中金：一季度A股非金融盈利增速預(yù)計(jì)處于全年偏低水平，結(jié)構(gòu)分化仍大

　　中金公司指出，A股上市公司一季報(bào)披露即將進(jìn)入高峰期。一季度非金融盈利增速預(yù)計(jì)處于全年偏低水平，結(jié)構(gòu)分化仍大。中金自上而下測(cè)算A股上市公司一季度非金融營(yíng)收增速可能在10%-15%，考慮到利潤(rùn)率同比明顯回落，預(yù)計(jì)非金融盈利同比增速可能回落至零增長(zhǎng)附近或小幅負(fù)增長(zhǎng)，二季度情況需要結(jié)合后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí)力度。盈利增速回落一方面與經(jīng)濟(jì)相關(guān)，尤其是房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)增長(zhǎng)可能偏弱，國(guó)內(nèi)局部疫情也有較大影響，另一方面2021年一季度業(yè)績(jī)基數(shù)相對(duì)較高。