資本約束緩解 銀行信貸投放能力增強

近期，多家商業銀行披露已發行或即將發行二級資本債。據統計，截至8月23日，今年以來商業銀行已發行二級資本債合計5094億元，較上年同期增加98.8%。

業內人士分析，商業銀行踴躍發行二級資本債意在滿足監管要求和增強資本實力。從宏觀層面看，隨著利率、流動性和資本三大約束逐漸緩解，商業銀行信貸投放能力增強，將更好服務實體經濟發展，保持經濟運行在合理區間。

“大手筆”發行

8月以來，多家商業銀行“大手筆”發行二級資本債。在工商銀行18日發行400億元二級資本債后，華夏銀行23日發行300億元二級資本債。

Wind數據顯示，截至23日，8月已發行964億元商業銀行二級資本債；今年以來已發行5094億元商業銀行二級資本債，與去年同期相比，增加98.8%。

大型商業銀行仍是二級資本債發行主力。目前，在今年發行的商業銀行二級資本債中，單只最大規模為450億元，農業銀行、建設銀行、工商銀行均有過發行。數據顯示，這三家銀行今年以來共發行2500億元二級資本債。中小銀行積極發行二級資本債，發行主體進一步多元化。

商業銀行二級資本債的發行也受到投資者的歡迎。例如，上海清算所22日發布的消息稱，工商銀行同步發行的10年期、15年期二級資本債，市場反響熱烈。

支持實體經濟

二級資本債為何受到商業銀行青睞？業內人士介紹，發行二級資本債可補充商業銀行二級資本，提高資本充足率，滿足監管考核要求，增強抗風險能力和運營能力。同時，資本不足對銀行信貸投放形成強約束，削弱銀行貨幣創造服務實體經濟和應對風險能力。通過發行二級資本債等資本補充工具，可緩解銀行信用面臨的資本約束，助其更好地服務信貸投放與實體經濟。

商業銀行發行二級資本債的成本也有所下降。今年以來，商業銀行二級資本債平均發行利率為4.29%，較去年同期下降了0.44個百分點。

人民銀行日前召開的部分金融機構貨幣信貸形勢分析座談會強調，主要金融機構特別是國有大型銀行要強化宏觀思維，充分發揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩定性。

業內人士稱，我國金融體系以銀行為主，銀行是貨幣創造主體及貨幣政策傳導中樞，破解銀行信貸供給面臨的流動性、利率、資本約束，是發揮銀行作為貨幣創造中樞的作用，鼓勵銀行加大對實體經濟的支持力度的關鍵。

除多渠道補充商業銀行資本外，在緩解流動性約束方面，今年以來，人民銀行靈活開展中期借貸便利和公開市場操作，保持流動性合理充裕。

此外，人民銀行推動企業綜合融資成本明顯下降，緩解利率約束，增強信貸需求。今年以來，在中期借貸便利和逆回購利率下降影響下，1年期貸款市場報價利率（LPR）累計下調15個基點，5年期以上LPR累計下調35個基點。2022年第二季度中國貨幣政策執行報告指出，6月企業貸款加權平均利率為4.16%，同比下降0.42個百分點。

業內人士預期，商業銀行將進一步加大對實體經濟的信貸支持力度，未來信貸總量恢復合理增長可期。

來源：中國證券報