中信證券表示，美國7月CPI數據好于市場預期，通脹見頂回落趨勢明顯。伴隨通脹數據的逐步回落，市場對Fed貨幣政策企穩&轉向的預期料將不斷升溫，美股軟件SaaS作為典型的長久期類資產，板塊估值對政策利率較為敏感，且板塊當前估值處于歷史低位，短期進一步下行風險較為有限。歷史數據顯示，在經濟衰退階段，軟件板塊業績具有明顯韌性，同時中長期維度，軟件板塊亦是成長性、確定性最佳的科技子板塊之一，考慮到當前“估值端彈性+業績端確定性”俱佳的有利組合，建議投資者重視當下美股軟件SaaS板塊的反彈契機，以及中長期的持續配置價值。
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