國(guó)泰君安證券：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重視向低風(fēng)險(xiǎn)特征股票切換而非進(jìn)攻

　　國(guó)泰君安證券5月1日策略研報(bào)指出，2021Q4全A盈利增速如期負(fù)增，2022Q1增長(zhǎng)動(dòng)能較弱，結(jié)構(gòu)上周期盈利高增，消費(fèi)結(jié)構(gòu)分化明顯，成長(zhǎng)景氣兌現(xiàn)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重視向低風(fēng)險(xiǎn)特征股票切換而非進(jìn)攻，Q2看好穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)周期與消費(fèi)。推薦：1)持有實(shí)物資產(chǎn)并具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的方向：煤炭/化工資源品/二線央國(guó)企地產(chǎn)/銀行；2)政府支出主導(dǎo)的公共投資方向：建筑/電力電網(wǎng)/風(fēng)光電；3)困境反轉(zhuǎn)，關(guān)注供給側(cè)優(yōu)化與盈利確定性：生豬、白酒與消費(fèi)者服務(wù)，Q2關(guān)注消費(fèi)建材、鋼鐵彈性。