數(shù)據(jù)顯示，今年以來清盤基金數(shù)量已達(dá)51只。部分清盤基金因業(yè)績虧損明顯，導(dǎo)致規(guī)模縮水。這類基金不少出自中小基金公司。目前，規(guī)模低于5000萬元清盤“紅線”的基金，仍有800多只。
分析人士表示，這類基金發(fā)行時(shí)勉強(qiáng)成立，但成立后業(yè)績不佳，規(guī)模很快觸及清盤線，往往會陷入“發(fā)得越多就清盤越多”的局面。中小基金公司謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，還應(yīng)在發(fā)展機(jī)制、人才激勵機(jī)制、差異化產(chǎn)品策略等關(guān)鍵因素方面下功夫。
業(yè)績虧損 規(guī)模縮水
4月20日，融通核心趨勢混合基金發(fā)布的一季報(bào)顯示，截至一季度末該基金A份額和C份額的數(shù)量分別為2270.10萬份和365.79萬份，份額凈值分別為0.7754元和0.7719元，資產(chǎn)凈值分別為1760.13萬元和282.36萬元。截至4月12日，融通核心趨勢混合基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元，4月13日起進(jìn)入清算程序，目前已終止運(yùn)行。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，今年以來清盤基金數(shù)量達(dá)到了51只，其中包括15只純債基金、14只被動指數(shù)基金、8只靈活配置基金、7只混合基金、2只股票基金。除融通核心趨勢混合基金外，清盤的權(quán)益產(chǎn)品還有長盛龍頭雙核驅(qū)動、凱石湛等基金。
今年以來清盤基金一覽表
分析人士指出，今年以來市場波動較大，業(yè)績虧損會對基金規(guī)模產(chǎn)生較大影響。在業(yè)績虧損下規(guī)模持續(xù)縮水，自然會面臨清盤結(jié)局。
例如，長盛龍頭雙核驅(qū)動2019年11月成立，當(dāng)時(shí)規(guī)模為8.96億元。截至2022年3月18日，連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，2022年3月18日為最后運(yùn)作日。天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至清盤該基金近2年、近1年、近6個月、近3個月的投資回報(bào)分別為32.71%、-14.08%、-15.71%、-11.61%。
再例如，融通核心趨勢混合基金2021年5月成立時(shí)規(guī)模為2.34億元。截至一季度末，該基金A份額成立以來回報(bào)率為-22.46%，過去6個月和過去3個月回報(bào)率分別為-20.62%和-19.03%。該基金的基金經(jīng)理、融通基金組合投資部副總監(jiān)何龍表示，在1月初降低了電動車、光伏等高位資產(chǎn)配置，同時(shí)繼續(xù)超配了以房地產(chǎn)為主的穩(wěn)增長相關(guān)的板塊。但一季度成長股下跌明顯，導(dǎo)致超配且上漲的穩(wěn)增長類資產(chǎn)在幅度上難以完全對沖，基金組合在一季度出現(xiàn)一定跌幅。
中小公募遭遇挑戰(zhàn)
《基金法》規(guī)定，如果開放式公募基金連續(xù)60個工作日，基金份額持有人數(shù)量不滿200人，基金公司可以發(fā)起清盤；或者連續(xù)60個工作日，基金總資產(chǎn)凈值低于5000萬，基金公司也可以發(fā)起清盤。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，基金清盤數(shù)量分別為108只、430只、132只、173只、251只，同期滬指漲幅分別為6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%和4.8%。不難發(fā)現(xiàn)，行情較好年份里基金清盤數(shù)量較少。
華南投顧分析人士李磊（化名）表示，基金清盤的確和行情有關(guān)。但如果從公司情況來看，中小基金公司面臨著更加嚴(yán)峻的形勢。震蕩行情中，新發(fā)基金勉強(qiáng)成立，但成立后業(yè)績不佳，規(guī)模很快觸及清盤線，往往會陷入“發(fā)得越多就清盤越多”的局面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來清盤的基金分布于30多家基金公司中，其中有北信瑞豐基金旗下的北信瑞豐華豐、北信瑞豐興瑞，中航基金旗下的中航瑞昱一年定開，紅塔創(chuàng)新基金旗下的紅土創(chuàng)新滬深300指數(shù)增強(qiáng)，九泰基金旗下的九泰科鑫策略精選等4只產(chǎn)品，國金基金旗下的國金民豐回報(bào)等。
記者發(fā)現(xiàn)，華南某中小型公募除了今年清盤的1只基金外，目前還有1只混合基金的資產(chǎn)凈值連續(xù)40個工作日低于5000萬元。該基金成立于2021年11月，成立時(shí)規(guī)模為2.06億元，至今尚不足半年。
需要發(fā)力差異化產(chǎn)品策略
在李磊看來，中小基金公司階段性地過快、密集發(fā)行基金不可取。目前全市場的基金數(shù)量已突破9000只，新基金如果缺乏明顯創(chuàng)新，很難得到市場認(rèn)可。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前全市場規(guī)模不足2億元的基金數(shù)量超過2353只，其中有854只規(guī)模不足5000萬元。
深圳市場分析人士陳桐（化名）指出，無論是股票、債券、商品等大類資產(chǎn)，還是細(xì)分的新能源車、半導(dǎo)體等行業(yè)賽道，乃至各大熱門指數(shù)，目前都有基金能覆蓋。并且，這些分類當(dāng)中做得好的基金，大多是出自于頭部基金公司。在“馬太效應(yīng)”之下，業(yè)績不佳也無法做大規(guī)模的一些基金，通過清盤方式退出市場，也是一種資源整合方式。
陳桐認(rèn)為，基金業(yè)的蓬勃發(fā)展，離不開一個“進(jìn)退有序”的產(chǎn)品業(yè)態(tài)，這背后是基金公司之間的發(fā)展變化。目前來看，雖然頭部公司占據(jù)了大部分市場份額，但依然有某些新銳基金公司持續(xù)脫穎而出。公司發(fā)展機(jī)制、人才激勵機(jī)制、差異化的產(chǎn)品策略等因素，是關(guān)鍵所在。
來源：中國證券報(bào)微信公眾號
責(zé)任編輯：林紅
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