jià)或出現(xiàn)局部性、階段性上揚(yáng)。
三大礦業(yè)巨頭產(chǎn)量不及預(yù)期
從2011年初見頂回落以來(lái)，國(guó)際大宗商品價(jià)格展開持續(xù)下跌，尤其是2013年以來(lái)，主要大宗商品的陰跌使市場(chǎng)信心跌至冰點(diǎn)，國(guó)際大宗商品綜合價(jià)格指數(shù)一度跌至近14年來(lái)的新低。
然而進(jìn)入2016年，從黃金到原油，再到鋼材、鐵礦石以及棉花等其他工業(yè)產(chǎn)品和大宗 農(nóng)產(chǎn)品 輪動(dòng)大漲，近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)集中到鋼材、鐵礦石、焦煤及焦炭等“黑色系”產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵”提供的最新市場(chǎng)報(bào)告，最近一周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)綜合指數(shù)報(bào)收于113.83點(diǎn)，一周大漲10.76%。統(tǒng)計(jì)顯示，盡管最近一周鋼材期貨價(jià)格大漲后有所回調(diào)，但最近三周，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價(jià)格累計(jì)漲幅仍高達(dá)19.8%，使得年內(nèi)以來(lái)螺紋鋼期貨價(jià)格的漲幅達(dá)47%。
鋼材上游原料鐵礦石同期漲幅更大，大連商品交易所上市的鐵礦石期貨價(jià)格今年來(lái)已累計(jì)漲48.5%。“之前的一輪‘黑色系’上漲，鐵礦石曾領(lǐng)漲市場(chǎng)，后來(lái)隨著港口鐵礦石庫(kù)存逼近1億噸，鐵礦石期貨價(jià)格一度回調(diào)，但隨著近期鋼材價(jià)格持續(xù)攀升，鐵礦石期貨價(jià)格也再度拉漲，創(chuàng)下了15個(gè)月來(lái)的新高。”業(yè)內(nèi)人士分析。
據(jù)“西本新干線”的最新報(bào)告，在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格明顯上漲。河北地區(qū)已有多個(gè)礦山陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，后期供應(yīng)量會(huì)有所提升。
進(jìn)口礦價(jià)加速上漲，連續(xù)突破了每噸60美元和70美元的關(guān)口。截至21日，普氏62%品位鐵礦石指數(shù)報(bào)收于每噸70.5美元，一周內(nèi)大幅上漲12.2美元。從全球三大礦業(yè)巨頭公布的一季度報(bào)表中可以看出，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期。
相比而言，國(guó)際金價(jià)從2015年12月份的低點(diǎn)到3月份的高點(diǎn)累計(jì)反彈超過(guò)20%，但3月中旬以來(lái)，黃金市場(chǎng)“漲不上去、跌不下來(lái)”的震蕩格局，以及鋼材和鐵礦石的上漲效應(yīng)，已經(jīng)讓黃金光芒“褪色”。
資金熱炒 機(jī)構(gòu)警示風(fēng)險(xiǎn)
恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為，大宗商品期貨價(jià)格持續(xù)上漲，一方面是基本面的支撐，另一方面是資金的涌入，同時(shí)疊加市場(chǎng)情緒的推動(dòng)。房地產(chǎn)去庫(kù)存、供給側(cè)改革等政策，以及一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，帶動(dòng)了工業(yè)類商品的上行，同時(shí)在資產(chǎn)荒的背景下，大宗商品大跌后也形成了一個(gè)相對(duì)的價(jià)值洼地。“加上國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的一個(gè)特點(diǎn)是容易受情緒影響，一旦某一市場(chǎng)受到熱捧，大家都會(huì)進(jìn)去。”
西本新干線高級(jí)研究員邱躍成也認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近三周的快速上漲，螺紋鋼已經(jīng)較春節(jié)前每噸上漲1100元左右，盡管市場(chǎng)需求改善、庫(kù)存處于低位等因素依然還在，但短時(shí)間內(nèi)的暴漲基本脫離了供需基本面的影響。
據(jù)分析，在建筑鋼市場(chǎng)上，上海、杭州、廣州等地噸價(jià)一周大漲逾400元，其他地區(qū)的噸價(jià)漲幅也在200元以上。在板材市場(chǎng)上，上海、長(zhǎng)沙、京津等地噸價(jià)一周大漲400元左右。不過(guò)，到了周末，大部分地區(qū)都露出了觀望和成交不佳的苗頭。中厚板價(jià)格大幅上漲，杭州、濟(jì)南、廣州等地噸價(jià)一周大漲逾300元。除了期貨和鋼坯價(jià)格的帶動(dòng)因素之外，鋼廠出廠價(jià)的推漲也在起作用。
