近日，一季度大賺143.12億元的九安醫(yī)療公告稱，欲拿出不超過95億元認(rèn)購(gòu)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資產(chǎn)品。再加上此前工業(yè)富聯(lián)公告稱，將投資476億元用于理財(cái)，上市公司大手筆理財(cái)引起投資者關(guān)注。
然而，理財(cái)就像“圍城”，有人大舉投入，也有人加速逃離。中新經(jīng)緯對(duì)上市公司2022年以來認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，越來越多的公司卻“不愛理財(cái)了”。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月9日，今年共有809家A股上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，涉及5613個(gè)產(chǎn)品(含產(chǎn)品到期后續(xù)購(gòu)或認(rèn)購(gòu)其他產(chǎn)品，下同)，累計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模為4203.43億元，與2021年同期相比，認(rèn)購(gòu)企業(yè)數(shù)量與規(guī)模雙降。
收益率不足5%占比超九成
在上市公司認(rèn)購(gòu)的這5613個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中，中新經(jīng)緯注意到，理財(cái)雖有風(fēng)險(xiǎn)，但仍相對(duì)安全。數(shù)據(jù)表明，除個(gè)股冰川網(wǎng)絡(luò)為期28天的銀行理財(cái)產(chǎn)品和微光股份為期91天的信托產(chǎn)品收益為負(fù)，虧損分別為40.96萬元和47.17萬元，其他上市公司理財(cái)產(chǎn)品收益率均為正。
但從實(shí)際收益率來看，無論是收益均值還是高收益區(qū)間占比均顯著低于2021年同期。
在今年809家A股上市公司認(rèn)購(gòu)的5613個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中，目前有1293個(gè)已披露實(shí)際收益率，實(shí)際收益率均值為3.05%，較2021年同期(3.11%)下滑0.06個(gè)百分點(diǎn)。
劃分區(qū)間看，今年實(shí)際收益率在3%(不含)以下的占比40.91%；收益率在3%-5%(不含)的占比56.54%；收益率大于5%的則數(shù)“鳳毛麟角”，占比僅為2.63%。
但2021年同期，實(shí)際收益率在3%(不含)以下的占比為42.68%；收益率在3%-5%(不含)的占比為53.92%；收益率大于5%的占比則為3.39%，高于2022年0.76個(gè)百分點(diǎn)。
結(jié)構(gòu)性存款比例不降反升
上市公司的理財(cái)產(chǎn)品主要包括銀行理財(cái)產(chǎn)品(含結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、通知存款等)、公募基金、私募基金、券商集合計(jì)劃、信托、債券、證券其他產(chǎn)品等。
中新經(jīng)緯注意到，809家上市公司對(duì)理財(cái)產(chǎn)品選擇有所不同。從流向來看，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品占全部理財(cái)產(chǎn)品比重為85.87%。其中，結(jié)構(gòu)性存款占全部理財(cái)產(chǎn)品的53.09%。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，指其他存款性公司吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴中新經(jīng)緯，近兩年監(jiān)管對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款的壓降力度較大。據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2022年2月末，中資全國(guó)性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為58824.23億元，環(huán)比下降1.57%，同比下降15.92%。
但中新經(jīng)緯注意到，上市公司認(rèn)購(gòu)結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品比重不降反升，2021年同期結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品數(shù)為7814個(gè)，占全部理財(cái)產(chǎn)品(21886個(gè))的35.70%。
對(duì)此，董希淼分析稱，雖然結(jié)構(gòu)性存款收益不確定，但至少可以保證本金，且經(jīng)過近兩年強(qiáng)監(jiān)管，結(jié)構(gòu)性存款的真實(shí)性和合規(guī)性更強(qiáng)。
上市公司理財(cái)熱降溫
除了理財(cái)產(chǎn)品收益率走低，中新經(jīng)緯注意到，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，特別是銀行理財(cái)?shù)臒崆樗坪跻苍谙恕?/p>
