近一個月來，上市豬企獲得超百家機構調研
◎記者 王喬琪
“毛豬一天一個價，這行情往年不多見。”回顧剛剛過去的6月行情，河南省鞏義市米河鎮的養殖戶老張直呼“超預期”。
統計數據為老張的感性認識提供了數據支撐：今年二季度以來，生豬價格從12.54元/公斤，漲至目前的21.48元/公斤，漲幅達71%，其中，僅6月單月漲幅就接近30%。
6月行情究竟是曇花一現，還是豬周期步入上升通道的起點？
7月4日，國家發展改革委價格司組織行業協會、部分養殖企業及屠宰企業召開會議，認為目前生豬產能總體合理充裕，加之消費不旺，生豬價格不具備持續大幅上漲的基礎。同時明確表示，將適時采取儲備調節、供需調節等措施，給市場“降溫”。
不少分析人士認為，目前市場供給比較充裕，接下來生豬價格可能穩中略降。從長期來看，行業普遍虧損的“至暗時刻”已過，但行業產能去化不是一蹴而就，行情或有波折。
產能去化效果初顯
“今天本地毛豬最新的價格是21元/公斤，已經是去年10月的兩倍了。”對于近期生豬價格上漲，養殖戶老張的感受非常明顯。他向上海證券報記者感慨道，與往年淡季不同，今年6月毛豬一天一個價格。這樣的行情并不多見，“真沒想到漲得這么猛”。
中國養豬網數據顯示，國內外三元生豬價格已從6月1日的16.06元/公斤漲至6月30日的20.39元/公斤，月內上漲近30%。截至7月4日，外三元生豬價格為21.48元/公斤，較3月低點已上漲81%。
“二師兄”身價一路高漲也帶動了市場預期走強。在期貨市場方面，生豬期貨主力合約于6月27日站上2萬元關口，最高漲至22755元/噸，為2021年7月以來新高。
對于這波生豬價格上漲，不少中小養殖戶將其歸因于“缺豬”。“同村不少養殖戶都是在豬價高點開始養的，因為今年年初受不了虧損，陸續不干了。”據老張介紹，4月陸續出現的疫病等因素也導致目前市場上生豬不多。
唐人神相關負責人表示，公司一季度母豬飼料產量同比下降31%。據中國飼料工業協會統計，一季度母豬飼料產量同比下降22%。這些數據在一定程度上反映了生豬產能去化的程度。
“整體來看，二季度生豬市場經歷了典型的周期反轉行情，雖然絕對價格水平不高，但上漲速度較快。縱向對比來看，二季度豬價上漲幅度幾乎處于歷史同期最高水平。”銀河證券分析稱，近期豬價上漲迅猛主要有幾方面因素：其一，因去年三季度能繁母豬存欄量快速下滑，生豬產能的釋放壓力有所減弱；其二，豬群體重相對偏低抵消了豬肉的實際供應數量；其三，市場情緒好轉，養殖戶反季節性壓欄，也間接導致了生豬價格的快速攀升。
豬周期拐點已至？
近期超過70%的反彈，是否意味著此輪“豬周期”拐點已經顯現？
對此，農業農村部豬肉全產業鏈監測預警首席分析師朱增勇表示，以兩輪生豬價格波谷階段為一個完整的豬周期算，本輪豬周期即從2018年6月至2022年3月，目前新一輪豬周期已經開啟。其預測，從今年下半年到明年上半年，行業整體會處于小幅盈利狀態；但就市場前景而言，實際上供需面只是有所改善而非完全反轉，整體豬價或處于窄幅波動態勢。
“從大的周期來看，目前正處于豬周期的底部區域。”國泰中證畜牧養殖ETF基金經理梁杏認為，能繁母豬的存欄量自去年6月達到峰值4564萬頭之后，一直處于持續下行的通道中；今年4月底的數據是4177萬頭，較去年6月的去化幅度不到8.5%；今年5月，能繁母豬數量環比有所反彈。“從歷史上看，每一輪豬周期的去化幅度大約在15%至20%。當前的去化幅度不足，生豬價格可能還會調整。”梁杏表示。
南方一家上市豬企高管也向記者表達了謹慎的態度。其認為，近期生豬期貨現貨價格雖有一定上漲，但全行業的過剩產能并沒有完全消退。“特別是現在去產能速度趨緩，豬周期拐點可能要延遲到明年才會出現。”
中航證券金融研究所副所長彭海蘭表示，中短期來看，受旺季生豬需求逐步回暖等因素影響，生豬供給邊際收縮，行情有望得到支撐。長期來看，周期最差時點或已過去，但行業產能去化不可能一蹴而就，行情或有波折。
上市豬企迎來調研潮
盡管業內對周期拐點判斷并不明朗，但上市豬企已迎來新一波的調研熱潮。據記者梳理，最近一個月以來，溫氏股份、牧原股份、唐人神、新金農等企業獲得超百家機構調研。
溫氏股份在接受機構調研時表示，目前公司豬業生產持續向好。在飼料成本價格大幅上升的背景下，公司4月和5月養豬綜合成本相比一季度仍呈逐月下降的趨勢，下降幅度略超公司預期。公司現有高質量能繁母豬超110萬頭，后備母豬充足。如果后續行情持續變好，公司也有可能進一步加快實現能繁母豬存欄量目標的速度。
牧原股份表示，經過前期的淘汰優化，目前公司能繁母豬數量較一季度末稍有下降。在當前行情轉好、能繁母豬群性能有所提升的背景下，公司預計下半年能繁母豬存欄數量會有所回升。當前公司生豬存欄3500萬頭左右。
“目前公司生豬出欄量正常。公司進行逆周期產能擴張，今年計劃出欄生豬200萬頭。”唐人神表示，針對飼料原料價格上漲，公司通過優化飼料配方、降低原料采購價格等方式，持續降低生豬養殖成本。
“未來，生豬養殖行業或趨向于微利經營模式。”神農集團認為，在微利經營模式下，生豬養殖行業的回報率不會像之前那么可觀。各大豬企都在積極完善產業鏈、補足短板，以形成均衡發展格局。
來源：上海證券報
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