東方財富Choice數據顯示，截至8月25日，超過280家醫藥生物公司已發布半年報，其中近六成公司實現業績增長，近30家公司歸母凈利潤實現翻倍。
藥明康德、片仔癀等企業凈利潤再創新高，人福醫藥、博騰股份、凱萊英等公司凈利潤首次突破10億元，廣譽遠、恒康醫療、華蘭疫苗等扭虧為盈。從細分行業來看，CXO、中藥板塊表現亮眼，不少公司上半年業績創出新高。
CXO業績增長確定性高
今年上半年，受產能過剩預期、市場價格競爭加劇、醫藥創新重估等因素影響，CXO（醫藥外包服務行業，主要分為CRO、CMO/CDMO、CSO三個環節，可簡單理解為研發外包、生產外包、銷售外包）板塊整體的日子并不好過，但該細分行業中不少公司依然保持了較高的景氣度，交出了不錯的成績單。
藥明康德上半年業績超預期：實現營業收入177.56億元，同比增長68.5%，增速創出歷史新高；歸母凈利潤為46.36億元，同比增長73.3%。藥明康德介紹，從2018年一季度至2022年上半年，公司保持了連續17個季度的銷售收入環比增長（2020年一季度由于新冠肺炎疫情除外），今年一、二季度銷售收入分別環比增長32.8%和9.5%。基于對未來業績強勁增長的信心，公司將2022年全年收入增長目標從65%至70%上調至68%至72%。
其他CXO公司也獲得了較好的業績增速。博騰股份實現營業收入39.14億元，同比增長211.67%；實現歸母凈利潤12.12億元，同比增長465.01%。凱萊英實現營業收入50.41億元，同比增長186.4%；實現歸母凈利潤17.4億元，同比增長305.31%。九州藥業實現營業收入29.54億元，同比增長58.15%；實現歸母凈利潤4.68億元，同比增長70.31%。
由于創新藥研發往往需要巨大的資源投入，早期的Biotech（生物科技）企業常常需要借助CXO公司協作研發或生產，CXO的紅利也開始吸引Biotech創新藥企強勢入局，信達生物、榮昌生物、復宏漢霖等醫藥創新企業紛紛延伸CDMO業務板塊。
中藥板塊業績分化明顯
另一表現較好的細分領域為中藥板塊，約八成上市公司實現盈利。最新半年報顯示，白云山凈利潤規模目前居首位，東阿阿膠盈利增速居前，但板塊同時存在業績分化現象。
凈利潤增幅較大的是東阿阿膠，上半年凈利潤同比增長106%。業績增長的原因是，公司緊扣以消費者需求為核心的戰略主線，不斷優化產品結構，升級產品組合；深入實踐以顧客為中心的數字化運營模式，深化品類延伸拓展和創新探索，實現顧客增長與業績提升。
片仔癀的業績也較為亮眼，凈利潤同比實現新高。2022年上半年，公司實現營收44.23億元，同比增長14.91%；實現歸母凈利潤13.14億元，同比增長17.85%。
值得一提的是，中藥企業正面臨成本提升、價格下跌等方面的挑戰。例如，片仔癀二季度單季就出現了凈利潤下降，原因與成本的提升有關。據了解，今年上半年，片仔癀產品和安宮牛黃丸產品主要成分如天然麝香、天然牛黃等價格變動都比較明顯，或影響到公司的凈利潤水平。
多家公司還提到了醫保談判、集采等政策帶來的價格下降和成本控制風險。
來源：上海證券報
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