中金：下調(diào)中興通訊目標價至31港元 評級跑贏行業(yè)

　　中金發(fā)表報告指，中興通訊發(fā)布業(yè)績預(yù)告，料2021年凈利潤按年增52.59%至69.02%。根據(jù)公司最新公告，2021年全年資產(chǎn)減值損失約14億元，超出該行此前預(yù)期；此外毛利率相對較低的消費者終端(含手機、CPE等)、國內(nèi)政企設(shè)備等多元化業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長，占收入比例有望提升，綜合毛利率相應(yīng)下修。該行下調(diào)中興2021及2022年盈測分別7%、6%，至69.72億及83.53億元，首次引入2023年盈利預(yù)測為101.16億元。當前H股估值相當于今年預(yù)測市盈率10.1倍。由于盈利預(yù)測下修，下調(diào)目標價7%至31港元，相當于今年預(yù)測市盈率15倍，評級跑贏行業(yè)。