中金：明年基建和綠色投資可對沖房地產(chǎn)小幅下行 但房地產(chǎn)仍有邊際放松的必要

　　中金公司研報(bào)指出，對于明年的投資組合，保守預(yù)計(jì)明年廣義基建投資增速在6%左右，地產(chǎn)和基建外的制造業(yè)綠色投資體量或不超過5000億元，整體地產(chǎn)投資增速在-1.5%。投資帶來的凈增加值對GDP拉動(dòng)為0.08ppt，即綠色與基建投資可對沖房地產(chǎn)投資小幅回落。但考慮到明年出口面臨回落壓力，投資在穩(wěn)增長的重要性提高，若以上投資對經(jīng)濟(jì)的凈增長效應(yīng)基本歸于零，僅靠制造業(yè)非綠色投資拉動(dòng)增長或獨(dú)木難支，基于此，房地產(chǎn)政策有邊際放松的必要性。