中國上市公司女性董事占比5年提升逾5個百分點

原標題:MSCI報告：中國上市公司女性董事占比5年提升逾5個百分點

巾幗不讓須眉，柔肩亦擔重任。

隨著經濟的發展、社會的進步，“她力量”正日益壯大，在上市公司、金融機構中，亦涌現出了一批優秀的女性創業家與行業領導者，她們為資本市場的高質量發展貢獻了巾幗力量。

鏗鏘玫瑰，迎春綻放。

越來越多的女性實控人、董事、高管在企業的創立成長、經營管理、跨越發展中撐起“半邊天”，以女性的細致、柔韌、聰慧推動上市公司質量提升，并使董事會性別構成優化成為全球公司治理準則的重要議題。

國際指數編制公司MSCI（明晟）發布的最新報告顯示，2021年中國上市公司的女性董事占比從2020年的13%升至13.8%，自2016年以來，中國上市公司的女性董事占比逐年上升，5年間的提升幅度超過了5個百分點。并且，在由女性擔任CEO、CFO的公司占比上，中國目前已超過國際平均水平。

同時，南開大學中國公司治理研究院的報告分析認為，女性董事占比越高，則對應的上市公司治理指數越高。根據研究，女性董事可以更有效地增強董事會的功能，為董事會決策的制定提供不同的觀點及視角，減少因個體主觀偏好而導致的決策誤差。

董事會中“她力量”日益壯大

在2022年國際婦女節到來之際，MSCI發布了最新的《2021年女性董事比例進度報告》，通過統計全世界資本市場中女性董事數量及占比變化，探究女性企業家群體的職場生態。自2009年以來，MSCI的ESG研究部門每年都會報告女性在公司董事會中的代表情況。2021年度報告概述了截至當年10月29日MSCI全球基準指數（MSCI ACWI）中2887個成分股公司的董事會及高管的性別構成情況。

報告顯示，2021年中國上市公司的女性董事占比從2020年的13%升至13.8%。而事實上，自2016年以來，中國上市公司的女性董事占比逐年上升，在5年間提升超過5個百分點。

在MSCI全球基準指數和MSCI新興市場指數（MSCI EM）中，2021年的女性董事占比分別為22.6%、14.5%，均較2020年有所上升。

MSCI的報告還顯示，在參與統計的636家中國公司中，6.4%的公司由女性擔任CEO（首席執行官），26.3%的公司由女性擔任CFO（首席財務官）。這兩項數據均超過了MSCI統計的國際平均水平。在MSCI ACWI指數覆蓋的2887家公司中，有5.3%的公司由女性擔任CEO，15.8%的公司由女性擔任CFO。

不過，MSCI也提示，盡管近年來董事會中有女性代表的公司占比有所提高，但其變化率逐年波動，且新冠肺炎疫情在全球大流行造成的經濟波動對女性的影響更大。MSCI表示，2019年，20%的MSCI ACWI指數成分股的董事會席位由女性擔任，與2018年相比提升了2.1個百分點。但在2020年，該比例的升幅收縮至1.1個百分點，表明其趨勢的放緩。2021年，女性在董事會席位的占比增至22.6%，其增長率又升至1.5個百分點。

2021年，MSCI新興市場指數中，約有26.4%的公司董事會仍然全員為男性，這一比例較2020年的30%有所降低。而在發達市場中，歐洲國家的女性董事比例最高，有78.7%的公司女性在董事會占比超過30%。此外，僅0.9%的公司董事會全是男性。

另一項值得關注的數據是，自2017年以來，新興市場上市公司女性CFO的比例要高于全球平均水平，且其與全球平均水平的差距還在擴大：2021年新興市場中19.2%的公司由女性擔任CFO，而在MSCI ACWI指數中這一比例為15.8%。

不過，在所有地區，女性CEO的數量占比都仍在較低水平。MSCI直言：“過去5年中，我們尚未發現女性CEO的占比發生顯著變化。”

“半邊天”提升公司治理水平

上市公司董事會、高管團隊的女性占比也是國內一些研究機構的重要課題。南開大學中國公司治理研究院女性董事研究課題組日前發布《2021年中國上市公司女性董事專題報告》，重點關注2021年國內上市公司女性董事任職狀況和任職效果。

報告顯示，從2012年至2021年的10年間，有女性董事的上市公司數量持續上升，且在最近6年內，女性董事比例出現連續增長。其中2021年增幅最大，達到歷史新高。這10年內，有女性董事的公司由1079家增至3150家，占比由46.35%增至76.20%；董事長為女性的公司由76家增至241家，占比由3.26%增至5.83%；董事會女性董事人數由平均0.63名/家增至1.39名/家，比例由6.06%增至16.57%。

該報告還重點關注了女性董事對公司治理、公司績效、公司風險、公司創新等四方面的影響。按照董事會是否有女性董事、董事會女性董事比例高低、董事長性別等三項標準分別將樣本上市公司分組，對2012年至2021年各組上市公司的公司治理、績效等指標的均值進行比較。

數據顯示，女性董事比例越高，則上市公司治理指數越高。女性董事可更有效地增強董事會的功能，為董事會的決策制定提供不同的觀點和視角，減少因個體主觀偏好導致的決策誤差。

同時，女性董事比例越高，則上市公司總資產報酬率與托賓Q值（公司市場價值對其資產重置成本的比率）越高。女性董事在一定程度上有助于提升公司財務績效與市場績效，為股東創造更高價值。

此外，女性董事比例越高，上市公司資產負債率越低，審計費用率更高。女性董事更為審慎，有助于加強對董事會的監督，為公司帶來更穩健的資本結構與高質量的外部審計。

南開大學中國公司治理研究院表示，從長期視角看，多元化的董事會有益于公司的持續發展。為進一步發揮女性董事在我國上市公司治理中的積極作用，建議在上市公司治理準則中增加鼓勵設置女性董事最低比例的條文，要求加強對董事會性別構成的信息披露。（汪友若）

來源：上海證券報