◎記者 王彭 陸海晴
7月4日，備受矚目的內(nèi)地與香港ETF互聯(lián)互通正式開閘，兩地投資者可以跨境投資對方市場的ETF產(chǎn)品。開閘首日，首批83只A股ETF標(biāo)的普遍走勢強(qiáng)勁。截至收盤，有64只ETF上漲，占比近八成。其中，中證500ETF、滬深300ETF、光伏ETF等6只產(chǎn)品的成交額均超過10億元。
據(jù)港交所網(wǎng)站披露，7月4日，納入互聯(lián)互通的ETF北向資金成交額為1.475億元人民幣，南向資金成交額為8413萬港幣。
自互聯(lián)互通機(jī)制開啟以來，北向資金累計凈流入1.6萬億元，為A股市場帶來了源源不斷的增量資金。在不少機(jī)構(gòu)看來，本次兩地交易所將互聯(lián)互通標(biāo)的從股票延伸到ETF領(lǐng)域，其長遠(yuǎn)意義不亞于股票市場的互聯(lián)互通。
在機(jī)構(gòu)看來：一方面，將ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制極大豐富了海外投資者的中國市場投資策略，使其能更高效便捷地借助ETF投資A股，將為A股市場帶來千億級“活水”。另一方面，隨著流動性的進(jìn)一步提升，境內(nèi)ETF業(yè)將迎來快速發(fā)展。
豐富了海外投資者的投資策略
根據(jù)相關(guān)安排，本次共有83只A股ETF被納入互聯(lián)互通機(jī)制，不僅覆蓋上證50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、滬深300ETF、中證500ETF等核心寬基產(chǎn)品，而且還包括醫(yī)療ETF、科技ETF、新能源車ETF等頗具代表性的行業(yè)主題產(chǎn)品。
在內(nèi)外資機(jī)構(gòu)看來，ETF互聯(lián)互通的啟動，大大豐富了海外投資者的中國市場投資策略。
易方達(dá)基金認(rèn)為，對境外投資者而言，通過ETF配置A股市場是性價比最高的投資方式之一，也更符合其投資理念和配置需求。隨著中國ETF市場的不斷完善和發(fā)展，海外投資者可以更加便利、更加精細(xì)化地布局細(xì)分行業(yè)和成長賽道，這有助于持續(xù)推動中國資本市場的國際化進(jìn)程。
“毫無疑問，ETF的互聯(lián)互通豐富了兩地投資者可選擇標(biāo)的。目前滬深交易所僅權(quán)益類ETF數(shù)量就超過600只，其中很多是近兩年密集上線的行業(yè)主題ETF，在全球范圍內(nèi)都具有一定的稀缺性。在海外投資者越來越重視行業(yè)主題ETF的背景下，滬深交易所ETF有望得到越來越多海外投資者的關(guān)注。”華泰柏瑞基金稱。
在華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理胡潔看來，此次將ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制，意味著A股市場國際化進(jìn)程邁出了一大步，ETF互聯(lián)互通為北向資金和南向資金增加了新的投資標(biāo)的。
瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示，ETF作為更加靈活便利的工具，將提升海外投資者的投資決策效率、豐富其中國市場交易策略，無論對投資型海外投資者還是交易型海外投資者來說，均具有吸引力。
市場開放帶來可觀增量資金
近些年，我國資本市場對外開放步伐不斷加快，為A股市場帶來了源源不斷的增量資金。據(jù)易方達(dá)基金統(tǒng)計，自互聯(lián)互通機(jī)制開啟以來，北向資金已累計凈流入1.6萬億元，南向資金累計凈流入超2萬億元。
此次ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制又將為A股市場帶來多少“活水”？房東明預(yù)計，在資金層面，將帶來約10%的邊際增量。
華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛測算，ETF互聯(lián)互通所帶來的增量資金或可達(dá)到千億元級別。徐猛表示，ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制將為境內(nèi)ETF市場帶來長期的境外資金來源，境外資管機(jī)構(gòu)在參與北向股票交易的同時，也可利用北向ETF交易做一些流動性管理，境內(nèi)ETF交易量以及境外長線配置比例會逐步提升，預(yù)計有1500億元至2000億元的北向資金配置境內(nèi)ETF。
“ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制后，境外投資者可以更便捷、高效地借助ETF來投資A股，尤其是那些希望配置A股但對A股個股了解并不充分的境外投資者?！睆V發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人羅國慶稱。
華泰柏瑞基金也表達(dá)了類似觀點，認(rèn)為ETF互聯(lián)互通為海外投資者參與A股市場提供了一個重要的投資維度。很多對直接投資A股個股仍存顧慮，又對境內(nèi)基金管理人相對缺乏了解的海外投資者，可以通過ETF這個透明度高、交易便捷的通道進(jìn)入A股市場，從而為A股市場帶來可觀的增量資金。
促進(jìn)境內(nèi)ETF快速發(fā)展
除了為A股市場帶來可觀的增量資金，在多家頭部公募看來，ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制將促進(jìn)境內(nèi)ETF快速發(fā)展。
羅國慶表示，將ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制，進(jìn)一步豐富了互聯(lián)互通的投資品種，有望提升兩地市場的流動性，增加ETF整體規(guī)模。
徐猛認(rèn)為，ETF互聯(lián)互通將帶來三方面的影響：第一，ETF互聯(lián)互通機(jī)制拓寬了配置境內(nèi)ETF的資金來源，為境內(nèi)ETF市場提供了長期資金。境外很多公募基金將ETF當(dāng)作流動性管理工具，未來境內(nèi)ETF會有巨大的交易型需求。第二，ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制將提升境內(nèi)ETF在國際資本市場上的影響力。第三，部分境內(nèi)投資者會跟隨北向資金配置境內(nèi)ETF產(chǎn)品。
此外，徐猛表示，ETF互聯(lián)互通機(jī)制將提高ETF的行業(yè)集中度。ETF互聯(lián)互通機(jī)制下，北向資金或更加看重基金管理人的指數(shù)投資能力以及ETF產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，從而加快提高ETF或ETF管理人的集中度。同時，跟隨北向資金進(jìn)行投資的效應(yīng)也會促使強(qiáng)者恒強(qiáng)，敦促ETF管理人提升指數(shù)投資、風(fēng)險控制的能力，提供更多風(fēng)險收益鮮明的指數(shù)產(chǎn)品。
來源：上海證券報
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