曹金玲
備受關(guān)注的浦發(fā)硅谷銀行開業(yè)已然進(jìn)入議事日程。
《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者從知情人士處獲悉，浦發(fā)銀行（600000.SH）與美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）共同投資成立的合資銀行——浦發(fā)硅谷銀行已通過上海銀監(jiān)局驗(yàn)收，設(shè)立申請已經(jīng)轉(zhuǎn)報(bào)銀監(jiān)會(huì)并等待批復(fù)；而根據(jù)初步計(jì)劃，這一合資銀行有望在8月初正式開業(yè)。
一旦正式開業(yè)，浦發(fā)硅谷銀行將是1997年以來首家獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的合資銀行，而硅谷銀行的本土化道路仍然任重道遠(yuǎn)。
“浦發(fā)硅谷銀行有限公司”于去年10月獲中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，注冊資本為10億元，浦發(fā)銀行與美國硅谷銀行各持50%的股權(quán)。
“中國版”如何落地
本報(bào)記者多方了解到，開業(yè)初期，新成立的浦發(fā)硅谷銀行并不涉足零售業(yè)務(wù)，而只做針對創(chuàng)新型科技企業(yè)的對公業(yè)務(wù)，其內(nèi)部架構(gòu)則基本與國內(nèi)銀行類似，包括對公、運(yùn)營、IT、行政職能等部門；同時(shí)，目前這一合資銀行的網(wǎng)點(diǎn)僅限于上海地區(qū)。
“其實(shí)即便在美國本土，硅谷銀行也基本都在做對公業(yè)務(wù)。”上述知情人士透露。
但與成熟美國市場按行業(yè)劃分客戶經(jīng)理團(tuán)隊(duì)不同，這一初創(chuàng)期規(guī)模尚小的合資銀行目前則“按階段劃分客戶經(jīng)理”，即主要按照針對早期企業(yè)和針對成熟期企業(yè)兩大類來分配客戶經(jīng)理。
美國硅谷銀行于1983年成立，主要為硅谷的創(chuàng)新型高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資提供金融服務(wù)，并從1990年開始向硅谷之外地區(qū)延伸。硅谷銀行的客戶主要有兩大類：一是風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VC），二則是VC資本支持的高科技企業(yè)和生命科學(xué)類企業(yè)。
該行官網(wǎng)顯示，硅谷銀行隸屬SVB金融集團(tuán)（SVB Financial Group）旗下，同時(shí)是SVB集團(tuán)中最重要的實(shí)體；SVB集團(tuán)則主要由硅谷銀行、SVB資本（SVB Capital）、SVB咨詢（SVB Analytics）、SVB私人銀行（SVB Private Bank）等組成。截至2011年末，該集團(tuán)總資產(chǎn)超過200億美元，貸款總額70億美元，在美國之外的英國、以色列、印度、中國都設(shè)有辦事處。
據(jù)了解，SVB金融集團(tuán)在美國的業(yè)務(wù)方式囊括了債權(quán)投資和股權(quán)投資兩種。在債權(quán)投資方面，硅谷銀行可以向那些獲得風(fēng)投資金的高科技初創(chuàng)企業(yè)提供貸款；而在股權(quán)投資方面，一方面可以通過SVB資本進(jìn)行直接投資，另一方面也可通過有限合伙人（LP）形式對私募股權(quán)基金進(jìn)行投資，從而間接投資企業(yè)。目前，貸款業(yè)務(wù)仍占集團(tuán)營業(yè)收入的絕大比重，投資占比并不太高。
換句話說，實(shí)際上硅谷銀行在美國本土與VC的合作非常緊密，對VC的倚賴程度較高。所以，“與VC之間如何合作，也會(huì)是硅谷銀行在中國市場本土化所面臨的挑戰(zhàn)。”上述知情人士如是說，“中國的VC發(fā)展不及國外成熟，目前，硅谷銀行在國內(nèi)接洽的VC以國外基金為主，加上一部分國內(nèi)一流VC。”
近憂與遠(yuǎn)慮
本報(bào)記者從監(jiān)管部門及銀行等多方了解到，對于“襁褓”中的浦發(fā)硅谷銀行來說，主要面對業(yè)務(wù)限制包括：一是根據(jù)外資類銀行相關(guān)規(guī)定，3年內(nèi)只能從事外幣業(yè)務(wù)，即暫時(shí)無法開展人民幣存貸款業(yè)務(wù)；二是無法像在美國市場那樣，銀行對初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行直接投資或獲得認(rèn)購期權(quán)，從而獲得貸款以外的回報(bào)；三是硅谷銀行直接向PE和VC提供貸款的模式，在中國也不被允許。
“比如，在美國本土，硅谷銀行可以在與企業(yè)的貸款協(xié)議中明確商定獲得多少股權(quán)，當(dāng)然，這不是購買，也不會(huì)是很大部分股權(quán)。”一位接近硅谷銀行人士對本報(bào)記者說，這樣做的目的不是盈利，而是對沖風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)然，一旦企業(yè)發(fā)展到上市，銀行也可以通過股權(quán)享有證券市場的二次溢價(jià)，一般來說十次中有三四次股權(quán)投資成功，就能大致覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。
中國《商業(yè)銀行法》第43條明確規(guī)定，商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外。
但實(shí)際上，國內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)在一些“灰色”地帶嘗試。一家中資銀行投行部相關(guān)負(fù)責(zé)人就對本報(bào)記者透露，雖然銀行不能直接投資初創(chuàng)企業(yè)，但銀行也在法律法規(guī)允許范圍內(nèi)“微調(diào)”，比如給企業(yè)貸款的同時(shí)獲得認(rèn)股權(quán)，但銀行并不直接持有，而是由銀行戰(zhàn)略合作的VC或PE持有，一旦企業(yè)上市，雙方再對獲利進(jìn)行分成。
但對浦發(fā)硅谷銀行方面來說，股權(quán)直投、為VC貸款等都是長期面臨的問題，合資銀行設(shè)立初期仍將先致力于相對傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)和適合創(chuàng)新型企業(yè)的信貸品種方面；短期來看，幣種帶來的限制則會(huì)更為明顯。
“浦發(fā)硅谷銀行的成立對創(chuàng)新監(jiān)管也提出了新課題，是否會(huì)對該合資銀行采取一些豁免措施，監(jiān)管部門也許會(huì)考慮。”一位接近監(jiān)管人士對本報(bào)記者如是說。
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