證監(jiān)會(huì)：推動(dòng)國(guó)債期貨雙向開放

證監(jiān)會(huì)副主席方星海8月26日在第十九屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)受住了全球疫情、地緣政治等外部因素的沖擊，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能有效發(fā)揮，行業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不斷提升。證監(jiān)會(huì)將不斷完善法治和品種體系，持續(xù)提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，提高對(duì)外開放水平，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)。

他透露，證監(jiān)會(huì)將研究推進(jìn)油脂油料期貨期權(quán)品種納入特定品種，引入境外交易者參與。推動(dòng)國(guó)債期貨雙向開放。盡快完成各項(xiàng)準(zhǔn)備，向QFII、RQFII開放參與商品期貨、商品期權(quán)和股指期權(quán)產(chǎn)品。

不斷完善法治和品種體系

方星海表示，證監(jiān)會(huì)將不斷完善法治和品種體系，持續(xù)提升期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，提高對(duì)外開放水平，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，發(fā)揮期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

在夯實(shí)制度基礎(chǔ)、推進(jìn)品種創(chuàng)新方面，方星海指出，期貨和衍生品法是期貨市場(chǎng)三十年發(fā)展和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的系統(tǒng)集成，要以此為契機(jī)，將制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為發(fā)展動(dòng)能，做好期貨和衍生品法配套法規(guī)制度“立、改、廢”工作。重點(diǎn)抓好《期貨交易所管理辦法》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》等規(guī)章修訂工作，不斷完善交易、交割、結(jié)算等基礎(chǔ)性制度。以期貨期權(quán)品種上市機(jī)制完善為契機(jī)，緊扣國(guó)家戰(zhàn)略方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，著力在產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板、服務(wù)綠色發(fā)展等方面，穩(wěn)妥有序地推動(dòng)品種上市工作，進(jìn)一步豐富和完善品種體系。

在持續(xù)提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量方面，他表示，將緊貼產(chǎn)業(yè)需求，不斷優(yōu)化合約規(guī)則，提升實(shí)體企業(yè)參與便利性，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性。優(yōu)化完善交割標(biāo)準(zhǔn)和庫容設(shè)置，發(fā)揮期貨價(jià)格公開透明、交割標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一規(guī)范的優(yōu)勢(shì)，助力全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)。持續(xù)優(yōu)化做市制度，豐富做市商數(shù)量和類型，提升市場(chǎng)流動(dòng)性質(zhì)量。探索組合保證金試點(diǎn)，優(yōu)化擔(dān)保品折扣比率，提升投資者資金使用效率，合理降低市場(chǎng)參與成本。

加大產(chǎn)業(yè)客戶培育力度，疏通產(chǎn)業(yè)客戶參與“堵點(diǎn)”，推動(dòng)更多生產(chǎn)和流通領(lǐng)域?qū)嶓w企業(yè)參與期貨市場(chǎng)，鼓勵(lì)引導(dǎo)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司提升服務(wù)中小企業(yè)能力。

方星海表示，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)定不移推進(jìn)期貨市場(chǎng)高水平開放。推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放，積極探索多元化對(duì)外開放路徑。研究推進(jìn)油脂油料期貨期權(quán)品種納入特定品種，引入境外交易者參與，提升我國(guó)油脂油料期貨價(jià)格的國(guó)際影響力。推動(dòng)國(guó)債期貨雙向開放。盡快完成各項(xiàng)準(zhǔn)備，向QFII、RQFII開放參與商品期貨、商品期權(quán)和股指期權(quán)產(chǎn)品，為境外交易者提供更豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

此外，將加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序。堅(jiān)持嚴(yán)的主基調(diào)，全面凈化市場(chǎng)生態(tài)，完善早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。持續(xù)推進(jìn)落實(shí)“看穿式”監(jiān)管，提升科技監(jiān)管效能，豐富監(jiān)管手段，提升發(fā)現(xiàn)和查處違法違規(guī)行為的能力，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)。加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，加強(qiáng)與現(xiàn)貨管理部門的信息互通，與其他金融監(jiān)管部門建立相關(guān)的監(jiān)管協(xié)作安排，共同構(gòu)建良好的市場(chǎng)生態(tài)。

期貨功能有效發(fā)揮

方星海說，今年以來，我國(guó)期貨市場(chǎng)堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，經(jīng)受住了全球疫情、流動(dòng)性寬松、地緣政治等外部因素的沖擊，期貨和衍生品法公布實(shí)施，期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能有效發(fā)揮，行業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不斷提升，為助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和初級(jí)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)貢獻(xiàn)了積極力量。

具體而言，他介紹，市場(chǎng)規(guī)模再上臺(tái)階，產(chǎn)品供給日益豐富。2022年以來，我國(guó)期貨市場(chǎng)總資金突破1.6萬億元，總持倉突破3600萬手，均創(chuàng)歷史新高。上半年，我國(guó)商品期貨成交量29.78億手，占全球成交量的69.07%，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)已連續(xù)多年成為全球規(guī)模最大的商品期貨市場(chǎng)。根據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）公布的成交量排名，中國(guó)期貨品種在農(nóng)產(chǎn)品、金屬品種前20強(qiáng)中分別占有16席、14席。中證1000股指期貨、期權(quán)、近期掛牌交易的5個(gè)油脂期權(quán)成功上市，期貨期權(quán)品種數(shù)“破百”達(dá)到101個(gè)。

期貨功能有效發(fā)揮，為實(shí)體企業(yè)保“價(jià)”護(hù)航。一方面，價(jià)格發(fā)現(xiàn)及時(shí)準(zhǔn)確。面對(duì)近年來國(guó)際原油“負(fù)油價(jià)”、倫鎳暴漲等極端行情，我國(guó)期貨市場(chǎng)合理反映市場(chǎng)預(yù)期，制度設(shè)計(jì)符合國(guó)情市情，在風(fēng)險(xiǎn)防控和處置方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。在本輪豬周期波動(dòng)中，有些大型養(yǎng)殖企業(yè)依據(jù)生豬期貨價(jià)格信號(hào)，提前核算養(yǎng)殖收益，合理安排出欄計(jì)劃，未盲目淘汰母豬。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理靈活高效。通過“保險(xiǎn)+期貨”“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體”“企風(fēng)計(jì)劃”等多種方式，打出“保供穩(wěn)價(jià)”組合拳，助力“跨周期、跨產(chǎn)業(yè)、跨群體”風(fēng)險(xiǎn)管理。目前，已為16萬噸鋼材、6800噸石油瀝青、21萬噸天然橡膠等大宗商品提供價(jià)格保障。

行業(yè)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，服務(wù)能力不斷提升。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司通過基差貿(mào)易、倉單服務(wù)等方式為中小微企業(yè)提供更具針對(duì)性、個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，利用期貨價(jià)格指導(dǎo)現(xiàn)貨購銷，探索現(xiàn)貨貿(mào)易和場(chǎng)外衍生品工具相結(jié)合的含權(quán)貿(mào)易模式，2022年累計(jì)服務(wù)客戶2.8萬家次，其中65%是中小微企業(yè)。

此外，法治建設(shè)取得突破性進(jìn)展。“本月初，期貨和衍生品法正式落地實(shí)施，這是期貨市場(chǎng)具有里程碑意義的大事。”方星海說，期貨市場(chǎng)法治“四梁八柱”形成，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)提供了制度支持，增強(qiáng)了交易者和套期保值者的市場(chǎng)信心，對(duì)于活躍商品流通、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

來源：新華社