為此，不少機(jī)構(gòu)警示投資者商品后市的追漲或不樂觀。相關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，盡管當(dāng)前市場(chǎng)需求改善、庫(kù)存低位等支撐因素依然存在，但鋼價(jià)在短時(shí)間內(nèi)如此大漲，已經(jīng)有點(diǎn)脫離了供需的基本面，資金和情緒“推波助瀾”的跡象明顯。隨著鋼材期貨單邊上漲告一段落，商家對(duì)前期低價(jià)資源獲利套現(xiàn)意愿將有所加強(qiáng)，短期內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)面臨高位回調(diào)的壓力。
“尤其值得注意的是，期貨價(jià)格的上行，同期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格并未太大變動(dòng)。”生意社首席分析師劉心田指出，從4月初以來(lái)，期貨市場(chǎng)不斷經(jīng)歷漲停潮，而現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲幅明顯小于期貨，其中焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅僅為期貨市場(chǎng)的零頭。
針對(duì)鐵礦石，隨著進(jìn)口價(jià)格漲至近一年多的高點(diǎn)，海外中小礦山正在加快復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)正逐步增多，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將進(jìn)入高位整理的階段。
煤價(jià)或階段性上揚(yáng)
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、去產(chǎn)能步入“快車道”，煤炭行業(yè)調(diào)整同樣進(jìn)入關(guān)鍵階段。市場(chǎng)分析認(rèn)為，盡管市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)仍未改變，但煤價(jià)已不存在太大下跌空間，年內(nèi)或出現(xiàn)階段性上揚(yáng)。
4月20日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于389元/噸，連續(xù)五個(gè)報(bào)告期持平，創(chuàng)下2010年9月指數(shù)發(fā)布以來(lái)持平期數(shù)最多的記錄。這一指數(shù)水平較年初371元/噸上漲4.9%。
港口煤市觀望情緒增強(qiáng)的同時(shí)，產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中有升，部分高熱值煤種漲勢(shì)明顯，抵消了化工煤價(jià)的下行影響。最新一期中國(guó)太原煤炭交易價(jià)格指數(shù)為60.64點(diǎn)，連續(xù)三期上漲。在上周煉焦煤領(lǐng)漲的基礎(chǔ)上，部分地區(qū)動(dòng)力煤加入漲價(jià)行列。
煤炭市場(chǎng)分析專家李廷認(rèn)為，今年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，煤炭需求形勢(shì)整體出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。受益鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，焦炭產(chǎn)量止跌回升成為大概率事件，煉焦煤需求有望好轉(zhuǎn)；盡管電煤需求同比仍然下降，但降幅收窄，呈止跌企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。短期內(nèi)，煉焦煤需求形勢(shì)略好于動(dòng)力煤。
同時(shí)，煤炭供給側(cè)改革步入“快車道”，國(guó)家層面有關(guān)配套文件相繼出臺(tái)，地方去產(chǎn)能進(jìn)入落實(shí)階段，今年山西、內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量都將壓減1億噸以上。不過(guò)，也有分析認(rèn)為，市場(chǎng)好轉(zhuǎn)仍面臨較多不確定因素，一方面，隨著煤價(jià)回升，一些已經(jīng)停產(chǎn)停工的中小煤礦可能復(fù)工；另一方面，隨著國(guó)內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間價(jià)差拉大，進(jìn)口煤將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成沖擊。
綜合新華社
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