當前，中國經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力。政策面不斷釋放穩增長信號，基建是重要的托底支撐。
2021年5月起，基建投資單月同比增速已進入負增長區間，5-11月的平均降幅為5.32%，一直到12月才由負轉正。2021年基建投資弱勢的原因來自資金和項目兩個方面。從財政預算看，2021年上半年國內穩增長壓力不大，財政安排節奏相對后置。從項目體量看，傳統基建項目儲備不充足，占比較高的公共設施、道路運輸分項全年累計投資增速均為負增長，累計同比降幅分別為1.20%和1.30%，拖累全年基建投資增速。
不過，去年基建留有余地，為今年穩增長重拳發力留出了蓄勢空間。財政部去年年末提前下達專項債額度1.46萬億元。據財政部數據顯示，2022年政府基金性收支安排較去年均有增加，其中全國政府性基金預算支出明顯增長22.3%，經測算有望為當年基建投資帶來7000億元左右的投資增量。2022年新增專項債限額為3.65萬億，與上年持平。債務融資方面，年初45天，基建領域相關企業共計凈增加債券40支，為2018年以來最高值，整體而言，自籌資金有望對當年基建投資增速形成實質助推，預計貢獻4.5%左右增速。
近日，《政府工作報告》確定GDP 5.5%的增速目標，重申“適度超前”的政策口徑，進一步明確了基建在穩增長中所扮演的重要角色。
從發力方向看，新老基建又有所不同。
老基建方面，鐵（路）公（路）基仍有不小潛力。2021年發改委積極形成準備項目清單，以配合2022年專項債提前批前置下達。有研究機構通過研究部分省市重大項目清單發現，2022年部分省市增加了道路、鐵路運輸項目數量，且結構上增加了“新建”基建項目數量，印證地方政府對交通相關項目的重視程度有所提升。此外，2月24日，住建部表示，將“大力推進新城建等工作”，從項目范圍看，或將對基建投資中公共設施管理業有效助推，2022年基建發力的確定性較強。
新基建方面，低碳經濟和數字經濟具備更快的增速潛力。市場預計新能源裝機需求維持快速增長，2022年風電和光伏新增裝機量有望分別同比增長36%和50%。 “東數西算”工程正式啟動，以及下游互聯網云服務商資本開支增速回暖，有望帶動上游數據中心建設提速，有互聯網大廠2021年四季度資本開支同比增速升至90%，表明新基建市場需求遠遠沒有得到滿足。
日前出臺的《“十四五”數字經濟發展規劃》提出，數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態，數字經濟地位由此提升至國家方略層面。統計數據顯示，2015年至2020年數字經濟增速始終比GDP增速高約10個百分點，年復合增長率達17%，占GDP的比例由27%增長至39%。有研究機構預期2025年數字經濟核心產業增加值占GDP比重達10%的綱領性目標之下，將帶來數字經濟巨大產業規模，預計2025年數字經濟核心產業增加值市場規模有望增加近100%。
老基建托底，新基建領跑，穩增長更有底氣。
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
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