“爆款基金”今安在？

新華社上海2月15日電 《上海證券報》15日刊發(fā)文章《“爆款基金”今安在？》。文章稱，去年年初，市場上曾出現(xiàn)過大量“日光基”，如今這些“爆款基金”已運行近一年時間，但從投資收益來看不盡如人意，近九成“爆款基金”成立以來仍是負(fù)收益。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，“好做不好發(fā)，好發(fā)不好做”仍是困擾基金行業(yè)的一大難題，但站在當(dāng)前時點展望后市，投資者不妨樂觀一些。

多數(shù)“爆款基金”業(yè)績折戟

2021年初，“爆款基金”層出不窮，大型基金公司旗下或是明星基金經(jīng)理掛帥的新基金頻頻宣告一日售罄，其中馮波掌舵的易方達(dá)競爭優(yōu)勢企業(yè)混合更是一日“吸金”近2400億元，創(chuàng)下公募基金行業(yè)天量認(rèn)購紀(jì)錄。一年時間倏忽而過，這些“爆款基金”交出的答卷成色如何？

如果將認(rèn)購天數(shù)只有一天且首募規(guī)模超過30億元的基金視作“爆款基金”，Wind數(shù)據(jù)顯示，去年1月、2月發(fā)行的新基金中，符合條件的“爆款基金”約有40只，其中主動權(quán)益基金（包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型）占大多數(shù)，數(shù)量達(dá)到37只。從整體來看，截至2022年2月11日，上述爆款主動權(quán)益基金成立以來平均虧損13.39%，實現(xiàn)正收益的權(quán)益基金占比僅約一成。其中重倉新能源板塊的基金取得較高收益，具體來看，楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票A成立以來收益率為41.8%，馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀星奕混合A成立以來收益率也接近30%。

一半是海水，一半是火焰。七成以上爆款主動權(quán)益基金成立以來虧損超10%，超三成爆款主動權(quán)益基金成立以來虧損超20%。例如，2021年1月6日，曲揚管理的前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有期混合一日“吸金”超百億元，截至2022年2月11日，該基金虧損超27%。無獨有偶，廣發(fā)成長精選、華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先、南方阿爾法等產(chǎn)品彼時發(fā)行也較為火熱，一日結(jié)束募集，但基金成立以來虧損均超過25%。

滬上一位基金研究員表示，多數(shù)“爆款基金”表現(xiàn)不佳，充分印證了巴菲特的一句投資忠告——人多的地方不要去。“2019年、2020年權(quán)益基金連續(xù)兩年的高收益吸引了大量投資者‘借基入市’，2021年初可謂‘一基難求’。但拿了近一年時間，部分基金虧損較多，使得投資者借基入市的信心受挫。”

某中大型基金公司營銷總監(jiān)也深感無奈：“去年不少新基民抱著高收益預(yù)期進(jìn)入市場，如今多數(shù)失望而歸。投資者的低落情緒也反映在當(dāng)前基金發(fā)行中——今年初并沒有出現(xiàn)預(yù)期中的發(fā)行開門紅，不少知名基金經(jīng)理掛帥的基金也賣不動。相比此前兩年基金行業(yè)的高速發(fā)展，今年行業(yè)或進(jìn)入發(fā)展整固期。”

盲目追逐爆款有風(fēng)險

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，“爆款基金”的折戟給投資者和基金公司都上了一課。一方面，對于投資者而言，盲目追逐“爆款基金”有風(fēng)險；另一方面，對基金公司而言，在市場火熱之時，同樣不能出于短期利益盲目發(fā)行新基金。基金行業(yè)本身是金融服務(wù)行業(yè)，基金產(chǎn)品的銷售只是服務(wù)的開始。在市場震蕩之時，更應(yīng)從專業(yè)角度出發(fā)加強(qiáng)投資者教育，避免追漲殺跌行為的出現(xiàn)。

好買財富表示，近幾年越來越多的基金經(jīng)理“花式出圈”，從而贏得大量粉絲，但這也不可避免地帶來了負(fù)面效應(yīng)。部分基民在不了解基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品的情況下盲目買入，結(jié)果發(fā)現(xiàn)與預(yù)期相差太多，或者風(fēng)險程度不匹配，最后收獲不好的體驗。

“由于基金陷入‘好做不好發(fā)，好發(fā)不好做’的怪圈，大部分投資者往往是在行情較熱時買入新基金，最后發(fā)現(xiàn)跑不贏老基金。”好買財富建議，投資者應(yīng)破除成見，對想買的每一只基金，都應(yīng)認(rèn)真閱讀招募說明書，仔細(xì)比較過往業(yè)績，分析基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，并根據(jù)當(dāng)前市場行情做出更合理的選擇。

從市場行情來看，2022年開年以來權(quán)益市場持續(xù)震蕩，但站在當(dāng)前時點，多位知名基金經(jīng)理一致發(fā)聲，建議投資者不妨樂觀些。

中歐基金權(quán)益投決會主席、投資總監(jiān)周蔚文表示，2022年上半年市場的核心是適應(yīng)估值和宏觀環(huán)境的調(diào)整。估值維度就是要消化之前股價的漲幅，讓股價長期趨勢與基本面長期趨勢基本一致。市場經(jīng)過調(diào)整后，對未來不悲觀。一是賽道標(biāo)的調(diào)整已基本完成，泡沫已很小；二是過去兩三年屬于結(jié)構(gòu)性行情，目前還有很多具備投資價值的股票。

國泰基金主動權(quán)益投資事業(yè)三部負(fù)責(zé)人程洲的判斷也較為相似。“2022年開年并沒有出現(xiàn)市場期望的開門紅，進(jìn)入虎年之后，我們認(rèn)為可以樂觀積極一些，2022年上半年的A股市場還是值得期待的。2022年指數(shù)出現(xiàn)整體大漲的可能性不會很大，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會非常值得挖掘。”程洲表示。（完）

來源：新華社