相較2021年同期，今年認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的上市公司規(guī)模明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，2021年同期共有2084家上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，涉及21886個(gè)產(chǎn)品，累計(jì)認(rèn)購(gòu)規(guī)模為18934.58億元。與之相比，今年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司數(shù)量只有2021年的38.82%、累計(jì)認(rèn)購(gòu)的資金規(guī)模也不到2021年的四分之一。
東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋對(duì)中新經(jīng)緯表示，以銀行理財(cái)為代表的理財(cái)產(chǎn)品的凈值化趨勢(shì)使上市公司購(gòu)買理財(cái)?shù)膬A向減弱，特別是在一季度權(quán)益市場(chǎng)走弱的情況之下。
眾所周知，資管新規(guī)過渡期結(jié)束，銀行理財(cái)走向凈值化時(shí)代。但年初以來，銀行理財(cái)破凈產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，銀行理財(cái)產(chǎn)品的吸引力大打折扣。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的4月中國(guó)財(cái)富管理收益指數(shù)月刊，3月，整體現(xiàn)金管理類產(chǎn)品七日年化收益率周均值和六個(gè)月投資周期產(chǎn)品收益均同比下滑，精選50款一年投資周期產(chǎn)品下行趨勢(shì)更為明顯，過去六個(gè)月投資收益率為1.69%，較2022年2月份下降26BP。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)也表示，上市公司理財(cái)熱度降溫，一方面是因理財(cái)收益率在下降，另外一方面則是當(dāng)下上市公司將閑置資金用于自身經(jīng)營(yíng)的比例在提升，“這主要是受今年以來市場(chǎng)波動(dòng)影響，是短期表現(xiàn)”。
券商系理財(cái)產(chǎn)品興起？
或因如此，上市公司理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好有些許調(diào)整，對(duì)證券公司理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注度提升。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年上市公司認(rèn)購(gòu)銀行理財(cái)、信托和公募基金等理財(cái)產(chǎn)品的占比均較2021年下降。其中，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品占比下降了3.32個(gè)百分點(diǎn)；其次是信托產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品占比下滑了1.38個(gè)百分點(diǎn)，認(rèn)購(gòu)公募基金和其他基金類理財(cái)產(chǎn)品的占比則略下滑0.18個(gè)百分點(diǎn)。
而與此同時(shí)，券商集合計(jì)劃和證券其他產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)比例則分別上升了1.91和2.93個(gè)百分點(diǎn)。券商集合計(jì)劃即券商接受投資者委托，并將投資者的資金投資于股票、債券等金融產(chǎn)品的一種理財(cái)服務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)和收益介于儲(chǔ)蓄和股票投資之間。證券其他產(chǎn)品則主要涉及券商收益憑證、質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)等。數(shù)據(jù)顯示，永安藥業(yè)、千禾味業(yè)、仙壇股份、三維化學(xué)等個(gè)股的理財(cái)資金都投向了該類產(chǎn)品。
“上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品都是以閑置資金管理為目的，以在有限風(fēng)險(xiǎn)下獲得穩(wěn)健收益為目標(biāo)，當(dāng)前券商收益憑證和集合資管產(chǎn)品能較好地符合上述標(biāo)準(zhǔn)。”劉嘉瑋提到。
陳靂表示，相比而言，短期當(dāng)前券商集合理財(cái)和收益憑證的收益率要略高于銀行理財(cái)產(chǎn)品，而且兌付穩(wěn)定性比較好，所以吸引力要強(qiáng)一些。
未來上市公司理財(cái)是否會(huì)向券商系理財(cái)產(chǎn)品看齊？陳靂表示，上市公司的理財(cái)產(chǎn)品選擇會(huì)隨著市場(chǎng)不同產(chǎn)品收益的對(duì)比變化而發(fā)生改變。
劉嘉瑋也提到，市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的，如果權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)低迷，那上述理財(cái)風(fēng)格可能延續(xù)，但如果權(quán)益市場(chǎng)企穩(wěn)向好，上市公司購(gòu)買產(chǎn)品的風(fēng)格可能發(fā)生變化。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
來源：中新經(jīng)緯
責(zé)任編輯：林紅
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